上周有9家券商發(fā)表了對(duì)后市的看法，3家看多，5家看平，1家看空。本周市場(chǎng)綜合情緒指數(shù)為55.56%，較上周回落10.27個(gè)百分點(diǎn)，但仍位于50多空平衡線上方，表明市場(chǎng)整體對(duì)后市仍偏樂觀。與上期相比，共有5家機(jī)構(gòu)改變了對(duì)大盤走勢(shì)的看法，其中2家機(jī)構(gòu)對(duì)中線趨勢(shì)做了修正：新時(shí)代證券、國(guó)都證券、光大證券和民生證券對(duì)本周趨勢(shì)由看多調(diào)降為看平，其時(shí)代證券對(duì)中線趨勢(shì)也轉(zhuǎn)為看平，其余機(jī)構(gòu)維持中線判斷不變。五礦證券對(duì)本周趨勢(shì)由多翻空，對(duì)中線趨勢(shì)也由上周的看多轉(zhuǎn)為看平。
　　上周一滬指沖高至2100點(diǎn)附近后快速回落，隨后三天的下跌將此前半個(gè)月積累的漲幅一舉抹去，對(duì)此機(jī)構(gòu)普遍表示是由于新股申購(gòu)所致。從規(guī)則上看，華泰證券指出新股發(fā)行政策調(diào)整后，機(jī)構(gòu)紛紛采取超額申購(gòu)策略，缺乏現(xiàn)金頭寸的機(jī)構(gòu)甚至賣股籌資，而新股入圍率的提高也間接提高了凍結(jié)資金的額度。從凍結(jié)資金上看，周三的四只新股凍結(jié)近3800億元，加上周四、周五的新股，光大證券預(yù)計(jì)本輪申購(gòu)凍結(jié)資金超過5500億元，高于1月份。資金參與打新的熱情對(duì)二級(jí)市場(chǎng)形成了負(fù)面效應(yīng)，對(duì)微刺激政策不斷積累形成的利好構(gòu)成了壓制。
　　就新股申購(gòu)對(duì)后市的影響而言，多頭西南證券指出，本周二后新股發(fā)行將出現(xiàn)空擋，二級(jí)市場(chǎng)的資金回流或推高股指收復(fù)失地。華泰證券也同樣表示，隨著新股中簽率的再創(chuàng)新低，機(jī)構(gòu)后市參與打新的熱情將有所收斂，賣股籌錢的行為會(huì)相應(yīng)減少，因此后市大盤或震蕩收窄，2000點(diǎn)構(gòu)成強(qiáng)大心理支撐。東吳證券認(rèn)為“微刺激”帶來的經(jīng)濟(jì)微復(fù)蘇將為股市托底，大盤進(jìn)一步調(diào)整的空間有限，而目前滬深300整體市盈率不足9倍，處于歷史低位，隨著基本面的緩慢復(fù)蘇，市場(chǎng)未來必然迎來一波估值修復(fù)行情。
　　對(duì)于基本面，新時(shí)代證券預(yù)計(jì)下半年樓市將延續(xù)下行趨勢(shì)，短期樓市價(jià)格的下降將對(duì)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)產(chǎn)生一定沖擊，從而加重A股市場(chǎng)擔(dān)憂，大盤或再度陷入2000點(diǎn)的盤局，因此該機(jī)構(gòu)建議投資者控制好倉(cāng)位。對(duì)于資金面，新時(shí)代證券認(rèn)為總體上銀行體系內(nèi)流動(dòng)性較為寬松。
　　此外，持看平觀點(diǎn)的申銀萬國(guó)證券認(rèn)為，市場(chǎng)的慢漲快跌令人警覺，表明市場(chǎng)心態(tài)脆弱、預(yù)期不穩(wěn)，在目前市場(chǎng)缺乏內(nèi)生性反彈動(dòng)力及增量資金的背景下，后市出現(xiàn)像樣反彈的概率不大，大盤將保持在2000點(diǎn)上方運(yùn)行。民生證券、國(guó)都證券以及新時(shí)代證券也同樣表達(dá)出類似的觀點(diǎn)。
 
　　文章來源：中國(guó)證券報(bào)