“周小川希望或鼓勵儲蓄進入股票市場又是一次媒體曲解或誤讀。”3月21日晚間，央行官方微博發(fā)布新聞稱，并重溫了G20會議上周小川關(guān)于資本市場的論述。
近日，有媒體傳聞央行行長周小川“鼓勵儲蓄進股市”，隨即此言論在市場上流傳并引起市場騷動。
誤讀緣起3月20日，周小川行長在中國發(fā)展高層論壇上解讀了關(guān)于十三五規(guī)劃第二節(jié)“健全金融市場體系”，如何健康發(fā)展資本市場，在談到中國經(jīng)濟的整體杠桿率偏高的問題，周小川重點闡釋了我國企業(yè)杠桿率偏高的原因和解決方法：“解決的方法也有很多種，其中一個重要的方法就是加快發(fā)展資本市場，通過資本市場股本融資能夠使國民儲蓄中更大比例資金進行股本融資，也就降低了債務(wù)占GDP的比重，也降低了債務(wù)股本的比例。”
“周行長講話我當(dāng)時也是在場的，后來看到媒體說鼓勵儲蓄進股市的報道覺得不可思議，這完全不是一回事!解讀成這樣確實很可笑的。”瑞穗證劵首席經(jīng)濟學(xué)家沈建光說。
“這不排除是某些市場人士刻意性導(dǎo)向解讀”，中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇也對本報記者表示，市場上流傳的鼓勵儲蓄入市場的說法，不排除是別有用心的曲解，使得輿論導(dǎo)向?qū)ψ约河欣姆较颉?/div>
郭田勇說，周小川主要針對中國直接融資和簡介融資發(fā)展不平衡，強調(diào)未來大力發(fā)展直接融資，發(fā)展多層次資本市場，并不是鼓勵居民把錢拿錢去投資二級市場。
“一方面，二級市場也是中長期的過程，不能一日之間把所有的錢搬到二級市場，這樣銀行也會倒閉。并且，二級市場也會因此出現(xiàn)巨大泡沫。并不是周行長講話的本意。另外一個方面，講的是發(fā)展股權(quán)市場，并不是單指的二級市場，比如通過直接投資，企業(yè)股權(quán)也是股權(quán)市場。”郭田勇說。
郭田勇稱，中國到現(xiàn)在為什么資本市場出現(xiàn)暴漲暴跌，出現(xiàn)泡沫，重要原因是中國資本市場反復(fù)比較多，國外以資本機構(gòu)為主的市場，未來應(yīng)該大力發(fā)展專業(yè)機構(gòu)投資者，讓廣大群眾通過機構(gòu)投資者間接進入資本市場，風(fēng)險也是起到緩沖作用。“發(fā)達國家，很少有居民群眾自己炒股，一方面自己不專業(yè)，也耽誤自己工作，容易滋生內(nèi)幕交易。”郭田勇表示。
”周行長講的是我國國民儲蓄率比較高，國民儲蓄率指的是國家的產(chǎn)出減去消費剩下的叫做儲蓄，這跟用老百性鼓勵買股票完全兩回事。“沈建光說，中國債務(wù)率高，主要是企業(yè)債務(wù)率比極高。發(fā)展高層論壇上，吳曉靈把李揚的資產(chǎn)負債表做了比較，中國企業(yè)的資產(chǎn)負債比較高，但是居民資產(chǎn)負債率是非常低的，還有政府負債率也比較低。整個國家來看資產(chǎn)負債率也不算高。
不僅如此，沈建光認為從在公認的事實出發(fā)，周行長講到鼓勵多層次資本的發(fā)展，多層次就是發(fā)展股權(quán)市場，就是說養(yǎng)老金、PE、VC私募這些。周行長也提到，中國處于銀行間接融資的模式，老百姓把儲蓄給了銀行，銀行再把錢借給企業(yè)，增加了債務(wù)。
“目前存量債務(wù)的化解是一個比較大的挑戰(zhàn)。也可以考慮老百姓把錢給養(yǎng)老金和社保基金，而養(yǎng)老金可以通過投VC、PE，這個層次很多，老百姓也可以交給共同基金。后來，卻看到報道說鼓勵老百姓去買股票，這完全不是一回事!解讀成這樣確實很可笑的。”沈建光說。
但沈建光認為3月21日股市大漲也不光是誤讀的原因，市場其實也有“看多”的心態(tài)，逆回購等方式使得流動性比較充裕，兩會之后政策的暖風(fēng)，政策利好，包括很多投資項目新項目的開通要高達40%的增長。
周小川行長其實已說得很清楚，“構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行機構(gòu)體系，擴大民間資本進入銀行業(yè)，發(fā)展普惠金融和多業(yè)態(tài)中小微金融組織。規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。穩(wěn)妥推進金融機構(gòu)開展綜合經(jīng)營。”
實際上早在2016年2月G20會議上，周小川行長指出，中國有強烈的愿望讓股本市場有很好的發(fā)展，但中國股本融資市場還不夠成熟。如果股票融資市場成熟，很多資金可以通過股市轉(zhuǎn)化為企業(yè)股本金，中國目前有強烈發(fā)展該市場的愿望，也下了很大的力量，但是不能拔苗助長。
本文來源：*9財經(jīng)日報

關(guān)注公眾號
快掃碼關(guān)注
公眾號吧
贊83