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非公開募集基金是什么

2021-12-10 初級會計職稱 1502人瀏覽
老師回答
私募基金是指以非公開方式向特定投資者募集資金并以特定目標(biāo)為投資對象的證券投資基金。私募基金是以大眾傳播以外的手段招募,發(fā)起人集合非公眾性多元主體的資金設(shè)立投資基金,進行證券投資。
基金公開募集與非公開募集的區(qū)別表現(xiàn)
1.募集對象與投資門檻
1)募集對象
公開募集基金面向所有投資者,往往不限定投資者資格。而非公開募集的基金僅面向合格投資者。在不同的金融市場上,對于合格投資者的界定是有差異的,目前中國對合格投資者的界定包括三個條件:(1).具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力;(2)投資于單只私募基金的金額不低于100萬元;(3)單位投資者凈資產(chǎn)不低于1000萬元,個人投資者金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元。
2)投資門檻
從國際市場相比較,不同市場的投資門檻限定也有很大的差異,目前中國市場上公募基金投資門檻為1000元,私募基金投資門檻為100萬元。
3)投資者數(shù)量
目前中國市場上,非公開募集基金單只基金投資者數(shù)量不能超過200人,超過200人則被認(rèn)定為公開募集。
2. ?產(chǎn)品規(guī)模
從目前統(tǒng)計的數(shù)據(jù)觀察,公募基金規(guī)模通常較大,單只基金的資產(chǎn)規(guī)模通常為幾億至幾百億元。而私募基金規(guī)模相對較小,單只基金的資產(chǎn)規(guī)模一般為幾千萬元至幾億元。
3. ?投資范圍
非公開募集基金的證券投資范圍比公開募集基金財產(chǎn)的證券投資范圍更為廣泛,主要區(qū)別在于能否購買其他基金份額等。
公開募集基金的投資范圍包括:上市交易的股票、債券;證監(jiān)會規(guī)定的其他證券及其衍生品種。但是對于不得投資的活動仍有一些限制,如不得買賣其他基金份額。而非公開募集基金的投資范圍包括:買賣公開發(fā)行的股份有限公司股票、債券以及證監(jiān)會規(guī)定的其他證券及其衍生品種,同時也可以購買基金份額等,以及與投資者約定的其他投資產(chǎn)品。
此外,就同類型的公私募基金相較而言,如股票型的公募基金與私募基金相比較,私募基金股票的投資比例通常較公募基金靈活,而公募基金的透明度相對較高,受到的監(jiān)管也比較嚴(yán)格。
4. ?投資風(fēng)格與管理者的收入來源
這個問題直接涉及到公募和私募基金的治理機制。公私募基金的主要收入來源有所不同,收入來源的不同也導(dǎo)致了二者投資風(fēng)格的不同
公募基金管理者的收入來源主要為固定管理費,管理費的多少主要基于基金規(guī)模及基金管理費率。目前管理費率一般在1.5%-2%左右。管理費費率從高到底排列是股票型基金>債券型基金>貨幣型基金。一般而言,基金規(guī)模越大,管理費越多。公募基金更多追求相對回報,力爭獲取超越比較基準(zhǔn)如某一指數(shù)的回報。
而私募基金管理者的收入來源主要依靠浮動管理費,即管理人在基金凈值利潤中會提取一部分作為業(yè)績報酬,一般為20%。因此,私募基金業(yè)績越好,管理人能夠從中提取的浮動管理費越多。私募基金更多的以追求絕對收益和超額收益為目標(biāo),投資者所要承擔(dān)的風(fēng)險也相對較高。
5. ?流動性
公募基金的流動性較私募基金更強,除去封閉期的考慮外,公募基金可以隨時申購贖回,而私募基金往往只在規(guī)定的開放期限才可以申購和贖回,目前持續(xù)募集的私募基金較多的開放期為每月開放。
6. ?信息披露
中國證監(jiān)會對于公募基金的信息披露要求更為嚴(yán)格,公募基金每個季度都要詳細地披露其投資組合,持倉比例等信息。而私募基金的信息披露要求相對較低,在投資過程中有著較強的保密性,對于投資者而言也往往不會向其披露到底層具體持倉。
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