可轉(zhuǎn)換公司債券的價值是什么

可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換價值就是直接轉(zhuǎn)換成股票的價值，其計算公式為：轉(zhuǎn)換價值＝股票時價×轉(zhuǎn)換比率。當轉(zhuǎn)股價格或轉(zhuǎn)換比率未作調(diào)整時，轉(zhuǎn)換價值的變化唯一與標的股票價格有關(guān)，因此轉(zhuǎn)換價值變化趨勢的分析應與標的股票價格的分析相同。
可轉(zhuǎn)換債券的價值評估包括兩個主要環(huán)節(jié):一是對債權(quán)價值的評估,二是對期權(quán)價值的評估,而公司基本面的研究則是這兩個環(huán)節(jié)的基礎(chǔ),它對評估可轉(zhuǎn)換債券價值和確定可轉(zhuǎn)換債券投資策略至關(guān)重要。 公司所屬行業(yè)、公司財務結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健性、公司經(jīng)營業(yè)績、經(jīng)營效率等基本面因素不僅決定了可轉(zhuǎn)換債券的償付風險、可轉(zhuǎn)換債券基準股價的成長性,而且對研判可轉(zhuǎn)債條款設(shè)計中某些增加期權(quán)價值條款的“虛實”也非常關(guān)鍵。
可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征，具有以下三個特點：
債權(quán)性：與其他債券一樣，可轉(zhuǎn)換債券也有規(guī)定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。
股權(quán)性：可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券，但轉(zhuǎn)換成股票之后，原債券持有人就由債權(quán)人變成了公司的股東，可參與企業(yè)的經(jīng)營決策和紅利分配，這也在一定程度上會影響公司的股本結(jié)構(gòu)。 可轉(zhuǎn)換性：可轉(zhuǎn)換性是可轉(zhuǎn)換債券的重要標志，債券持有人可以按約定的條件將債券轉(zhuǎn)換成股票。轉(zhuǎn)股權(quán)是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權(quán)。
可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行有兩種會計方法：一種認為轉(zhuǎn)換權(quán)有價值，并將此價值作為資本公積處理；另一種方法不確認轉(zhuǎn)換權(quán)價值，而將全部發(fā)行收入作為發(fā)行債券所得，其理由，一是轉(zhuǎn)換權(quán)價值極難確定，二是轉(zhuǎn)換權(quán)和債券不可分割，要保留轉(zhuǎn)換權(quán)必須持有債券，行使轉(zhuǎn)換權(quán)則必須放棄債券。
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