套期保值分類為賣出套期保值和買入套期保值。賣出套期保值是為了防止現(xiàn)貨價格在交割時下跌的風(fēng)險而先在期貨市場賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相當?shù)暮霞s所進行的交易方式。買入套期保值是指交易者先在期貨市場買入期貨,以便將來在現(xiàn)貨市場買進現(xiàn)貨時不致因價格上漲而給自己造成經(jīng)濟損失的一種套期保值方式。
套期保值的作用
企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策正確與否的關(guān)鍵,在于能否正確地把握市場供求狀態(tài),特別是能否正確掌握市場下一步的變動趨勢。期貨市場的建立,不僅使企業(yè)能通過期貨市場獲取未來市場的供求信息,提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策的科學(xué)合理性,真正做到以需定產(chǎn),而且為企業(yè)通過套期保值來規(guī)避市場價格風(fēng)險提供了場所,在增進企業(yè)經(jīng)濟效益方面發(fā)揮著重要的作用。
歸納起來,套期保值在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的作用:
1、確定采購成本,保證企業(yè)利潤。供貨方已經(jīng)跟需求方簽訂好現(xiàn)貨供貨合同,將來交貨,但供貨方此時尚無需購進合同所需材料,為避免日后購進原材料時價格上漲,通過期貨買入相關(guān)原材料鎖定利潤。
2、確定銷售價格,保證企業(yè)利潤。生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)簽訂采購原材料合同,通過期貨賣出企業(yè)相關(guān)成品材料,鎖定生產(chǎn)利潤。
3、保證企業(yè)預(yù)算不超標
4、行業(yè)原料上游企業(yè)保證生產(chǎn)利潤。
5、保證貿(mào)易利潤
6、調(diào)節(jié)庫存
A、當認為當前原料價格合理需要增加庫存時,可以通過期貨代替現(xiàn)貨進庫存,通過其杠桿原理提高企業(yè)資金利用率,保證企業(yè)現(xiàn)金流。
B、當原材料價格下降,企業(yè)庫存因生產(chǎn)或其他因素不能減少時,在期貨上賣出避免價格貶值給企業(yè)造成損失。
7、融資
當現(xiàn)貨企業(yè)需要融資時,通過質(zhì)押保值的期貨倉單,可以得獲得銀行或相關(guān)機構(gòu)較高的融資比例。
8、避免外貿(mào)企業(yè)匯率損失
外貿(mào)型企業(yè)在以外幣結(jié)算時,可以通過期貨鎖定匯率,避免匯率波動帶來的損失,鎖定訂單利潤。
9、企業(yè)的采購或銷售渠道。在某些特定情況下,期貨市場可以是企業(yè)采購或銷售另外一個渠道,等到商品進入交割環(huán)節(jié),實現(xiàn)商品物權(quán)的真正的轉(zhuǎn)移,是現(xiàn)貨采購或銷售的適當補充。
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