論財(cái)務(wù)公司的全面風(fēng)險(xiǎn)管理

　　【摘 要】 財(cái)務(wù)公司在產(chǎn)融結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境中經(jīng)營(yíng),需要通過(guò)全面風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)盡可能地降低風(fēng)險(xiǎn)系數(shù),*5限度地防范、控制和減少風(fēng)險(xiǎn)損失。為此,財(cái)務(wù)公司要充分認(rèn)識(shí)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的重要作用,采取有效措施,保證全面風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)現(xiàn),促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

　　企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是產(chǎn)業(yè)資本與金融資本相結(jié)合的一種金融組織形式。在產(chǎn)融結(jié)合的運(yùn)作過(guò)程中,財(cái)務(wù)公司面臨許多不確定性的風(fēng)險(xiǎn)因素。因此,通過(guò)全面風(fēng)險(xiǎn)管理,對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)作出及時(shí)正確的辨識(shí)、評(píng)價(jià)和控制,是財(cái)務(wù)公司預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的重要途徑,也是控制風(fēng)險(xiǎn)及減少損失的重要手段。

　　根據(jù)2006年國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究制定的《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中提出的定義,全面風(fēng)險(xiǎn)管理是指“企業(yè)圍繞總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo),通過(guò)在企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程,培育良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化,建立健全全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系,包括風(fēng)險(xiǎn)管理策略、風(fēng)險(xiǎn)措施、風(fēng)險(xiǎn)管理的組織職能體系、風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制系統(tǒng),從而為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)提供合理保證的過(guò)程和方法。”對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司來(lái)說(shuō),全面風(fēng)險(xiǎn)管理的作用至少體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

　　由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融風(fēng)暴給各個(gè)金融機(jī)構(gòu)以深刻教訓(xùn),市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大潮瞬息萬(wàn)變,發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)是常有的事。只有及時(shí)發(fā)現(xiàn)并消除隱患才能避免風(fēng)險(xiǎn)損失,也只有充分預(yù)防才能在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)從容應(yīng)對(duì)。財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的金融服務(wù)機(jī)構(gòu),它所從事的很多業(yè)務(wù)本身就具有金融風(fēng)險(xiǎn)。比如信用風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等。這些風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)隨地都可能發(fā)生,對(duì)財(cái)務(wù)公司發(fā)展的影響越來(lái)越大。因此,我們必須瞻前顧后、居安思危,通過(guò)系統(tǒng)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理,主動(dòng)防范風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

　　隨著現(xiàn)代化大生產(chǎn)的不斷發(fā)展,產(chǎn)業(yè)資本在存量上的需求越來(lái)越大,這就要求大企業(yè)、大集團(tuán)必須尋找到能夠持續(xù)、大量地獲得資金的途徑,支持規(guī)模經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張,財(cái)務(wù)公司就是應(yīng)企業(yè)集團(tuán)的需要而產(chǎn)生和發(fā)展的。通過(guò)財(cái)務(wù)公司這一特殊的金融機(jī)構(gòu),產(chǎn)業(yè)資本與金融資本交叉融合、雙方同生共長(zhǎng),產(chǎn)業(yè)資本實(shí)現(xiàn)了在相對(duì)較低的成本上獲取資本和資金,金融資本則在這個(gè)過(guò)程中得到了增值,擴(kuò)大了金融資本的支配權(quán)。然而,在產(chǎn)融結(jié)合過(guò)程中,除了要保證金融資本的收益性外,還要保證金融資本的安全性和流動(dòng)性。如果片面追求產(chǎn)業(yè)資本的快速擴(kuò)張,而忽視金融資本的安全性和流動(dòng)性,就會(huì)使產(chǎn)融結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)暴露出來(lái)。

　　現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)使企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化節(jié)奏要比過(guò)去快得多,公司決策者已經(jīng)不可能完全依靠自己的直覺、膽量和本能來(lái)做經(jīng)營(yíng)上的戰(zhàn)略決策。實(shí)踐證明,“拍腦袋”決策已經(jīng)拖垮了無(wú)數(shù)前景光明的企業(yè)。對(duì)此,財(cái)務(wù)公司在發(fā)展中必須講求科學(xué),根據(jù)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的機(jī)理,建立高效率的預(yù)警信息系統(tǒng),不斷監(jiān)測(cè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化趨勢(shì),收集整理并及時(shí)匯報(bào)可能威脅企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)信息。在此基礎(chǔ)上,公司領(lǐng)導(dǎo)要善于利用各類人才的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、智能等方面的優(yōu)勢(shì),洞悉可能發(fā)生的潛在風(fēng)險(xiǎn),一方面事前防范,盡可能避免或減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生;另一方面即使風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生,公司也能從容應(yīng)對(duì)。

