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資產(chǎn)組合β系數(shù)是什么

2022-05-19 初級會計職稱 670人瀏覽
老師回答
資產(chǎn)組合的β系數(shù)等于組合中單項資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù),資產(chǎn)組合的β系數(shù)受組合中所有單項資產(chǎn)的β系數(shù)和各種資產(chǎn)在資產(chǎn)組合中所占的比重兩個因素的影響。
β系數(shù)也稱為貝塔系數(shù)(Beta coefficient),是一種風險指數(shù),用來衡量個別股票或股票基金相對于整個股市的價格波動情況。β系數(shù)是一種評估證券系統(tǒng)性風險的工具,用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性,在股票、基金等投資術(shù)語中常見。
β系數(shù)通常應(yīng)用于證券投資組合和資本資產(chǎn)定價模型里(CAPM)。在實際操作中,β系數(shù)的重要性在于它代表了一種證券對于未來市場變化的敏感度,某種股票的β系數(shù)較大,說明該股票在證券市場發(fā)生變化時,其價格上下波動劇烈,也就是通常所說的風險較大。如果投資者對收益有較高的期望,同時也有能力并愿意為之承擔較大的風險,就可以在證券市場上選擇那些有較大β系數(shù)的證券加到其證券組合中。反之則可以選擇市場上具有較小β系數(shù)的證券。β大于1的證券稱為進取型證券。在牛市時,這樣的證券價格上升速度比整個市場價格上升更快,而在熊市時,比整個市場的價格下降也更迅速;β小于1的證券稱為保守型證券。投資者購買證券主要是期望未來收益,而β值是由歷史數(shù)據(jù)計算出來的,為了使歷史β系數(shù)能預(yù)測未來的收益,需要對其進行調(diào)整,使之能在一定程度上預(yù)測未來的收益和風險。
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王惟燁

ACCA、CPA

高頓會計研究院特聘講師,《會計職稱四維考霸》編者

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