2013年期貨考試《基礎(chǔ)知識》考點
 

　　考點5：套期保值
 

　　一、期貨合約的概念

　　期貨合約是指由期交所統(tǒng)一制定、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約，它是期貨交易的對象。

　　期貨合約與現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠期合同最本質(zhì)的區(qū)別就在于期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化。

　　期貨和約，其標(biāo)的物的數(shù)量、質(zhì)量等級及替代品升貼水標(biāo)準(zhǔn)、交割月份等條款都是標(biāo)準(zhǔn)化的，使期貨合約具有普遍性特征。期貨價格通過在交易所公開競價方式產(chǎn)生。

　　期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，加之其轉(zhuǎn)讓無須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣，具有很強的市場流動性，極大地簡化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率。
 

　　二、期貨合約的主要條款及設(shè)計依據(jù)

　　a)合約名稱——品種名稱與交易所名稱

　　b)交易單位——每手期貨合約所代表的標(biāo)的商品的數(shù)量

　　c)報價單位——元(人民幣噸 表示)

　　d)最小變動價位——報價必須是最小變動價位的整數(shù)倍

　　e)每日價格*5變動限制

　　f)合約交割月份

　　g)交易時間

　　h)最后交易日

　　i)交割日期

　　j)交割等級——標(biāo)準(zhǔn)交割等級采用交易量大的標(biāo)準(zhǔn)品的質(zhì)量等級

　　k)交割地點——指定交割倉庫

　　l)交易手續(xù)費

　　m)交割方式——現(xiàn)金或?qū)嵨?/p>

　　n)交易代碼
 

　　三、成為商品期貨品種的條件

　　a)儲藏和保存較長時間不會變質(zhì)

　　b)品質(zhì)易于劃分、質(zhì)量可以評價

　　c)商品可供量大，不易為少數(shù)人控制和壟斷

　　d)買賣者

　　e)價格波動頻繁
 

　　四、國際主要期貨品種
 

　　(一)商品期貨

　　農(nóng)產(chǎn)品期貨是產(chǎn)生最早的期貨品種，也是目前全球商品期貨市場最重要的組成部分

　　畜產(chǎn)品期貨的產(chǎn)生時間要遠遠晚于農(nóng)產(chǎn)品期貨，源于人們對期貨品種特點的認識有關(guān)

　　有色金屬期貨是20世紀(jì)六、七十年代有多家交易所陸續(xù)推出的

　　 能源期貨始于1978年，產(chǎn)生較晚但發(fā)展較快。原油活躍，目前石油期貨是全球*5的商品期貨品種。以美國紐約商品交易所、英國倫敦石油交易所為主。
 

　　(二)金融期貨

　　20世紀(jì)70年代，期貨市場突破發(fā)展，金融期貨大量出現(xiàn)并逐漸占據(jù)期市主導(dǎo)地位。三大品種：外匯、利率、股指
 

　　(三)另類期貨新品種

　　1、保險期貨。2、經(jīng)濟指數(shù)，在股指期貨運作成功的基礎(chǔ)上，出現(xiàn)一批經(jīng)濟發(fā)展指標(biāo)為上市合約的期貨新品種，被稱之為投數(shù)期貨新浪潮。
 

　　(四)商品期貨、金融期貨合約分布

　　cbot：農(nóng)產(chǎn)品、利率(長期國債及10年期國債)

　　cme：林產(chǎn)品(木材)、畜產(chǎn)品(豬、牛、雞)、外匯、股指(標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù))

　　ny期交所：經(jīng)濟作物(棉花、糖、咖啡、可可)

　　ny商交所：有色金屬(黃金、白銀、鈀)、石油、天然氣

　　lme：銅、鋁、鉛、鋅、錫
 

　　五、國內(nèi)主要期貨品種

　　小麥——鄭州——交割月倒數(shù)第七個營業(yè)日(最后交易日)——交割日(交割月份*9交易日至最后交易日)

　　大豆——大連——合約月份第十個交易日——最后交易日第七交易日

　　豆粕——大連——合約月份第十個交易日——最后交易日第四交易日

　　銅——上海——合約交割月的15日——交割16-20日

　　鋁——上海——合約交割月的15日——交割16-20日

　　天膠——上海——合約交割月的15日——交割16-20日

　　新上市的有鄭棉、連玉米、滬燃料油等。