期貨從業(yè)考試常見(jiàn)問(wèn)題
　　多項(xiàng)選擇題
　　1．下列屬于金融期貨的有（　?。?。[2010年9月真題]
　　A．黃金期貨
　　B．股票指數(shù)期貨
　　C．外匯期貨
　　D．利率期貨
　　【解析】黃金期貨屬于商品期貨中的金屬期貨。
 
　　2．關(guān)于期貨交易中“買(mǎi)空賣(mài)空”，描述正確的有（　?。?。[2010年6月真題]
　　A．投資者不擁有合約標(biāo)的物依然可以賣(mài)出建倉(cāng)
　　B．賣(mài)空是以賣(mài)出期貨合約作為交易的開(kāi)端
　　C．投資者不擁有合約則不可以賣(mài)出建倉(cāng)
　　D．買(mǎi)空是以買(mǎi)入期貨合約作為交易的開(kāi)端
　　【解析】雙向交易是指期貨交易者既可以買(mǎi)入期貨合約作為期貨交易的開(kāi)端(稱(chēng)為買(mǎi)入建 倉(cāng)），也可以賣(mài)出期貨合約作為交易的開(kāi)端(稱(chēng)為賣(mài)出建倉(cāng)，即使投資者不擁有商品也可 以賣(mài)出建倉(cāng)），也就是通常所說(shuō)的“買(mǎi)空賣(mài)空”。
 
　　3．下列關(guān)于期貨和現(xiàn)貨的描述，正確的有（ ）。[2010年6月真題]
　　A．期貨交易大多以對(duì)沖了結(jié)
　　B．期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化合約
　　C．現(xiàn)貨交易大多以對(duì)沖了結(jié)
　　D．現(xiàn)貨交易的對(duì)象是實(shí)物商品
 
　　4．與場(chǎng)外衍生品交易相比，期貨交易（　?。2010年5月真題]
　　A．所受約束更小
　　B．價(jià)格更加公開(kāi)透明
　　C．規(guī)則更加完善
　　D．信用風(fēng)險(xiǎn)較小
　　【解析】場(chǎng)外交易市場(chǎng)*5的優(yōu)勢(shì)在于交易的合約不像交易所內(nèi)交易的合約那樣受到嚴(yán)格 約束，能夠滿(mǎn)足交易者各種不同的需求，交易者可以通過(guò)談判自由地達(dá)成雙方都滿(mǎn)意的
 
　　5．下列產(chǎn)品中屬于金融衍生品的是（　?。?。[2010年5月真題]
　　A．股票
　　B．股票指數(shù)
　　C．期貨
　　D．期權(quán)
　　【解析】所謂衍生品交易是指從基礎(chǔ)資產(chǎn)的交易(商品、股票、債券、外匯、股票指數(shù)等）衍生而來(lái)的一種新的交易方式。期貨交易是衍生品交易的一種重要類(lèi)型。代表性的衍生 品市場(chǎng)有：遠(yuǎn)期(Forward)、期貨(Futures)、期權(quán)(Options)和互換(Swap)四種。AB兩項(xiàng) 屬于基礎(chǔ)產(chǎn)品而不是衍生品。
 
　　6．現(xiàn)代意義上的期貨市場(chǎng)產(chǎn)生的標(biāo)志是（　　）。[2010年5月真題]
　　A．允許以對(duì)沖方式免除履約責(zé)任
　　B．實(shí)行了保證金制度
　　C．推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約
　　D．引進(jìn)了遠(yuǎn)期合同
　　【解析】芝加哥期貨交易所經(jīng)歷幾十年的發(fā)展、改革歷程，形成現(xiàn)代期貨交易市場(chǎng)模式。 1851年，芝加哥期貨交易所引進(jìn)了遠(yuǎn)期合同；1865年，芝加哥期貨交易所推出了標(biāo)準(zhǔn)化 合約，同時(shí)實(shí)行保證金制度；1882年，交易所允許以對(duì)沖方式免除履約責(zé)任；1883年， 成立了結(jié)算協(xié)會(huì)。標(biāo)準(zhǔn)化合約、保證金制度、對(duì)沖機(jī)制和統(tǒng)一結(jié)算的實(shí)施，這些具有歷 史意義的制度創(chuàng)新，標(biāo)志著現(xiàn)代期貨市場(chǎng)的確立。
 
　　7．期貨合約的（　?。┑榷际穷A(yù)先由期貨交易所規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。
　　A．價(jià)格
　　B．交割品
　　C．最小變動(dòng)價(jià)位
　　D．交易月份
　　【解析】期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化指的是除價(jià)格外，期貨合約的所有條款都是預(yù)先由期貨交易所規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。
 
　　8．下列關(guān)于期貨交易和現(xiàn)貨交易的說(shuō)法，正確的有（　?。?。
　　A．現(xiàn)貨交易覆蓋面廣，沒(méi)有特殊限制，交易靈活方便
　　B．現(xiàn)貨交易回避了期貨交易中價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)
　　C．兩者相互補(bǔ)充、共同發(fā)展
　　D．期貨交易中，商流和物流發(fā)生了分離
　　【解析】沒(méi)有期貨交易，現(xiàn)貨交易的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法回避。
 
