權(quán)益乘數(shù)多少合適

權(quán)益乘數(shù)是一個財務(wù)分析指標，并沒有具體的絕對數(shù)多大適合，因為它的大小是有多個因素造成的，可以用來分析財務(wù)管理活動存在的缺陷或優(yōu)勢。權(quán)益乘數(shù)一般是在2～3合適。
權(quán)益乘數(shù)又稱股本乘數(shù)，是指資產(chǎn)總額相當于股東權(quán)益的倍數(shù)。權(quán)益乘數(shù)越大表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越小，企業(yè)負債的程度越高；反之，該比率越小，表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越大，企業(yè)的負債程度越低，債權(quán)人權(quán)益受保護的程度越高。
普通杠桿率是指普通股股東杠桿率，即通過向普通股股東融資所獲得的資產(chǎn)與全部資產(chǎn)的比例，因此也有人稱之為權(quán)益倍數(shù)或權(quán)益乘數(shù)。 股東權(quán)益比率的倒數(shù)稱為權(quán)益乘數(shù)，即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益的多少倍。該乘數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占比重越小，債權(quán)人的權(quán)益保護程度越低。它用來衡量企業(yè)的財務(wù)風險。
權(quán)益乘數(shù)，代表公司所有可供運用的總資產(chǎn)是業(yè)主權(quán)益的幾倍。權(quán)益乘數(shù)越大，代表公司向外融資的財務(wù)杠桿倍數(shù)也越大，公司將承擔較大的風險。但是，若公司營運狀況剛好處于向上趨勢中，較高的權(quán)益乘數(shù)反而可以創(chuàng)造更高的公司獲利，透過提高公司的股東權(quán)益報酬率，對公司的股票價值產(chǎn)生正面激勵效果。 權(quán)益乘數(shù)較大，表明企業(yè)負債較多，一般會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)杠桿率較高，財務(wù)風險較大，在企業(yè)管理中就必須尋求一個最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，以獲取適當?shù)腅PS/CEPS，從而實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。
再如在借入資本成本率小于企業(yè)的資產(chǎn)報酬單時，借入資金首先會產(chǎn)生避稅效應(yīng)（債務(wù)利息稅前扣除），提高EPS/CEPS，同時杠桿擴大，使企業(yè)價值隨債務(wù)增加而增加。但杠桿擴大也使企業(yè)的破產(chǎn)可能性上升，而破產(chǎn)風險又會使企業(yè)價值下降等等。
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