債券凸度和久期的區(qū)別

債券凸度和久期的區(qū)別：久期項是債券價格與利率關系的一階導數(shù)，凸性是債券價格對利率的二階導數(shù)。 債券價格的實際變動量是久期和凸性兩個因素所導致的價格變動部分的疊加。 凸度
凸性（ Convexity ）是收益率變化 1 %所引起的久期的變化。用來衡量債券價格收益率曲線的曲度。凸性越大，債券價格曲線彎曲程度越大，用修正久期度量的利率風險所產(chǎn)生的誤差越大。
一般定義
當兩個債券的久期相同時，它們的風險不一定相同，因為它們的凸性可能是不同的。在收益率增加相同單位時，凸性大的債券價格減少幅度較?。辉谑找媛蕼p少相同單位時，凸性大的債券價格增加幅度較大。因此，在久期相同的情況下，凸性大的債券其風險較小。數(shù)學上講, 凸性是債券價格對到期收益率二次微分，再除以債券價格,或者說是個二階導數(shù)。
是對債券價格曲線彎曲程度的一種度量。嚴格地講，凸性是指債券到期收益率發(fā)生變動而引起的債券價格變動幅度的變動程度。凸性是指債券價格對收益率的二階導數(shù)，也是對債券久期對利率敏感性的測量。在價格—收益率出現(xiàn)大幅度變動時，它們的波動幅度呈非線性關系，由久期作出的預測將有所偏離。凸性就是對這個偏離的修正。
債券
債券是政府、企業(yè)、銀行等債務人為籌集資金,按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價證券。債券（Bonds / debenture）是一種金融契約，是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會借債籌借資金時，向投資者發(fā)行，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力。債券購買者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務關系，債券發(fā)行人即債務人，投資者（債券購買者）即債權(quán)人。債券是一種有價證券。由于債券的利息通常是事先確定的，所以債券是固定利息證券（定息證券）的一種。在金融市場發(fā)達的國家和地區(qū)，債券可以上市流通。 以上就是【債券凸度和久期的區(qū)別】的全部解答，如果想要學習更多相關知識，歡迎大家前往高頓教育官網(wǎng)！