　　按照2004年美國(guó)COSO委員會(huì)頒布的《COSO全面風(fēng)險(xiǎn)管理整合框架》,全面風(fēng)險(xiǎn)管理包括八個(gè)相互關(guān)聯(lián)的構(gòu)成要素:一是內(nèi)部環(huán)境,包括管理主體的理念、員工的勝任能力以及權(quán)力分配和職責(zé);二是目標(biāo)設(shè)定,包括戰(zhàn)略目標(biāo)及相關(guān)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、報(bào)告目標(biāo)、合規(guī)目標(biāo);三是事項(xiàng)識(shí)別,包括區(qū)分代表風(fēng)險(xiǎn)的事項(xiàng)和代表機(jī)會(huì)的事項(xiàng),以及二者可能兼有的事項(xiàng);四是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,包括外部因素和內(nèi)部因素會(huì)發(fā)生什么風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)將影響主體目標(biāo)的程度;五是風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì),包括回避風(fēng)險(xiǎn)、降低風(fēng)險(xiǎn)、分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和承受風(fēng)險(xiǎn);六是控制活動(dòng),包括直接或通過(guò)對(duì)技術(shù)的應(yīng)用來(lái)執(zhí)行政策的行動(dòng);七是信息溝通,包括來(lái)自內(nèi)部和外部的廣泛信息,并使相關(guān)人員及時(shí)獲取和溝通;八是監(jiān)控,通過(guò)自上而下和各方互動(dòng)的全面監(jiān)控,使全面風(fēng)險(xiǎn)管理能夠動(dòng)態(tài)地反映,必要時(shí)加以修正。

　　全面風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程,各個(gè)構(gòu)成要素并不只是一個(gè)接著影響下一個(gè)的順次過(guò)程,而是一個(gè)多方向的循環(huán)反復(fù)的過(guò)程。在這個(gè)過(guò)程中,幾乎每一個(gè)構(gòu)成要素都能夠并且將會(huì)影響另一個(gè)要素。從實(shí)踐來(lái)看,由于各個(gè)企業(yè)的行業(yè)和規(guī)模、管理理念和文化的不同,任何兩個(gè)主體都不可能,也不應(yīng)該以同樣的方式應(yīng)用全面風(fēng)險(xiǎn)管理。就財(cái)務(wù)公司的一般情況而言,全面風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是防范、控制和處置風(fēng)險(xiǎn),*5程度地避免和減少損失,實(shí)現(xiàn)安全性、流動(dòng)性、盈利性的統(tǒng)一,保證財(cái)務(wù)公司的穩(wěn)健運(yùn)行。為此,財(cái)務(wù)公司在全面風(fēng)險(xiǎn)管理中,要在不斷改善內(nèi)部環(huán)境的基礎(chǔ)上,著力抓好以下幾個(gè)環(huán)節(jié)。

　　風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是對(duì)尚未發(fā)生的潛在的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面、系統(tǒng)的分類和分析,找到引起風(fēng)險(xiǎn)的主要原因,并將風(fēng)險(xiǎn)加以分類,預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)可能引起的后果等。財(cái)務(wù)公司在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別中要考慮的因素很多,不確定性嚴(yán)重,特別是有些因素很難定量描述,使風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別更為復(fù)雜和困難。因此,為了做好風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作,公司除了要有認(rèn)真細(xì)致的態(tài)度外,還需掌握有關(guān)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)方法,如分析法、專家法、故障樹法、幕景分析方法等。其中分析法是將復(fù)雜的決策問(wèn)題分解成比較簡(jiǎn)單的組成過(guò)程,再把每個(gè)過(guò)程分門別類地排列起來(lái)。譬如投資一個(gè)煤化項(xiàng)目,可能遇到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境污染風(fēng)險(xiǎn),還要對(duì)每一種風(fēng)險(xiǎn)再作進(jìn)一步分析,如環(huán)境污染風(fēng)險(xiǎn)又可分解為水質(zhì)污染、大氣污染、噪音污染等。利用這種層層分解的分析方法,可以將一個(gè)大系統(tǒng)分解成若干小系統(tǒng),找出風(fēng)險(xiǎn)到底在哪方面,以及引起風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是什么。

