分析人士認(rèn)為，未來一段時(shí)間財(cái)政政策存在較大的可操作空間，新一輪政策有望盡快推出，包括設(shè)立千億級PPP引導(dǎo)基金、加大降稅清費(fèi)力度支持小微企業(yè)等。需要注意的是，積極財(cái)政政策的繼續(xù)發(fā)力需要與貨幣政策相互協(xié)調(diào)，從而達(dá)到經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的目標(biāo)。
　　PPP模式成為著力點(diǎn)
　　財(cái)政部明確將加快推廣PPP模式。進(jìn)一步完善法律制度和政策扶持體系，盡快設(shè)立中國PPP引導(dǎo)基金。安信證券分析師楊濤認(rèn)為，推廣PPP模式既可穩(wěn)增長又可促改革，將是未來政策的持續(xù)著力點(diǎn)。推廣PPP模式不僅能帶動(dòng)社會資本參與各領(lǐng)域投資、有效解決投資資金不足的問題，還能順應(yīng)地方政府及融資平臺交出基建、市政投資主導(dǎo)權(quán)、讓市場在資源配置中起決定性作用的改革方向，既可達(dá)到穩(wěn)增長又可達(dá)到促改革的雙重效果。
　　楊濤表示，財(cái)政部后續(xù)還將設(shè)立中國PPP引導(dǎo)基金，預(yù)計(jì)該基金規(guī)模將達(dá)千億級別。此外，財(cái)政部還將制訂PPP項(xiàng)目財(cái)政管理辦法、印發(fā)物有所值評價(jià)指引、準(zhǔn)備PPP立法等。近期財(cái)政部正展開第二批示范項(xiàng)目評選工作，預(yù)計(jì)評審標(biāo)準(zhǔn)較*9批更加嚴(yán)格。
　　“預(yù)計(jì)下半年P(guān)PP項(xiàng)目將加速落地，企業(yè)層面PPP訂單有望增多。”楊濤稱，今年上半年國家密集出臺各層次PPP政策，但在談項(xiàng)目多、落地項(xiàng)目少，總體進(jìn)度慢于市場預(yù)期。而根據(jù)近期調(diào)研情況，企業(yè)層面下半年P(guān)PP項(xiàng)目招投標(biāo)、簽約落地有加速趨勢。預(yù)計(jì)具有PPP項(xiàng)目運(yùn)作能力以及在產(chǎn)業(yè)鏈上具有優(yōu)勢地位如設(shè)計(jì)咨詢類公司有望率先取得積極進(jìn)展。
　　不少分析人士表示，目前來看，PPP模式實(shí)施效果尚未完全顯現(xiàn)，提高PPP實(shí)施效果需要進(jìn)一步提高項(xiàng)目的吸引力以及政企間的合作。平安證券[微博]認(rèn)為，當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行乏力，亟需加大財(cái)政政策力度來穩(wěn)增長。后期的主要政策指向是穩(wěn)投資、降稅費(fèi)、擴(kuò)消費(fèi)、促改革。近日發(fā)改委密集批復(fù)了約2900億元的基建項(xiàng)目配合穩(wěn)投資，但實(shí)際落地情況或?qū)⑹艿劫Y金的限制。資金的限制主要受地方政府財(cái)力以及銀行放貸意愿的影響。未來PPP模式將是一大重要融資渠道，實(shí)施效果有賴于提高項(xiàng)目的吸引力以及政企間的合作。
　　減稅降費(fèi)力度將加大
　　財(cái)政部明確表示，加大降稅清費(fèi)力度，將小微企業(yè)減半征收所得稅標(biāo)準(zhǔn)由年應(yīng)納稅所得額20萬元以內(nèi)提高到30萬元以內(nèi)。
　　“在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力下，實(shí)行結(jié)構(gòu)性減稅和普遍性降費(fèi)，也是積極財(cái)政政策穩(wěn)增長的重要內(nèi)容。”財(cái)政部財(cái)科所所長劉尚希表示，減稅降費(fèi)將進(jìn)一步激發(fā)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的熱情，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動(dòng)力。
　　根據(jù)財(cái)政部和國家稅務(wù)總局[微博]日前發(fā)布的通知，自2015年10月1日起至2017年12月31日，對年應(yīng)納稅所得額在20萬元到30萬元之間的小型微利企業(yè)，其所得減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。同時(shí)，將小微企業(yè)增值稅和營業(yè)稅優(yōu)惠政策執(zhí)行期限延長至2017年底，支持小微企業(yè)發(fā)展、推動(dòng)創(chuàng)業(yè)就業(yè)。
　　從上半年數(shù)據(jù)看，隨著減稅政策的不斷加碼，小微企業(yè)得到的實(shí)惠越來越多。國家稅務(wù)總局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國共有239萬戶納稅人享受了小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠，減稅86.54億元。
　　作為本屆政府深入推進(jìn)簡政放權(quán)、放管結(jié)合、職能轉(zhuǎn)變的一項(xiàng)重要舉措，收費(fèi)清理改革也在切實(shí)減輕居民和企業(yè)的負(fù)擔(dān)。中央層面累計(jì)取消、停征和減免了420項(xiàng)行政事業(yè)性收費(fèi)和政府性基金，每年可減輕企業(yè)和個(gè)人負(fù)擔(dān)約920億元。
