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什么是外匯市場

2019-07-12 CFA 1483人瀏覽
老師回答
　　外匯市場是指經(jīng)營外幣和以外幣計價的票據(jù)等有價證券買賣的市場。是金融市場的主要組成部分。
　　外匯市場的特點(diǎn)
　　24小時交易
　　由于全球金融中心的地理位置不同，全球各大外匯市場因時間差的關(guān)系，成為晝夜不停，全天24小時連續(xù)運(yùn)作的巨大市場?；蒽`頓，悉尼，東京，香港，法蘭克福，倫敦，紐約等各大外匯市場緊密相聯(lián)，為投資者提供了沒有時間和空間障礙的理想投資場所。只有星期六，星期日以及各國的重大節(jié)日，外匯市場才關(guān)閉。
　　成交量巨大
　　外匯市場是世界上最大的金融交易市場，每天成交額超過1.2萬億美圓，高峰期甚至能超過30000億美元。其規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股票、期貨等其他金融商品市場，財富轉(zhuǎn)移的規(guī)模愈來愈大,速度也愈來愈快。
　　有市無場
　　外匯買賣是通過沒有統(tǒng)一操作市場的行商網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的，現(xiàn)代化通信設(shè)備和電子計算機(jī)大量應(yīng)用于這個由信息流和資金流組成的無形市場。各國外匯市場之間已形成一個迅速、發(fā)達(dá)的通信網(wǎng)絡(luò)，任何一地的外匯交易都可通過電話、電腦、手機(jī)等設(shè)備在全球聯(lián)通的網(wǎng)絡(luò)來進(jìn)行外匯交易，完成資金的劃撥和轉(zhuǎn)移。這種沒有統(tǒng)一場地的外匯交易市場被稱之為“有市無場”盡管外匯市場“有市無場”，但它具備信息公開，傳遞迅速的特點(diǎn)。
　　零和游戲
　　在外匯市場上，匯價波動表示兩種貨幣價值量的變化，也就是一種貨幣價值的減少與另一種貨幣價值的增加。因此有人形容外匯市場是“零和游戲”，更確切地說是財富的轉(zhuǎn)移。
　　交易成本低
　　外匯交易不收取傭金或手續(xù)費(fèi)，而只設(shè)定點(diǎn)差作為交易的成本，相對而言，成本較為低廉。
　　雙向交易
　　外匯市場操作可以進(jìn)行雙向交易，交易者可以先買后賣進(jìn)行多頭交易，也可以先賣后買進(jìn)行空頭交易。而股票市場則只能是“先買后賣”進(jìn)行單向交易。
　　政策干預(yù)低
　　雖說一國中央銀行會從實(shí)現(xiàn)貨幣和匯率政策、匯率政策，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的整體要求等角度出發(fā)，會對外匯市場進(jìn)行相應(yīng)的干預(yù)活動。不過中央銀行進(jìn)行干預(yù)的能力在這個容量巨大的外匯市場上并不突出，況且在買賣雙方陣營中隨時都有大型金融機(jī)構(gòu)及為數(shù)眾多的普通交易者存在并不斷地參與交易活動，所以是沒有機(jī)構(gòu)或個人能夠操縱市場。國際外匯市場與期貨或股票市場相比，是最公平的市場。
　　成交方便
　　能利用桿桿進(jìn)行保證金交易是外匯市場相對股票交易市場的主要優(yōu)勢。外匯市場每天的交易量超過1.2萬億美元，是美國股票市場日交易量的30倍。巨大的交易量使市場保持高度流通，因此也保證了價格的穩(wěn)定。高交易量，高流通性，高價格穩(wěn)定性，這三個因素是支持高杠桿率的理由。
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馮偉章

CFA/FRM持證人、MBA

高頓CFA/FRM研究院院長、《CFA中文教材》主編、《CFA精要圖解》主編

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