二、期現(xiàn)套利
　　期現(xiàn)套利是指利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的不合理價(jià)差，通過(guò)在兩個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行反向交易，待價(jià)差趨于合理而獲利的交易。
　　1.正向期現(xiàn)套利
　　當(dāng)期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的升水大于持有成本時(shí)，套利者可以實(shí)施正向期現(xiàn)套利，即在買(mǎi)入（持有）現(xiàn)貨的同時(shí)賣出同等數(shù)量的期貨，等待期現(xiàn)價(jià)差收斂時(shí)平掉套利頭寸或通過(guò)交割結(jié)束套利。適合生產(chǎn)廠商和貿(mào)易中間商。
　　2.反向期現(xiàn)套利
　　反向套利是構(gòu)建現(xiàn)貨空頭和期貨多頭的套利行為（在期現(xiàn)套利中就是做空基差）。由于現(xiàn)貨市場(chǎng)上不存在做空機(jī)制，反向套利的實(shí)施會(huì)受到極大的限制
　　3.期現(xiàn)套利的注意事項(xiàng)
　?。?）商品必須符合期貨交割要求。
　?。?）要保證運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)。
　?。?）有嚴(yán)密的財(cái)務(wù)預(yù)算。
　　（4）注意增值稅風(fēng)險(xiǎn)。
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