　　風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是對(duì)特定風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及損失的范圍與程度進(jìn)行量化估計(jì)。它包括兩部分內(nèi)容:首先是估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率;其次是測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生后的經(jīng)濟(jì)損失。財(cái)務(wù)公司在具體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法中,隨著數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法及計(jì)算機(jī)技術(shù)的廣泛應(yīng)用應(yīng)更加多樣化,包括概率法、靈敏度法、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法、集中趨勢(shì)法等。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估所得出的每種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和嚴(yán)重性,公司還需將其結(jié)果歸入不同的“風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別”。一般可分為:嚴(yán)重但不經(jīng)常發(fā)生、嚴(yán)重并且經(jīng)常發(fā)生、不嚴(yán)重也不經(jīng)常發(fā)生、不嚴(yán)重但經(jīng)常發(fā)生。按照風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別,公司要對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)制定不同的管理方案,尤其注意針對(duì)經(jīng)營(yíng)中存在的高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù),如資金業(yè)務(wù)、交易,信貸等方面的業(yè)務(wù)建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)機(jī)制。對(duì)每筆貸款、拆借、投資及業(yè)務(wù)活動(dòng)中涉及的不同交易對(duì)象、部門、行業(yè)、地區(qū)和國(guó)家,在開展業(yè)務(wù)之間,都應(yīng)當(dāng)首先測(cè)定風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)或比率,對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)生后的風(fēng)險(xiǎn)狀況要進(jìn)行追蹤,隨時(shí)掌握自己所面臨的風(fēng)險(xiǎn)情況及可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)損失。

　　風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后的不同結(jié)果采取不同的應(yīng)對(duì)策略。財(cái)務(wù)公司應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的策略主要有四種:一是規(guī)避策略,即通過(guò)公司限制性制度和標(biāo)準(zhǔn),阻止高風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng),尤其是對(duì)已預(yù)測(cè)到和意識(shí)到的風(fēng)險(xiǎn)采取回避態(tài)度。二是預(yù)防策略,即采取各種有效的方式和措施,以防范風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生或風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。三是分散策略,即將公司經(jīng)營(yíng)的總體風(fēng)險(xiǎn)分散和轉(zhuǎn)移到各個(gè)方面。例如與保險(xiǎn)公司簽訂保險(xiǎn)合同,要求借款人用借款資金購(gòu)入的資產(chǎn)向保險(xiǎn)公司投保等。四是補(bǔ)償策略。財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,不可能完全回避,因而必須有風(fēng)險(xiǎn)損失后的補(bǔ)償措施。首先,可將風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬打入資產(chǎn)定價(jià)中;其次,建立風(fēng)險(xiǎn)損失準(zhǔn)備金和呆賬準(zhǔn)備金;最后,利用法律手段對(duì)造成財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)損失的法律責(zé)任者提出訴訟,爭(zhēng)取挽回部分損失。

　　風(fēng)險(xiǎn)控制是在選擇風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略后實(shí)施所需的控制活動(dòng)。財(cái)務(wù)公司控制活動(dòng)的主要手段有:高層復(fù)核——公司主要負(fù)責(zé)人對(duì)照預(yù)算、預(yù)測(cè)等指標(biāo)來(lái)復(fù)核實(shí)際業(yè)績(jī),對(duì)計(jì)劃的執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)控;職能審核——負(fù)責(zé)職能機(jī)構(gòu)或業(yè)務(wù)的管理人員審核交易報(bào)告及數(shù)據(jù)等;實(shí)物控制——對(duì)設(shè)備、存貨、、現(xiàn)金和其它資產(chǎn)定期盤點(diǎn),并與控制記錄上的數(shù)額相比較;職責(zé)分離——把不同人員的職責(zé)予以分開或隔離,以便降低錯(cuò)誤或舞弊的風(fēng)險(xiǎn);信息處理——實(shí)施一系列的控制來(lái)檢查交易的準(zhǔn)確性、完整性和授權(quán),輸入的數(shù)據(jù)要經(jīng)過(guò)聯(lián)機(jī)編輯核對(duì)或與經(jīng)批準(zhǔn)的控制文件相匹配,例如一個(gè)客戶的指令只有在對(duì)照了經(jīng)批準(zhǔn)的客戶文件和信用限額之后才能被接受;檢查監(jiān)督——通過(guò)持續(xù)性監(jiān)督或?qū)ｍ?xiàng)監(jiān)督,確保全面風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)行的持續(xù)有效,同時(shí)針對(duì)控制活動(dòng)中發(fā)現(xiàn)的缺陷和不足,不斷進(jìn)行調(diào)整,使之日臻完善。

　　此外,在全面風(fēng)險(xiǎn)管理中,財(cái)務(wù)公司還應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)事故應(yīng)急響應(yīng)預(yù)案,以防止或減輕風(fēng)險(xiǎn)事故的損害以及避免風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散和連鎖反應(yīng)。實(shí)踐證明,在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生中及風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后,如果應(yīng)對(duì)得當(dāng),是可以極大地防范風(fēng)險(xiǎn)和減少風(fēng)險(xiǎn)事故損害的。不過(guò),從嚴(yán)格意義上講,全面風(fēng)險(xiǎn)管理只有“善”沒有“后”。全面風(fēng)險(xiǎn)管理的一切工作都應(yīng)圍繞“善”來(lái)進(jìn)行,善始善終,以不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　全面風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)系統(tǒng)工程,涉及到方方面面的因素。就財(cái)務(wù)公司來(lái)說(shuō),要使全面風(fēng)險(xiǎn)管理的各項(xiàng)要求落到實(shí)處,必須強(qiáng)調(diào)以下幾點(diǎn)。