　　9．期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別包括（　?。?/div>
　　A．交割時(shí)間不同
　　B．交易對(duì)象不同
　　C．交易目的不同
　　D．結(jié)算方式不同
　　【解析】除ABCD四項(xiàng)外，期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別還包括交易場(chǎng)所與方式不同。
 
　　10．期貨交易者的目的包括（　　）。
　　A．獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)
　　B．獲得實(shí)物商品
　　C．轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
　　D．讓渡商品的所有權(quán)
　　【解析】現(xiàn)貨交易的目的是獲得或讓渡商品的所有權(quán)；期貨交易的目的一般不是為了獲 得商品本身；套期保值者的目的是通過(guò)期貨交易轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；投機(jī)者的目 的是為了從期貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)中獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)；套利者的目的是為了從期貨市場(chǎng)的價(jià)。
 
　　11．關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易，下列敘述正確的有（　?。?/div>
　　A．遠(yuǎn)期交易規(guī)定在未來(lái)某一時(shí)間進(jìn)行商品交收
　　B．期貨交易屬于現(xiàn)貨交易
　　C．期貨交易與遠(yuǎn)期交易有相似之處
　　D．遠(yuǎn)期交易與期貨交易均約定于未來(lái)某一特定時(shí)間以約定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的 商品
　　【解析】B項(xiàng)遠(yuǎn)期交易屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸。
 
　　12．期貨交易的功能包括（　　）。
　　A．獲得實(shí)物
　　B．規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
　　C．價(jià)格發(fā)現(xiàn)
　　D．讓渡商品的所有權(quán)
 
　　13．現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易、期貨交易三者之間的聯(lián)系包括（　　）。
　　A．遠(yuǎn)期交易屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸
　　B．期貨交易屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸
　　C．期貨交易與遠(yuǎn)期交易有相似之處，主要表現(xiàn)在兩者均為買(mǎi)賣(mài)雙方約定于未來(lái)某一特 定時(shí)間以約定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的商品
　　D．期貨交易是一種高級(jí)的交易方式，它以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)
　　【解析】期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)集中買(mǎi)賣(mài)期貨合約的交易活動(dòng)，期貨交易的對(duì)象 是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約，因此期貨交易并不屬于現(xiàn)貨交易。
 
　　14．期貨交易是眾多的買(mǎi)主和賣(mài)主根據(jù)期貨市場(chǎng)的規(guī)則，通過(guò)（　?。┑姆绞竭M(jìn)行的期貨合 約的買(mǎi)賣(mài)，易于形成一種真實(shí)而權(quán)威的期貨價(jià)格。
　　A．公開(kāi)
　　B．公平
　　C．公正
　　D．集中競(jìng)價(jià)
 
　　15．期貨交易的基本特征包括（　?。┑?。
　　A．交易分散化
　　B．雙向交易和對(duì)沖機(jī)制
　　C．杠桿機(jī)制
　　D．全額保證金制度
　　【解析】期貨交易的基本特征可以歸納為合約標(biāo)準(zhǔn)化、杠桿機(jī)制、雙向交易和對(duì)沖機(jī)制、 當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度、交易集中化。
 
　　1BCD 2ABD 3ABD 4BCD 5 CD 6 ABCD 7BCD 8ACD 9 ABCD 10AC
　　16．下列關(guān)于期貨交易雙向交易和對(duì)沖機(jī)制的說(shuō)法，正確的有（　?。?。
　　A．既可以買(mǎi)入，也可以賣(mài)出作為交易的開(kāi)端
　　B．合約到期不必進(jìn)行實(shí)物交割
　　C．它使投資者獲得了雙倍的獲利機(jī)會(huì)，既可以低買(mǎi)高賣(mài)，也可以高賣(mài)低買(mǎi)
　　D．通過(guò)吸引投資者的加入，提高了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性
 
　　17．商品期貨主要分為（　?。?/div>
　　A．農(nóng)產(chǎn)品期貨
　　B．金屬期貨
　　C．能源期貨
　　D．指數(shù)期貨
　　【解析】商品期貨歷史悠久，種類(lèi)繁多，主要包括農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨和能源期貨等。
 
　　18．目前，倫敦金屬交易所的主要上市品種有（　　）。
　　A．鉛
　　B．鋅
　　C．白銀
　　D．鎳
　　【解析】目前，倫敦金屬交易所主要經(jīng)營(yíng)品種有銅、錫、鉛、鋅、鋁、鎳等。
 
　　19．金融期貨產(chǎn)生的歷史背景包括（　　）。
　　A．布雷頓森林體系解體
　　B．20世紀(jì)70年代國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生急劇變化
　　C．浮動(dòng)匯率制被固定匯率制所取代
　　D．利率管制等政策逐漸被取消
　　【解析】C項(xiàng)應(yīng)為固定匯率制被浮動(dòng)匯率制所取代。
 