　　西南證券首席策略分析師張剛認(rèn)為，目前的財(cái)政政策主要著力點(diǎn)在減負(fù)，主要側(cè)重于小微企業(yè)和受到政策扶持的行業(yè)，比如環(huán)保、新能源等領(lǐng)域。另外一個(gè)著力點(diǎn)在增值方面，主要側(cè)重于精確打擊，其中提高西部產(chǎn)業(yè)的質(zhì)量將會對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生至關(guān)重要的作用。
　　張剛表示，此次財(cái)政政策的亮點(diǎn)和以往相比有很大區(qū)別。不論是貨幣投放方面，還是財(cái)政支出方面，各項(xiàng)政策都在加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。
　　財(cái)政部綜合司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，積極財(cái)政政策的有效落實(shí)，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、結(jié)構(gòu)優(yōu)化和質(zhì)量提升。今年以來，GDP增速連續(xù)2個(gè)季度保持7%，與預(yù)期目標(biāo)相符。結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率超過了投資，服務(wù)業(yè)占GDP的比重持續(xù)增加，高于第二產(chǎn)業(yè)5.8個(gè)百分點(diǎn)，為穩(wěn)定就業(yè)發(fā)揮了重要作用。
　　財(cái)政貨幣政策需相互協(xié)調(diào)
　　財(cái)政部部長樓繼偉日前在二十國集團(tuán)(G20)財(cái)長和央行[微博]行長會議上表示，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)狀況仍在預(yù)期之內(nèi)。中國經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入新常態(tài)，增速預(yù)計(jì)將保持在7%左右，并且這一狀態(tài)可能持續(xù)4到5年的時(shí)間。中國將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策。預(yù)計(jì)全年中央財(cái)政支出增速在10%左右，高于年初預(yù)算財(cái)政收入7%左右的增速。中國正通過提高特定國有企業(yè)利潤上繳比例等方法彌補(bǔ)財(cái)政缺口，以保持經(jīng)濟(jì)適度增長，支持推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革。
　　根據(jù)財(cái)政部安排，今年年初安排財(cái)政支出17.15萬億元，較上年增長10.6%，財(cái)政赤字1.62萬億元，赤字率約為2.3%，較上年提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。“未來財(cái)政發(fā)力仍然有較大空間。”齊魯證券首席宏觀策略分析師羅文波表示，從今年政府支持的方向來看，仍然集中在棚戶區(qū)改造配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施配套管網(wǎng)，地下綜合管廊試點(diǎn)及鐵路建設(shè)。同時(shí)，財(cái)政部強(qiáng)調(diào)進(jìn)一步推廣PPP模式，吸引社會投資。
　　上述財(cái)政部綜合司有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，財(cái)政部在增加財(cái)政支出規(guī)模的同時(shí)，還進(jìn)一步加大資金安排統(tǒng)籌力度，創(chuàng)新支出方式，把錢花在刀刃上。今年新增中央投資505億元，用于棚戶區(qū)改造配套基礎(chǔ)設(shè)施、城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施配套管網(wǎng)等重點(diǎn)領(lǐng)域。同時(shí)，財(cái)政部加快下達(dá)中央對地方轉(zhuǎn)移支付資金，目前已下達(dá)全年預(yù)算的95%；截至8月底，中央基建投資預(yù)算已下達(dá)96%。財(cái)政部還積極創(chuàng)新支出方式，通過設(shè)立投資引導(dǎo)基金、政府與社會資本合作等模式，吸引社會投資，發(fā)揮政府投資的帶動(dòng)作用。
　　財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所副所長白景明認(rèn)為，未來我國財(cái)政政策依然存在可操作空間，應(yīng)當(dāng)維持一定的赤字率，同時(shí)維持減稅政策。近幾年我國減稅和增支政策的規(guī)模較大，亦取得較好的效果。他指出，接下來財(cái)政政策的繼續(xù)發(fā)力將需要與貨幣政策相互協(xié)調(diào)，從而達(dá)到經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的目標(biāo)。財(cái)政政策在擴(kuò)張支出時(shí)需要定向精準(zhǔn)發(fā)力，同時(shí)要通過赤字的擴(kuò)大以拉動(dòng)總需求，這時(shí)需要穩(wěn)健的貨幣政策予以配合。
       本文來源：中國證券報(bào)