新浪財經(jīng)訊 9月22日消息 新浪財經(jīng)獲悉，中船重工集團或列入央企第二批改革試點名單。此外，中船重工集團的全面深化改革方案已經(jīng)確定，除科研院所轉制方案基本確定以外，混合所有制改革方案也予以明確。
　　改革方案提出通過股權交換、可轉債等方式引入外部資本，并以股權激勵等形式實現(xiàn)員工持股。此外，集團成員單位可根據(jù)其定位，分類調(diào)整國有股權的持股比例。部分高新技術產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)單位，集團公司可保持國有股權相對控股；但關系國家安全和國家戰(zhàn)略的單位，仍要保持集團公司獨資。
　　券商分析師表示，這種根據(jù)企業(yè)定位、分類確定國有股權比例的思路或?qū)⒊蔀檐姽て髽I(yè)改革的范式，而引入外部資本則是軍工企業(yè)改革取得的重要突破。
　　集團成員單位按定位調(diào)整國有股權比例
　　關于中國船舶(30.92, -0.79, -2.49%)重工集團公司(下稱“中船重工”)提出混合所有制和科研院所改革的消息，在兩周之前已有傳言。中船重工旗下的中國重工(5.78, -0.17, -2.86%)也在這兩周內(nèi)迎來一波大漲，8月29日中國重工以4.90元開盤，至9月12日收于6.03元。
　　新浪財經(jīng)日前證實，中船重工早于上月下旬就面向全集團印發(fā)了《關于全面深化改革的若干意見》(下稱“改革方案”)，就發(fā)展混合所有制經(jīng)濟、推進科研院所分類改革、完善現(xiàn)代企業(yè)制度、完善集團公司資產(chǎn)管理體系等方面提出改革意見。
　　在混合所有制方面，改革方案共有五個要點，其中明確提出優(yōu)化國有股權結構，根據(jù)不同成員單位的定位，明確相應的國有股權比例。改革方案提出，國家有規(guī)定的關系國家安全和國家戰(zhàn)略的單位，保持集團公司獨資。對國家重點保軍單位和集團公司重點發(fā)展領域的單位，保持集團公司的絕對控股。對部分支柱產(chǎn)業(yè)和高新技術產(chǎn)業(yè)中的重要骨干單位，集團公司保持相對控股，其他單位的國有股權比例則根據(jù)國家要求和公司戰(zhàn)略確定。
　　一位券商分析師對新浪財經(jīng)表示，分類改革的思路可能成為軍工企業(yè)混合所有制改革的主流思路，目前包括中國航空工業(yè)集團、中國航天科技(25.86, -0.50, -1.90%)集團等國有軍工企業(yè)都在按這一思路進行改革。
　　上述分析師表示，中船重工旗下共有28家科研院所，都具備較強的技術實力，產(chǎn)業(yè)轉化能力強，例如703所、710所、711所、716所以及725所等可能成為分類改革的先行者。
　　軍工產(chǎn)融專家欒大龍分析，中船重工可按照專業(yè)化發(fā)展要求，從下屬科研院所選擇發(fā)展?jié)摿Υ?、效益好、有發(fā)展空間的院所，加快資產(chǎn)證劵化步伐。“早在中國重工IPO時，就已經(jīng)對科技產(chǎn)業(yè)注入上市公司進行了成功的嘗試，對科研院所改革轉企、或通過重組注入上市公司將沒有障礙。”他說。
　　股權交換等多種方式引入外部資本
　　按照十八屆三中全會提出的“組建若干國有資本運營公司，支持有條件的國有企業(yè)改組為國有資本投資公司”的要求，改革方案明確中船重工集團的定位是國有資本投資公司。上述分析師說，國有資本投資公司的思路在軍工行業(yè)并不新鮮，包括中航工業(yè)、兵器集團等軍工單位，都借鑒了外國軍工企業(yè)的經(jīng)驗，利用平臺投資公司調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局并實現(xiàn)軍民融合。
　　欒大龍認為，中國重工發(fā)展混合所有制的模式具有一定的代表性，今年初大連造船廠和武昌造船廠核心軍工資產(chǎn)的注入，給中國重工帶來了強勁的盈利能力，軍工軍貿(mào)與海洋經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)訂單額較去年同比增長68%。他表示這種模式值得其他軍工集團借鑒。
