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買入期權(quán)是什么

2021-12-15 初級(jí)會(huì)計(jì)職稱 630人瀏覽
老師回答
買入期權(quán)也稱看漲期權(quán)。即賦予其持有者在到期日或到期日之前按一定的價(jià)格買入某種資產(chǎn)的權(quán)力。一種賦予其持有者以特定的價(jià)格、在特定的到期日當(dāng)天或之前買入某種資產(chǎn)的權(quán)力的金融工具。
期權(quán)交易有三個(gè)維度
它們分別是價(jià)格運(yùn)動(dòng)的方向、預(yù)計(jì)波動(dòng)率的變化方向和時(shí)間價(jià)值的衰減。在選擇期權(quán)策略時(shí),要逐次分析:
1.如果認(rèn)為價(jià)格未來(lái)會(huì)漲,可以選擇買入看漲期權(quán)或者賣出看跌期權(quán);如果認(rèn)為價(jià)格會(huì)跌,則適用買入看跌期權(quán)或賣出看漲期權(quán)。
2.如果目前波動(dòng)率處于低位,波動(dòng)率預(yù)期會(huì)變大,則可以選擇買入期權(quán),如果認(rèn)為當(dāng)前波動(dòng)率處于高位,波動(dòng)率預(yù)期會(huì)變小,則應(yīng)考慮賣出期權(quán)。
3.作為期權(quán)的買方,每天都在損失時(shí)間價(jià)值,價(jià)格變動(dòng)和波動(dòng)率變動(dòng)帶來(lái)的收益一定要大于時(shí)間價(jià)值的流逝才能獲利,所以期權(quán)的買方恨不得市場(chǎng)天天都是狂風(fēng)暴雨。而對(duì)于期權(quán)的賣方,每天在收取時(shí)間價(jià)值,巴不得價(jià)格一動(dòng)不動(dòng),每天都是風(fēng)平浪靜。期權(quán)交易近似于概率交易,其風(fēng)險(xiǎn)和收益的期望值是對(duì)等的。
芝加哥商業(yè)交易所的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,期權(quán)到期失效的概率大約是75%,也就是說(shuō)買入期權(quán)獲利的概率在25%左右。
簡(jiǎn)單地說(shuō),假定價(jià)格的運(yùn)動(dòng)有大幅上漲、橫盤(pán)小漲、大幅下跌和橫盤(pán)小跌(完全不動(dòng)的可能性較小)四種狀態(tài),則買入期權(quán)到期時(shí),期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)有較高行權(quán)收益的概率一般只有大幅上漲或者大幅下跌這一種情況。
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