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對(duì)沖基金是什么意思

2019-07-15 CFA 529人瀏覽
老師回答
　　采用對(duì)沖交易手段的基金稱為對(duì)沖基金(hedge fund)，也稱避險(xiǎn)基金或套期保值基金。
　　是指金融期貨和金融期權(quán)等金融衍生工具與金融工具結(jié)合后以營(yíng)利為目的的金融基金。它是投資基金的一種形式，意為“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金”。對(duì)沖基金采用各種交易手段進(jìn)行對(duì)沖、換位、套頭、套期來(lái)賺取巨額利潤(rùn)。
　　通俗來(lái)講，所謂的“對(duì)沖”，就是在交易和投資中，用一定的成本去“沖掉”風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)獲取風(fēng)險(xiǎn)較低或無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)，即所謂“套利”。對(duì)沖的方法有很多種，可以期現(xiàn)價(jià)差對(duì)沖，遠(yuǎn)近合約對(duì)沖，相同產(chǎn)品地域?qū)_，相關(guān)產(chǎn)品對(duì)沖，以及對(duì)賭協(xié)議等等衍生品。狹義的來(lái)講，就是一種交易的策略。
　　對(duì)沖基金與一般基金的差異
　　1、對(duì)沖基金是以報(bào)酬率的絕對(duì)值來(lái)衡量，因?yàn)椴徽撌袌?chǎng)漲或跌，都有獲利的可能。傳統(tǒng)基金的操作績(jī)效利用某一種市場(chǎng)指數(shù)來(lái)衡量，如S&P500指數(shù)或是其它相似的基金之績(jī)效作為評(píng)比。
　　2、對(duì)沖基金則很少受到限制，市場(chǎng)走跌時(shí)，會(huì)利用衍生性金融商品進(jìn)行策略性交易增進(jìn)基金績(jī)效。傳統(tǒng)基金在衍生性金融商品的操作，受到很大的限制，因此在市場(chǎng)走勢(shì)疲軟時(shí)，也不能從中獲利。
　　3、傳統(tǒng)基金收取基金凈值若干比率的管理費(fèi)，對(duì)沖基金的經(jīng)理人收取的則是績(jī)效費(fèi)賺取利潤(rùn)中收取一定比率管理費(fèi)。會(huì)使得基金經(jīng)理人有強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)幫客戶賺取利潤(rùn)，相對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)率也升高不少。
　　4、對(duì)沖基金可以從事操作衍生性金融商品不同的組合，來(lái)決定暴露在市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)有多高。傳統(tǒng)基金不能利用衍生性金融商品來(lái)規(guī)避市場(chǎng)跌的風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)基金的投資組合頂多只是現(xiàn)金比率提高，或是從事有限度的指數(shù)期貨操作。
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    2022-11-04 09:11 3348人看過(guò)

馮偉章

CFA/FRM持證人、MBA

高頓CFA/FRM研究院院長(zhǎng)、《CFA中文教材》主編、《CFA精要圖解》主編

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  • 2023年cfa考試時(shí)間已公布?。ǜ?023年CFA報(bào)名時(shí)間）
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    考cfa需要英語(yǔ)學(xué)到什么水平？怎么快速提高？cfa考試用全英文的形式進(jìn)行，這讓很多同學(xué)望而卻步，但是大家其實(shí)并沒(méi)有真正了解到考cfa需要英語(yǔ)學(xué)到什么水平，從而直接放棄了本來(lái)可能參加并且通過(guò)的考試，是非?？上У摹?一、考cfa需要英語(yǔ)學(xué)到什么水平？ CFA考試協(xié)會(huì)并沒(méi)有對(duì)英語(yǔ)水平并沒(méi)有明確的規(guī)定要通過(guò)四級(jí)考試，但是鑒于考試為全英文試卷、全英文作答，故考生的英語(yǔ)水平應(yīng)建立在正確理解試題及正確表達(dá)考生觀點(diǎn)的基礎(chǔ)之上。 雖然CFA協(xié)會(huì)并沒(méi)有要求考CFA需要達(dá)到四級(jí)或者六級(jí)，但是根據(jù)CFA題目分析可知英語(yǔ)四級(jí)水平就可以順利讀題，即便在CFA三級(jí)階段IPS投資報(bào)告的編寫出現(xiàn)語(yǔ)法錯(cuò)誤或者拼寫錯(cuò)誤也不會(huì)扣分，因?yàn)橹饕年P(guān)鍵投資點(diǎn)的分析，如風(fēng)險(xiǎn)承受程度、投資年限、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、稅收規(guī)劃等等，掌握專業(yè)的基礎(chǔ)知識(shí)才是CFA的要求，其
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    cfa是什么證書(shū)？各級(jí)考試形式是怎樣的？cfa對(duì)于金融行業(yè)的人而言，其實(shí)已經(jīng)非常熟悉。對(duì)于非金融行業(yè)的同學(xué)，可能是有所耳聞。但是有心想要金融行業(yè)的同學(xué)，一定不要錯(cuò)過(guò)，可以多多了解一下cfa證書(shū)。 一、cfa是什么證書(shū)？ CFA被稱為金融第一考的考試，全稱Chartered Financial Analyst（特許金融分析師），該證書(shū)在國(guó)際的認(rèn)可度高，《金融時(shí)報(bào)》雜志于2006年將CFA專業(yè)資格比喻成投資專才的黃金標(biāo)準(zhǔn)?？嫉紺FA證書(shū)，就意味著擁有全世界金融證券行業(yè)最高的認(rèn)證書(shū)， CFA考試內(nèi)容：股權(quán)資本評(píng)估、固定收益投資分析、國(guó)際金融、國(guó)際貿(mào)易、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)定量分析、公司理財(cái)、投資組合管理、國(guó)際金融市場(chǎng)與投資工具、另類投資、財(cái)務(wù)分析、金融衍生工具、職業(yè)道德與操守。 全球CFA持證人的十大雇主分別為花旗銀行、美林銀行、瑞銀集團(tuán)、安永會(huì)