　　在這一背景之下，改革意見要求中船重工引入外部資本參與改制，吸引各種所有制資本通過出資入股、收購股權、股權交換、認購可轉債和融資租賃等方式參與成員單位改制重組或者上市公司增發(fā)股票。
　　上述分析師告訴新浪財經(jīng)，由于軍工行業(yè)相對封閉，在混合所有制改革中提出以股權交換、可轉債等方式引入外部資本是一個“比較大的動作”。欒大龍表示，軍工企業(yè)混合所有制改革是著眼于提升企業(yè)運營效率，因此混合所有制改革中常用的股權交換、融資租賃等方式都適用于軍工企業(yè)。
　　改革方案明確，公司的股份制改革要實現(xiàn)“一大多小”的格局——努力將中國重工打造成軍工行業(yè)上市旗艦，同時培育和打造若干非船舶領域的上市公司。目前由中船重工集團直接控股或通過旗下科研院所控股的湖北華舟重工、湖北久之洋紅外和邯鄲漢光科技已經(jīng)進行了IPO預披露。一位接近中船重工的消息人士透露，未來還將有一批非船舶類企業(yè)走向資本市場。
　　早在1999年，中船重工集團通過725所及科技投資公司出資5000萬元與外部資本設立樂普醫(yī)療(23.630, -0.22, -0.92%)。目前這筆投資巨幅增值150多倍，成為中船重工集團先行先試混改的典范。
　　鼓勵混合所有制企業(yè)實現(xiàn)員工持股
　　改革方案中亦提出鼓勵混合所有制企業(yè)員工持股，包括關鍵崗位的經(jīng)營管理者、核心技術人員和業(yè)務骨干持股。其中，已經(jīng)改制為混合所有制的企業(yè)，鼓勵企業(yè)員工通過多種方式入股；允許改制引入外部投資者時，同步引入員工持股。對于從事完全競爭性業(yè)務、人力資本要素貢獻占比較高的轉制科研院所、高新技術產(chǎn)業(yè)引入員工持股。
　　年初，中船重工控股的風帆股份(14.08, -0.34, -2.36%)曾提出限制性股權激勵，擬對包括高管、中層以及公司認為應當激勵的核心技術、業(yè)務骨干共計149人予以股權激勵。風帆股份的公告顯示，在符合業(yè)績考核條件下，公司擬向激勵對象授予的限制性股票數(shù)量為521萬股，占公司截止該計劃草案公告日總股本的0.98%。
　　基于風帆股份的經(jīng)驗，中船重工旗下已經(jīng)實現(xiàn)混合所有制的企業(yè)可能率先啟動員工持股的動作。上述消息人士表明，每個企業(yè)員工持股的方案還將有更加詳細的實施細則，但目前還沒有更多細節(jié)。
　　對于尚未改制科研院所和中國重工，實現(xiàn)員工持股還需要時間。上述分析師表明，軍工企業(yè)員工持股*10的障礙就是政策，現(xiàn)在這一障礙已經(jīng)被打通，員工持股推進將會相對迅速。但中國重工體量較大、涉及的公司多，此前有來自全國各地資產(chǎn)注入，又包括了大量核心的軍工資產(chǎn)，員工持股的改革難度比一般上市公司要大。這一點也得到上述消息人士的認同。
　　至于仍處于事業(yè)單位編制的科研院所，則需要改制之后才能推進員工持股。上述分析師表明，部分科研院所旗下的產(chǎn)業(yè)集團，已經(jīng)實現(xiàn)了公司化的企業(yè)治理，在員工持股方面則基本沒有困難。
　　或入選第二批央企改革試點名單
　　之前，中船重工集團作為軍工改革先鋒，創(chuàng)造的整體上市分布實施的資產(chǎn)證券化模式備受國資委[微博]證監(jiān)會[微博]的推崇。上述消息人士表示，隨著本次全面深化改革方案的確定，中船重工集團或入選第二批央企改革試點名單，成為軍工資產(chǎn)證券化或軍工混合所有制的改革試點。這一名單仍在醞釀之中，但該人士并未透露名單的更多細節(jié)。
　　今年7月15日國資委[微博]公布了首批央企改革試點名單，中糧集團、國家開發(fā)投資公司、中國醫(yī)藥(12.67, -0.16, -1.25%)集團、中國建筑(3.28, -0.07, -2.09%)材料集團、中國節(jié)能環(huán)保集團和新興際華集團(3.66, -0.01, -0.27%)共6家央企上榜。其中中糧集團和國家開發(fā)投資公司作為國有資本投資公司的試點，中國醫(yī)藥集團和中國建材作為混合所有制的試點。
　　日前市場傳言第二批改革試點將在近期公布，消息致上周五早盤船舶股拉升。

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