十九大會議明確指出，中國特色社會主義進(jìn)入新階段，我國主要社會矛盾已成功轉(zhuǎn)化為人民日益增長的生活需求與不平衡的發(fā)展環(huán)境之間的矛盾。基于這一理論，反饋到我國金融領(lǐng)域中，體現(xiàn)的是我國金融服務(wù)實體經(jīng)濟的不平衡不充分表現(xiàn)，加上金融脫實向虛、杠桿率高、影子銀行逐漸擴大范圍、行業(yè)不法現(xiàn)象多發(fā)、監(jiān)管不力等風(fēng)險隱患，在未來幾年，我國都要堅持‘防風(fēng)險、去杠桿、抑泡沫’的主基調(diào)。
這一過程中，如何權(quán)衡監(jiān)管與穩(wěn)定、發(fā)展與創(chuàng)新之間的關(guān)系，最是考驗智慧的時刻。
金融服務(wù)實體經(jīng)濟效果待提高
第五次全國金融工作會議指出，金融以服務(wù)實體經(jīng)濟為己任，通過近兩年的數(shù)據(jù)反饋，我們發(fā)現(xiàn)金融服務(wù)并沒有做到位，實體經(jīng)濟反而被冷落處置。
自2008年國際金融危機以來，我國金融領(lǐng)域各種詬病暴露無遺，發(fā)展一方面呈現(xiàn)爆棚趨勢一方面還在維持穩(wěn)定，這些不正常的發(fā)展模式長此以往會引發(fā)不必要的金融危機。
狂熱的房地產(chǎn)市場在整體行業(yè)的背景下，削弱居民未來風(fēng)險承受能力的同時也制約了我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程。不斷攀升的房價在加劇房地產(chǎn)與金融層面的脫節(jié)，進(jìn)一步扭曲經(jīng)濟正常發(fā)展的軌跡，數(shù)據(jù)顯示，過去十年間，我國房地產(chǎn)市值增加了近6-7倍，同期巨門可支配收入僅增加3-4倍；以商品房銷售額與銷售面積的比值作為房價表來看，2016年7500元/平米，是5年前的1.4倍，10年前的2.2倍，15年前的3.4倍。
過去10年間，我國從原本好不涉及的影子銀行領(lǐng)域開疆拓土，打開影子銀行進(jìn)駐金融領(lǐng)域的大門，使得這一板塊范圍得到爆炸式膨脹。如果考慮到理財之外的其他系列影子銀行，整個體系發(fā)展的數(shù)據(jù)更為嚇人，美國金融危機的影響因素分析告訴我們，影子銀行的風(fēng)險往往具有復(fù)雜、隱蔽、脆弱、突發(fā)和傳染等特點，且容易誘發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險危機，因此影子銀行在行業(yè)比如上一度被認(rèn)為‘刀尖上跳舞’。
金融體制改革方案更缺實施
2015年我國股市幾輪異常波動；
2016年資本外流壓力空前加大；
2016年四季度后債市走熊事件；
2017年十九大成立國家金穩(wěn)會。
這些金融標(biāo)簽性事件得出的結(jié)論，顯然是要求當(dāng)局盡快完善金融改革方針，在全民要求的開放夙愿下，堅實大后方，確保各項領(lǐng)域的監(jiān)管、統(tǒng)籌、調(diào)度等手段落實到位。時至今日，我國金融體制仍有諸多亟待完善之處。
1、2015年間，一度出現(xiàn)千股跌停、千股停牌甚至千股日內(nèi)漲停變跌停，這輪動蕩充分體現(xiàn)我國金融體系的脆弱性，將體系中的弊端暴露無遺。暴漲暴停的大概率時間應(yīng)如何避免，多地方政府出手救市，雖說最后達(dá)到穩(wěn)定的局面，但也相當(dāng)于一次小型的金融危機席卷而來，使得部分地方元氣大傷，監(jiān)管協(xié)調(diào)機制無可替代的重要性。
2、2016年全年人民幣貶值無底線，一度成為當(dāng)時調(diào)侃的話題之一，加上外匯儲備金額縮水近25%，反映我國匯率市場有很大提升空間，當(dāng)局需要超出預(yù)期的完成管理，以應(yīng)對因金融對外開放引發(fā)的外溢效益及沖擊。
3、2016-2017年期間，我國出現(xiàn)多起金融亂象，包括理財業(yè)務(wù)多層結(jié)構(gòu)嵌套，資產(chǎn)負(fù)債期限錯配，監(jiān)管套利，剛性兌付，部分金融機構(gòu)管理不善，部分互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)龐氏騙局及非法集資，種種跡象表明，我國金融監(jiān)管手段不完善、監(jiān)管范圍不全面。
