凈資產(chǎn)收益率(Rate of Return on Common Stockholders' Equity,ROE/Profit Margin on Net Assets),又稱股東權(quán)益報酬率/凈值報酬率/權(quán)益報酬率/權(quán)益利潤率/凈資產(chǎn)利潤率,是衡量上市公司盈利能力的重要指標。是指利潤額與平均股東權(quán)益的比值,該指標越高,說明投資帶來的收益越高;凈資產(chǎn)收益率越低,說明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越弱。該指標體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。

  一般來說,負債增加會導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率的上升。

  企業(yè)資產(chǎn)包括了兩部分,一部分是股東的投資,即所有者權(quán)益(它是股東投入的股本,企業(yè)公積金和留存收益等的總和),另一部分是企業(yè)借入和暫時占用的資金。企業(yè)適當?shù)倪\用財務(wù)杠桿可以提高資金的使用效率,借入的資金過多會增大企業(yè)的財務(wù)風險,但一般可以提高盈利,借入的資金過少會降低資金的使用效率。凈資產(chǎn)收益率是衡量股東資金使用效率的重要財務(wù)指標。

  凈資產(chǎn)收益率的計算公式

  其計算公式為:

  凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%

  其中,平均凈資產(chǎn)=(年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn))/2

  該公式的分母是“平均凈資產(chǎn)”,也可以使用“年末凈資產(chǎn)”。如公開發(fā)行股票公司的凈資產(chǎn)收益率可按下面公式計算:

  凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/年度末股東權(quán)益×100%

  ROE(杜邦公式)=凈利潤/凈資產(chǎn)=銷售利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)(財務(wù)杠桿)。

  銷售利潤率=利潤總額/銷售收入  (盈利能力)

  資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)  (營運能力)

  權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)  (償債能力)

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