財(cái)務(wù)報(bào)表分析包括企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析、企業(yè)償債能力分析、企業(yè)盈利能力分析、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析、企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析以及財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析。
(1)企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析。
企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),指企業(yè)全部的資金來源中負(fù)債和所有者權(quán)益二者各占的比重及其比例關(guān)系,有時(shí)還包括各類資產(chǎn)的構(gòu)成。財(cái)務(wù)報(bào)表分析首先要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析,從總體上了解和評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否健全,資源配置是否合理,財(cái)務(wù)實(shí)力及其安全性、平衡性的高低,企業(yè)償債能力的大小和強(qiáng)弱等。
如果企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)比較健全,則必然擁有雄厚的實(shí)力,能夠承擔(dān)經(jīng)營(yíng)或財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn),并能夠應(yīng)付來自外界的沖擊。分析企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),就是要通過各項(xiàng)比率之間的關(guān)系,了解其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否健全,衡量企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力,并通過對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)的分析,結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況,確定a1的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。這種分析不僅對(duì)企業(yè)管理者加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)控制,實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況的良性循環(huán)具有輔助決策作用,而且對(duì)使用者搞好企業(yè)的其他有關(guān)信息預(yù)測(cè)分析,進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策具有非常重要的意義。
財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析是指對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益三者之間的比例關(guān)系進(jìn)行分析。
(2)企業(yè)償債能力分析。
償債能力是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)能力體系的重要組成部分,是企業(yè)財(cái)務(wù)能力的基本反映。企業(yè)償債能力的分析具有十分重要的意義。對(duì)企業(yè)內(nèi)部而言,通過測(cè)定企業(yè)償債能力,有利于企業(yè)科學(xué)合理地進(jìn)行籌資決策和投資決策;從企業(yè)外部來看,債權(quán)人最關(guān)心的是企業(yè)償債能力的強(qiáng)弱,因?yàn)檫@是他們的投資能否如期收回的主要依據(jù)。償債能力分析是指企業(yè)償還所欠債權(quán)人債務(wù)的能力分析,包括短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析兩個(gè)方面。
短期償債能力指企業(yè)在短期債務(wù)到期時(shí)可以以現(xiàn)金償還負(fù)債的能力。短期償債能力體現(xiàn)在企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的對(duì)比中,反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)償付流動(dòng)負(fù)債的保證程度。
只有科學(xué)地揭示流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的內(nèi)在聯(lián)系及數(shù)量關(guān)系,掌握其變化規(guī)律,才能正確地評(píng)估企業(yè)的短期償債能力,從而有效地發(fā)揮企業(yè)短期償債能力的作用。由于流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債是短期償債能力分析中的兩個(gè)基本要素,因此將流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行對(duì)比,可以大致反映企業(yè)的短期償債能力。采用的指標(biāo)主要有營(yíng)運(yùn)資金、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等。
償債能力分析還包括長(zhǎng)期償債能力的分析。由于企業(yè)對(duì)一筆長(zhǎng)期債務(wù)總是負(fù)有兩種責(zé)任:一種是償還債務(wù)本金的責(zé)任;另一種是支付債務(wù)利息的責(zé)任。因此,分析一個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力,主要是為了確定該企業(yè)償還債務(wù)本金與支付債務(wù)利息的能力。分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力有兩個(gè)方面:一是分析利潤(rùn)表反映的長(zhǎng)期債務(wù)償還能力;二是分析資產(chǎn)負(fù)債表反映的長(zhǎng)期債務(wù)償還能力。這兩方面都應(yīng)結(jié)合企業(yè)的獲利能力和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)一起分析,從而正確評(píng)價(jià)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。
(3)企業(yè)盈利能力分析。
盈利能力是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)賺取利潤(rùn)的能力。不論投資者、債權(quán)人還是企業(yè)管理者,都非常關(guān)心企業(yè)的盈利能力。"一定時(shí)期"包括兩個(gè)層次的內(nèi)容:其一是企業(yè)在一個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的獲利能力的比較與分析;其二是企業(yè)在一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)穩(wěn)定獲取較高利潤(rùn)能力的分析。
盈利能力對(duì)于企業(yè)來說是至關(guān)重要的,企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的根本目的就是獲取數(shù)量可觀的利潤(rùn)和維持企業(yè)穩(wěn)定、持續(xù)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。投資者投資的目的在于獲得*5的回報(bào),因而他們最為關(guān)心企業(yè)的盈利能力;債權(quán)人特別是長(zhǎng)期債權(quán)人的利息收益和債權(quán)收回也最終取決于企業(yè)能否盈利,因此,他們也會(huì)關(guān)心企業(yè)的盈利能力;企業(yè)管理者為了衡量業(yè)績(jī),發(fā)現(xiàn)問題,履行經(jīng)營(yíng)責(zé)任,當(dāng)然同樣會(huì)非常關(guān)心企業(yè)自身的盈利能力。
總之,盈利能力分析是企業(yè)管理當(dāng)局及各利害關(guān)系人最為關(guān)注的財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容之一。對(duì)企業(yè)管理者來說,無論是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析,還是償債能力的分析等,其根本目標(biāo)都是為了通過分析改善企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),提高償債能力和經(jīng)營(yíng)能力,從而最終提高企業(yè)盈利能力,以保持企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。在盈利能力的分析中,既可以對(duì)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)進(jìn)行分析,又可以對(duì)相對(duì)數(shù)指標(biāo)進(jìn)行分析,但比較而言,相對(duì)指標(biāo)的分析比絕對(duì)指標(biāo)分析更有意義。通常,從企業(yè)營(yíng)業(yè)收入、投資報(bào)酬、財(cái)務(wù)杠桿、每股盈余等方面入手,來評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。
(4)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析。
企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)充分利用現(xiàn)有資源創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富的能力,具體指企業(yè)各項(xiàng)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率。營(yíng)運(yùn)資金指維持企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)正常運(yùn)行所需要的資金,它指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。
這一觀點(diǎn)為企業(yè)會(huì)計(jì)人員、一般信用調(diào)查人員、短期債權(quán)人及投資分析人員所主張,因?yàn)檫@些人員最關(guān)注的是企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、信用狀況及其短期償債能力,而且只有扣除流動(dòng)負(fù)債后的流動(dòng)資產(chǎn)凈額才是企業(yè)可以真正自由運(yùn)用的資金。企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表上直接反映為企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金及其各項(xiàng)目的變化,通過對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的分析,報(bào)表使用者可以得到各自關(guān)注的有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況的信息。
企業(yè)管理人員可以通過營(yíng)運(yùn)資金分析考核營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)用效率,并以此作為財(cái)務(wù)決策的重要依據(jù);短期債權(quán)人或信用調(diào)查人員可以通過營(yíng)運(yùn)資金分析判斷企業(yè)的短期償債能力和經(jīng)營(yíng)效果,以此作為其發(fā)放信用的依據(jù);長(zhǎng)期債權(quán)人或股東則可以通過營(yíng)運(yùn)資金分析,判斷企業(yè)的付息和償債能力等等。
(5)企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析。
企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析是指通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析來預(yù)測(cè)未來,以幫助企業(yè)管理當(dāng)局規(guī)劃未來,幫助投資人、債權(quán)人以及有關(guān)各方進(jìn)行有效決策。
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