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什么是逆回購

2019-07-12 CFA 573人瀏覽
老師回答
　　逆回購是指資金融出方將資金融給資金融入方，資金融出方收取有價債券用于質(zhì)押，享有債券質(zhì)權(quán)，然后將資金轉(zhuǎn)給資金融入方。資金融入方在合同約定到期時，進(jìn)行資金清算，將資金返還給資金融出方，并從資金融出方贖回債券質(zhì)權(quán)。
　　通俗的說法就是，逆回購方相當(dāng)于接受債券抵押的投資人，而正回購方相當(dāng)于抵押出債券，獲得資金的借款人。
　　舉例說明，央行逆回購是說中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，這個時候央行就是資金資金融出方。在合同約定到期時，央行又將有價證券賣給一級交易商，一級交易商重新獲得債券質(zhì)權(quán)。央行在此時扮演投資者，是接受債券質(zhì)押、借出資金的融出方。
　　逆回購收益公式：成交額×年收益率×回購天數(shù)/365天=收入
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馮偉章

CFA/FRM持證人、MBA

高頓CFA/FRM研究院院長、《CFA中文教材》主編、《CFA精要圖解》主編

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