套期的概念是指企業(yè)為管理外匯風險、利率風險、價格風險、信用風險等特定風險引起的風險敞口,指定金融工具為套期工具,以使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動,預期抵銷被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動的風險管理活動。
套期
套期,股市術語,指投資者為預防不利的價格變動而采取抵消性金融操作。通常在現(xiàn)貨市場 和期貨市場上進行兩組相反方向的買賣。也就是說買進或賣出與現(xiàn)貨市場交易數量相當,但交易方向相反的商品期貨合約,以期在未來某一時間通過賣出或買進相同的期貨合約,對沖平倉,結清期貨交易帶來的盈利或虧損,以此來補償或抵消現(xiàn)貨市場價格變動所帶來的實際價格風險或利益,使交易者的經濟收益穩(wěn)定在一定的水平。
市場案例
比如上海黃金交易所白銀T+D延期費方向,一般都是多付空
2012年白銀T+D年報
白銀T+D全年243個交易日,成交20.78萬噸,交易額1.35萬億。
平均每天成交85.55萬手,平均每天交易額55.9億。
白銀TD2012年交收769噸,平均每天交收3.16噸
延期費方向多付空225個交易日,空付多18個交易日;
算一下243個交易日,多付空是225;92.59%多付空;
實際延期費是全年計算366天;多付空是342,空付多24;93.44%多付空。
計算
交易所決定自2012年7月5日(星期四)日終清算時起,調整白銀Ag(T+D)合約的延期補償費率,由萬分之二調整為萬分之一點五。
交易所自2012年2月20日(星期一)起,將白銀Ag(T+D)合約的延期補償費率由萬分之三調整為萬分之二。
交易所自2011年5月9日(星期一)起,將白銀Ag(T+D)合約的延期補償費率由萬分之二點五調整為萬分之三。
具體算一下,多付空延期費:6.14%,空付多0.47%;實際收入:5.67%;
白銀TD杠桿5-7倍,天通銀杠桿5-12.5倍;天通銀還可以虧保證金50%,就算3-5倍杠桿收益是17-28.35%。
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