運營資本分析時應(yīng)注意哪些問題

2020-07-21 初級會計職稱 1313人瀏覽

老師回答

運營資本分析時應(yīng)注意有效地運用短期資產(chǎn),力求其邊際收益大于邊際成本；選擇最合理的籌資方式,最大限度地降低營運資本的資本成本；加速流動資本周轉(zhuǎn),以盡可能少的流動資本支持同樣的營業(yè)收入并保持公司支付債務(wù)的能力。

營運資本的概念：

“營運資本”的概念有狹義和廣義的解釋。廣義營運資本的意義就是企業(yè)的流動資產(chǎn)總額，這個概念主要在研究企業(yè)資產(chǎn)的流動性和周轉(zhuǎn)狀況時使用。狹義的營運資本是指企業(yè)的流動資產(chǎn)總額減去各類流動負(fù)債后的余額，也稱凈營運資本。由于凈營運資本被視為可作為企業(yè)非流動資產(chǎn)投資和用于清償非流動負(fù)債的資金來源，所以，狹義的流動資本概念主要在研究企業(yè)的償債能力和財務(wù)風(fēng)險時使用。因此，企業(yè)營運資本的持有狀況和管理水平直接關(guān)系到企業(yè)的盈利能力和財務(wù)風(fēng)險兩個方面。

運營資本分析時應(yīng)注意的問題：

(1)有效地運用短期資產(chǎn)，力求其邊際收益大于邊際成本。

(2)選擇最合理的籌資方式，最大限度地降低營運資本的資本成本。

(3)加速流動資本周轉(zhuǎn)，以盡可能少的流動資本支持同樣的營業(yè)收入并保持公司支付債務(wù)的能力。

運營資本分析的作用：

由于凈營運資本被視為可作為企業(yè)非流動資產(chǎn)投資和用于清償非流動負(fù)債的資金來源，所以，凈營運資本主要在研究企業(yè)的償債能力和財務(wù)風(fēng)險時使用。

企業(yè)的凈營運資本狀況對于企業(yè)內(nèi)部管理非常重要，也是一個被廣泛用于計量企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的指標(biāo)，會影響企業(yè)的負(fù)債籌資能力。適當(dāng)?shù)膬魻I運資本水平取決于企業(yè)現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量之間的適應(yīng)程度。

凈營運資本可測量企業(yè)資金的流動性。企業(yè)到期的債務(wù)要由流動資產(chǎn)變現(xiàn)來支付，從這個意義上說，流動資產(chǎn)是企業(yè)的現(xiàn)金來源，而流動負(fù)債是企業(yè)的現(xiàn)金支出。

從籌資的角度看，凈營運資本是由企業(yè)的長期資金籌得的。由于長期資本成本大于流動負(fù)債的資本成本，企業(yè)的凈營運資本增大將加大企業(yè)的總資本成本，減少企業(yè)的利潤。

但凈營運資本的加大可使企業(yè)用長期資金來支持流動資產(chǎn)，有利于短期負(fù)債的及時償付，減少企業(yè)無力支付債務(wù)的可能性，從而降低了企業(yè)的風(fēng)險，增加了流動性。
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