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什么是并購基金

2019-07-12 CFA 1305人瀏覽
老師回答
　　并購基金是PE中的“高端”，如果說成長型PE基金是“伴大款”式的“錦上添花”，那么并購型PE基金則是“輸出管理”式的“點石成金”。
　　并購基金是專注于對目標(biāo)企業(yè)進行并購的基金，其投資手法是，通過收購目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，獲得對目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后對其進行一定的重組改造，持有一定時期后再出售。并購基金與其他類型投資的不同表現(xiàn)在，風(fēng)險投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購基金選擇的對象是成熟企業(yè)；其他私募股權(quán)投資對企業(yè)控制權(quán)無興趣，而并購基金意在獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。并購基金經(jīng)常出現(xiàn)在MBO和MBI中。
　　并購基金的形式
　　并購基金包含多種形式，其中杠桿收購（Leveraged Buyout）頻繁得獲得應(yīng)用，MBO、MBI便是其下的收購形式。
　　并購基金的缺失
　　基金種類雖然覆蓋面廣，但結(jié)構(gòu)很不均衡。目前的結(jié)構(gòu)特點是重公募、輕私募、重證券投資、輕產(chǎn)業(yè)投資。企業(yè)并購重組不是一時的經(jīng)濟行為，而是經(jīng)濟全球化后的一個永恒的經(jīng)濟活動。并購基金的建立與發(fā)展，對解決并購重組過程中資金短缺的瓶頸有顯著影響，在我國還沒有專門用于并購重組的基金，涉及此項用途的其它基金也為數(shù)不多。
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    2022-11-01 15:11 3513人看過

馮偉章

CFA/FRM持證人、MBA

高頓CFA/FRM研究院院長、《CFA中文教材》主編、《CFA精要圖解》主編

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