　　所謂公司的群體風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),是指公司全員對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的感受、認(rèn)識(shí)及由公司利益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系而產(chǎn)生的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。如果財(cái)務(wù)公司領(lǐng)導(dǎo)或員工對(duì)風(fēng)險(xiǎn)感受不深、認(rèn)識(shí)不足,甚至覺得自身利益與風(fēng)險(xiǎn)后果無(wú)利害關(guān)系,那自然對(duì)隨時(shí)可能發(fā)生的經(jīng)營(yíng)和金融風(fēng)險(xiǎn)等漠然置之。反之,如果感受到經(jīng)營(yíng)利益與風(fēng)險(xiǎn)后果息息相關(guān),公司上下對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的感受和認(rèn)識(shí)必然與前者截然不同,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)狀況及其發(fā)展定會(huì)倍加關(guān)注,從而形成一種健全的、強(qiáng)烈的、敏銳的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。許多公司的經(jīng)驗(yàn)說(shuō)明,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敏銳嗅覺和預(yù)見能力是成功企業(yè)家的基本要素,也是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的根本所在。財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)還應(yīng)是一種群體風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),具體可分為三個(gè)層次:領(lǐng)導(dǎo)者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。這三種風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)總和構(gòu)成公司的群體風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。如果財(cái)務(wù)公司的群體風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是積極的、進(jìn)取的、統(tǒng)一的,全面風(fēng)險(xiǎn)管理就會(huì)成為公司行為的一種無(wú)形的調(diào)解器,實(shí)現(xiàn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理也就有了上下同心、集思廣益的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　要使財(cái)務(wù)公司形成積極進(jìn)取的群體風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),除了堅(jiān)持不懈的思想教育外,還須通過(guò)公司的內(nèi)部控制制度來(lái)實(shí)現(xiàn)。內(nèi)部控制制度是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的核心內(nèi)容,是對(duì)公司內(nèi)部各部門與人員相互制約和協(xié)調(diào)的一系列制度、措施、程序和方法,把內(nèi)控機(jī)制寓于管理活動(dòng)之中,是財(cái)務(wù)公司日常工作不可分割的一部分。根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門頒發(fā)的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》、《加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制的指導(dǎo)原則》等文件精神,財(cái)務(wù)公司為有效控制風(fēng)險(xiǎn),全面實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo),必須強(qiáng)化內(nèi)控機(jī)制建設(shè)。要制定明確的公司政策目標(biāo),對(duì)每一個(gè)工作人員給予明確的授權(quán);建立合理的組織架構(gòu),把整個(gè)公司的所有業(yè)務(wù)部門,按照其業(yè)務(wù)范圍、在上下級(jí)關(guān)系中的位置、彼此之間的聯(lián)系、與管理層的關(guān)系等,組成一個(gè)有機(jī)的整體;建立暢通的報(bào)告渠道,使基層信息能夠及時(shí)傳遞上去;為各項(xiàng)業(yè)務(wù)制定標(biāo)準(zhǔn)化的操作規(guī)程;對(duì)會(huì)議記錄、往來(lái)函件、簽字樣本等予以妥善保管;為一些重大事項(xiàng)的處理,諸如計(jì)劃、授權(quán)、開拓新業(yè)務(wù)、購(gòu)買或處置重要的資產(chǎn)等制定出一套標(biāo)準(zhǔn)的操作程序。

　　全面風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控機(jī)制建設(shè)最忌諱的是大而化之,各項(xiàng)規(guī)章制度貼在墻上,說(shuō)在嘴上,而實(shí)際往往流于形式和松散。正如前臺(tái)塑總裁王永慶先生所指出的,提高管理的水準(zhǔn),必須從細(xì)處入手,凡事追根究底,不能只重視“面”和“線”,而忽視了“點(diǎn)”;“各事物的基本問(wèn)題還是在‘點(diǎn)’上,而‘點(diǎn)’的改善是無(wú)止境的”。此外,由于全面風(fēng)險(xiǎn)管理需要全體員工的直接參與,所以必須使全員素質(zhì)不斷提高。要通過(guò)培訓(xùn)、考試、考核等方式,使員工理解全面風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制的基本內(nèi)容和要求,熟悉并掌握崗位操作規(guī)范,進(jìn)而不斷提高政治和業(yè)務(wù)素質(zhì),確保全面風(fēng)險(xiǎn)管理的順利進(jìn)行。