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1.無套利定價理論的基本思想
在有效的金融市場上，任何一項金融資產(chǎn)的定價，應(yīng)當(dāng)使得利用該項金融資產(chǎn)進(jìn)行套利的機(jī)會不復(fù)存在。
(1)在無套利市場上，如果兩種金融資產(chǎn)未來的現(xiàn)金流完全相同(稱為互為復(fù)制)，則當(dāng)前的價格必相同。否則投資者可以通過“高賣低買”或“低買高賣”獲取無風(fēng)險收益，存在套利機(jī)會。
(2)如果市場是有效率的話，市場價格必然由于套利行為做出相應(yīng)的調(diào)整，重新回到均衡的價格狀態(tài)，達(dá)到無套利的價格。
2.無套利定價理論的應(yīng)用
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