　　20．下列農(nóng)產(chǎn)品期貨標(biāo)的物是經(jīng)濟(jì)作物的有（　?。?。
　　A．天然橡膠
　　B．棉花
　　C．大豆
　　D．白糖
　　【解析】農(nóng)產(chǎn)品期貨是以農(nóng)產(chǎn)品為標(biāo)的物的期貨合約。根據(jù)標(biāo)的物不同，它又分為四類(lèi)： ①谷物期貨(標(biāo)的物為小麥、玉米、燕麥、大米等）；②經(jīng)濟(jì)作物期貨(標(biāo)的物為棉花、 大豆、豆油、豆粕、菜籽油、橙汁、咖啡、可可、白糖等經(jīng)濟(jì)作物）；③畜禽期貨（標(biāo) 的物為生豬、活牛、育牛、豬腩、羊毛等）；④林產(chǎn)品期貨（標(biāo)的物為木材、天然橡膠 等)。
 
　　21．目前，紐約商業(yè)交易所是世界上*2影響力的能源產(chǎn)品交易所，其上市的品種有()等。
　　A．原油
　　B．汽油
　　C．取曖油
　　D．電力
　　【解析】除ABCD四項(xiàng)外，紐約商業(yè)交易所上市的品種還包括天然氣等。
 
　　22．目前，推出的天氣期貨品種有（　?。?。
　　A．濕度期貨來(lái)
　　B．降雨量期貨
　　C．降雪量期貨
　　D．颶風(fēng)期貨
　　【解析】為了規(guī)避天氣變化(反常的氣溫、降水和風(fēng)力等）給能源、農(nóng)業(yè)、保險(xiǎn)和旅游業(yè) 等帶來(lái)的影響，芝加哥商業(yè)交易所率先推出了交易所交易的天氣指數(shù)期貨和期權(quán)，分別 為溫度期貨(Temperature Futures)、降雪蕈期貨（Snowfall Futures)、霜凍期貨（Frost Fu?tures )和賜風(fēng)期貨(Hurricanes Futures)。
 
　　23．衍生品市場(chǎng)包括（　　）等子市場(chǎng)。
　　A．遠(yuǎn)期
　　B．期貨
　　C．期權(quán)
　　D．互換
 
　　24．關(guān)于衍生品交易，下列說(shuō)法正確的有（　?。?。
　　A．衍生品交易被區(qū)分為場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易
　　B．場(chǎng)外交易市場(chǎng)的交易規(guī)模要比交易所內(nèi)的交易規(guī)模小得多
　　C．場(chǎng)外交易又稱(chēng)為柜臺(tái)交易或店頭交易
　　D．場(chǎng)外交易的優(yōu)點(diǎn)是流動(dòng)性強(qiáng)
　　【解析】場(chǎng)外交易市場(chǎng)的交易規(guī)模要比交易所內(nèi)的交易規(guī)模大得多。場(chǎng)外交易市場(chǎng)*5 的優(yōu)勢(shì)在于交易的合約不像聾易所內(nèi)交易的合約那樣受到嚴(yán)格約束。
 
　　25．下列關(guān)于互換的說(shuō)法，正確的有（　?。?。
　　A．互換的主要類(lèi)型有利率互換和外匯互換
　　B．互換合約主要在場(chǎng)內(nèi)集中交易
　　C．互換交易中的合約是標(biāo)準(zhǔn)化的
　　D．互換市場(chǎng)很龐大，擁有上萬(wàn)億美元的互換協(xié)議
　　【解析】互換合約主要是在場(chǎng)外交易，交易的合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的，合約條款可依據(jù)買(mǎi)賣(mài) 雙方的個(gè)性化需求靈活商定，結(jié)算和保證金等履約保_機(jī)制都由雙方約定而非集中 進(jìn)行。
 
　　26．期貨市場(chǎng)在衍生品體系中的交易量比重不是*5，但期貨市場(chǎng)發(fā)揮著其他衍生品市場(chǎng)無(wú) 法替代的作用，下列有關(guān)其重要性原因說(shuō)法正確的有（ ）。
　　A．期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的效率較高，期貨價(jià)格具有較強(qiáng)的權(quán)威tt
　　B．期貨市場(chǎng)具有規(guī)則完善、制度健全、合約標(biāo)準(zhǔn)化、成交快速、成本較低、信用風(fēng)險(xiǎn) 非常小的特點(diǎn)
　　C．標(biāo)準(zhǔn)化合約和保證金制度等一系列的制度保證了交易和履約的順利進(jìn)行
　　D．大宗基礎(chǔ)原材料的國(guó)際貿(mào)易定價(jià)采取“期貨價(jià)格+升貼水”的點(diǎn)價(jià)貿(mào)易方式，期貨市 場(chǎng)成為茵際貿(mào)易定價(jià)的基準(zhǔn)
 
　　18ABD 19ABD 20BCD 21ABCD 22CD 23ABCD 24AC 25AD 26ABCD
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