債券久期的名詞解釋

債券久期是指由于決定債券價(jià)格利率風(fēng)險(xiǎn)大小的因素主要包括償還期和息票利率，因此需要找到某種簡(jiǎn)單的方法，準(zhǔn)確直觀地反映出債券價(jià)格的利率風(fēng)險(xiǎn)程度。 債券久期
債券久期是指由于決定債券價(jià)格利率風(fēng)險(xiǎn)大小的因素主要包括償還期和息票利率，因此需要找到某種簡(jiǎn)單的方法，準(zhǔn)確直觀地反映出債券價(jià)格的利率風(fēng)險(xiǎn)程度。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期研究，人們提出“久期”（Duration）的概念，把所有影響利率風(fēng)險(xiǎn)的因素全部考慮進(jìn)去。這一概念最早是由經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥考雷（F.R.Macaulay）于1938年提出的。他在研究債券與利率之間的關(guān)系時(shí)發(fā)現(xiàn)，在到期期限（或剩余期限） 并不是影響利率風(fēng)險(xiǎn)的唯一因素，事實(shí)上票面利率、利息支付方式、市場(chǎng)利率等因素都會(huì)影響利率風(fēng)險(xiǎn)。基于這樣的考慮，麥考雷提出了一個(gè)綜合了以上四個(gè)因素的利率風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)，并稱(chēng)其為久期。
簡(jiǎn)介
久期表示了債券或債券組合的平均還款期限，它是每次支付現(xiàn)金所用時(shí)間的加權(quán)平均值，權(quán)重為每次支付的現(xiàn)金流的現(xiàn)值占現(xiàn)金流現(xiàn)值總和的比率。久期用D表示。久期越短，債券對(duì)利率的敏感性越低，風(fēng)險(xiǎn)越低；反之，久期越長(zhǎng)，債券對(duì)利率的敏感性越高，風(fēng)險(xiǎn)越高。
計(jì)算公式
久期的計(jì)算有不同的方法。首先介紹最簡(jiǎn)單的一種，即平均期限（也稱(chēng)麥考利久期）。這種久期計(jì)算方法是將債券的償還期進(jìn)行加權(quán)平均，權(quán)數(shù)為相應(yīng)償還期的貨幣流量（利息支付）貼現(xiàn)后與市場(chǎng)價(jià)格的比值，即有：
D=1×w1+2×w2+…+n×wn，其中：pn=ci/（1+y）^（i），p=p1+p2+...+pn，wn=pn/p；式中：ci——第i年的現(xiàn)金流量（支付的利息或本金）；y——債券的到期收益率；P——當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格。 以上就是【債券久期的名詞解釋】的全部解答，如果想要學(xué)習(xí)更多相關(guān)知識(shí)，歡迎大家前往高頓教育官網(wǎng)！