怎么杠桿收購公司

杠桿收購的設(shè)計(jì)準(zhǔn)備階段，主要是由發(fā)起人制定收購方案，與被收購方進(jìn)行談判，進(jìn)行并購的融資安排，必要時(shí)以自有資金參股目標(biāo)企業(yè)，發(fā)起人通常就是企業(yè)的收購者。集資階段，并購方先通過企業(yè)管理層組成的集團(tuán)籌集收購價(jià)10%的資金，然后以準(zhǔn)備收購的公司的資產(chǎn)為抵押，向銀行借入過渡性貸款，相當(dāng)于整個(gè)收購價(jià)格的50-70%的資金，向投資者推銷約為收購價(jià)20-40%的債券。收購者以籌集到的資金購入被收購公司的期望份額的股份。 杠桿收購
杠桿收購又稱融資并購、舉債經(jīng)營收購，是一種企業(yè)金融手段。指公司或個(gè)體利用收購目標(biāo)的資產(chǎn)作為債務(wù)抵押，收購此公司的策略。杠桿收購的主體一般是專業(yè)的金融投資公司，投資公司收購目標(biāo)企業(yè)的目的是以合適的價(jià)錢買下公司，通過經(jīng)營使公司增值，并通過財(cái)務(wù)杠桿增加投資收益。通常投資公司只出小部分的錢，資金大部分來自銀行抵押借款、機(jī)構(gòu)借款和發(fā)行垃圾債券（高利率高風(fēng)險(xiǎn)債券），由被收購公司的資產(chǎn)和未來現(xiàn)金流量及收益作擔(dān)保并用來還本付息。如果收購成功并取得預(yù)期效益，貸款者不能分享公司資產(chǎn)升值所帶來的收益（除非有債轉(zhuǎn)股協(xié)議）。在操作過程中可能要先安排過橋貸款（bridge loan）作為短期融資，然后通過舉債（借債或借錢）完成收購。杠桿收購在國外往往是由被收購企業(yè)發(fā)行大量的垃圾債券，成立一個(gè)股權(quán)高度集中、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)高杠桿性的新公司。在中國由于垃圾債券尚未興起，收購者大都是用被收購公司的股權(quán)作質(zhì)押向銀行借貸來完成收購的。
歷史
杠桿收購在20世紀(jì)80年代開始盛行，當(dāng)時(shí)公開市場發(fā)展迅猛，向借貸人敞開了方便之門，允許他們借貸數(shù)百萬美元去購買那些本來是很勉強(qiáng)的項(xiàng)目（先前是絕不可能的）。 在杠桿收購發(fā)展之初的1980年，被認(rèn)為是杠桿收購之基的四大并購項(xiàng)目，其累計(jì)交易額就達(dá)到了17億美金。 1988年是杠桿收購的發(fā)展巔峰時(shí)期，當(dāng)時(shí)累計(jì)交易額已經(jīng)達(dá)到了1880億美金。 這些通過大舉借貸完成的交易行為，必然會導(dǎo)致極大的風(fēng)險(xiǎn)，也就是那些利率極高的“垃圾股”。 這些所謂的垃圾股，之所以風(fēng)險(xiǎn)極大，是因?yàn)樗鼈兺酶呃嗜ノ蓶|，而其背后卻無支持力量。 所以，毫不奇怪，一些80年代的項(xiàng)目最終演變成了災(zāi)難，并以借貸人的破產(chǎn)收場。 以上就是【怎么杠桿收購公司】的全部解答，如果想要學(xué)習(xí)更多相關(guān)知識，歡迎大家前往高頓教育官網(wǎng)！