兩期二叉樹模型是什么

兩期二叉樹模型是二叉樹期權(quán)定價(jià)模型的一種,是金融期權(quán)價(jià)值的評(píng)估方法之一。基本原理：由單期模型向兩期模型的擴(kuò)展，不過是單期模型的兩次應(yīng)用。方法：先利用單期定價(jià)模型，根據(jù)Cuu和Cud計(jì)算節(jié)點(diǎn)Cu的價(jià)值，利用Cud和Cdd計(jì)算Cd的價(jià)值;然后，再次利用單期定價(jià)模型，根據(jù)Cu和Cd計(jì)算C0的價(jià)值。從后向前推進(jìn)。 二叉樹期權(quán)定價(jià)模型
Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型雖然有許多優(yōu)點(diǎn)， 但是它的推導(dǎo)過程難以為人們所接受。在1979年， 羅斯等人使用一種比較淺顯的方法設(shè)計(jì)出一種期權(quán)的定價(jià)模型， 稱為二項(xiàng)式模型(Binomial Model)或二叉樹法(Binomial tree)。 二項(xiàng)期權(quán)定價(jià)模型由考克斯（J.C.Cox）、羅斯（S.A.Ross）、魯賓斯坦（M.Rubinstein）和夏普（Sharpe）等人提出的一種期權(quán)定價(jià)模型，主要用于計(jì)算美式期權(quán)的價(jià)值。其優(yōu)點(diǎn)在于比較直觀簡(jiǎn)單，不需要太多數(shù)學(xué)知識(shí)就可以加以應(yīng)用。
構(gòu)建模型
1973年，布萊克和舒爾斯(Black and Scholes)提出了Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型，對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布的期權(quán)進(jìn)行定價(jià)。隨后，羅斯開始研究標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格服從非正態(tài)分布的期權(quán)定價(jià)理論。1976年，羅斯和約翰·考科斯(John Cox)在《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)雜志》上發(fā)表論文“基于另類隨機(jī)過程的期權(quán)定價(jià)”，提出了風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)理論。
1979年，羅斯、考科斯和馬克·魯賓斯坦(Mark Rubinstein)在《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)雜志》上發(fā)表論文“期權(quán)定價(jià)：一種簡(jiǎn)化的方法”，該文提出了一種簡(jiǎn)單的對(duì)離散時(shí)間的期權(quán)的定價(jià)方法，被稱為Cox-Ross-Rubinstein二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型。
二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型和布萊克-休爾斯期權(quán)定價(jià)模型，是兩種相互補(bǔ)充的方法。二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型推導(dǎo)比較簡(jiǎn)單，更適合說明期權(quán)定價(jià)的基本概念。二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型建立在一個(gè)基本假設(shè)基礎(chǔ)上，即在給定的時(shí)間間隔內(nèi)，證券的價(jià)格運(yùn)動(dòng)有兩個(gè)可能的方向：上漲或者下跌。雖然這一假設(shè)非常簡(jiǎn)單，但由于可以把一個(gè)給定的時(shí)間段細(xì)分為更小的時(shí)間單位，因而二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型適用于處理更為復(fù)雜的期權(quán)。
隨著要考慮的價(jià)格變動(dòng)數(shù)目的增加，二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型的分布函數(shù)就越來越趨向于正態(tài)分布，二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型和布萊克-休爾斯期權(quán)定價(jià)模型相一致。二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型的優(yōu)點(diǎn)，是簡(jiǎn)化了期權(quán)定價(jià)的計(jì)算并增加了直觀性，因此已成為全世界各大證券交易所的主要定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)之一。
一般來說，二項(xiàng)期權(quán)定價(jià)模型的基本假設(shè)是在每一時(shí)期股價(jià)的變動(dòng)方向只有兩個(gè)，即上升或下降。BOPM的定價(jià)依據(jù)是在期權(quán)在第一次買進(jìn)時(shí)，能建立起一個(gè)零風(fēng)險(xiǎn)套頭交易，或者說可以使用一個(gè)證券組合來模擬期權(quán)的價(jià)值，該證券組合在沒有套利機(jī)會(huì)時(shí)應(yīng)等于買權(quán)的價(jià) 格；反之，如果存在套利機(jī)會(huì)，投資者則可以買兩種產(chǎn)品種價(jià)格便宜者，賣出價(jià)格較高者，從而獲得無風(fēng)險(xiǎn)收益，當(dāng)然這種套利機(jī)會(huì)只會(huì)在極短的時(shí)間里存在。這一 證券組合的主要功能是給出了買權(quán)的定價(jià)方法。與期貨不同的是，期貨的套頭交易一旦建立就不用改變，而期權(quán)的套頭交易則需不斷調(diào)整，直至期權(quán)到期。 以上就是【兩期二叉樹模型是什么】的全部解答，如果想要學(xué)習(xí)更多相關(guān)知識(shí)，歡迎大家前往高頓教育官網(wǎng)！