我國金融風(fēng)險管理新思路
由于實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性失衡和逆周期調(diào)控能力不足，以及監(jiān)管體制的缺陷導(dǎo)致我國當(dāng)前面臨宏觀層面的金融高杠桿與流動性風(fēng)險，微觀層面的金融機構(gòu)信用風(fēng)險，影子銀行不合法犯罪風(fēng)險。
第五次金融會議再次強調(diào)金融活、經(jīng)濟活、金融穩(wěn)、經(jīng)濟穩(wěn)，健全金融監(jiān)管體系、守住系統(tǒng)性金融風(fēng)險底線，啟動防范化解重大危機行動，未來一段時間，強監(jiān)管、防風(fēng)險、去杠桿、抑泡沫會成為我國金融行業(yè)監(jiān)管層面的主基調(diào)。
金融發(fā)展是經(jīng)濟走向的重要調(diào)和劑，在監(jiān)管、發(fā)展的同時發(fā)力時，也不能忘記以下三種關(guān)系的協(xié)調(diào)：
1、權(quán)衡好監(jiān)管、協(xié)調(diào)、創(chuàng)新三者關(guān)系
當(dāng)前我國已形成‘一委一行三會’的關(guān)系，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的監(jiān)管作用將會越來越明顯。理順關(guān)系，打破傳統(tǒng)，補齊短板，避免空白和低效監(jiān)管，形成發(fā)展與監(jiān)管的最大合體，最新一期的金融會議上，當(dāng)局領(lǐng)導(dǎo)人已明確表示一委一行三會的具體分工。國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會負(fù)責(zé)監(jiān)管問責(zé)，央行負(fù)責(zé)強化統(tǒng)計、監(jiān)測及評估各項職能，加強監(jiān)管的同時，擴大政策發(fā)揮空間，盡量對癥下藥區(qū)別對待，避開一刀切，對于違法違紀(jì)的現(xiàn)象絕不姑息，對于有教育意義的情況找到根源。
2、權(quán)衡好改革與開放的關(guān)系
從閉關(guān)鎖國到改革開放，中國的發(fā)展歷程是一部史歌，有值得歌頌的地方，也有需要詬病的地方。20世紀(jì)尾部開啟的開放熱潮，金融領(lǐng)域逐漸走上國際軌道，面對千變?nèi)f化的金融利益及風(fēng)險，我們需要正確的路線方針，才能在前景的道路上避免摔跤。
金融開放程度的日益加深，也是我國為符合世貿(mào)組織做出的自我改變，在承諾擴大開放時間表及路線圖，放大放寬境外企業(yè)金融限制因素等方面具有作出重大革新?？紤]到利率市場化，匯率市場化、資本開放化是我國改革的核心所在，無法照搬照抄發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟模式，所以結(jié)合我國國情推敲出合適的經(jīng)濟體系任重道遠(yuǎn)，不能追求過快，也不能固步自封太滿足。在學(xué)習(xí)的道路上擁有抱著一顆求知心，將中國的金融行業(yè)推向全世界，我們堅持引進(jìn)來走出去的步伐，也能接受年輕的中國不斷接受被指導(dǎo)的時刻，在金融領(lǐng)域，我們認(rèn)可國際開放性的政策理念，但也想發(fā)展自己特色的金融路線，所以真正的成長，也算得上一種實習(xí)吧。
近年來，一些國際性的金融理念逐步滲透進(jìn)來，比如證書。金融界的證書受眾面僅僅局限于該領(lǐng)域管理層，一些初級金融人員不是忽略就是不重視這些證書的重要性。金融風(fēng)險管理師（FRM）是應(yīng)對風(fēng)險意識衍生的最具有風(fēng)控成效的例子，它不僅在風(fēng)管領(lǐng)域具有很強的信服力，在整個金融圈同樣擁有不可小視的影響力。開始不僅僅在銀行領(lǐng)域開疆拓土，在一些金融相關(guān)領(lǐng)域也有FRM證書持有人的身影。高頓FRM考試研究院專家表示防范風(fēng)險，或者說加強風(fēng)險意識的擴散，一方面是為了配合金融監(jiān)管手段的下沉，另一方面也同樣給予企業(yè)單位一種自我保護，強化的自我化解危機的能動性吧。
在改革開放的道路上，權(quán)衡利弊，找準(zhǔn)方向，不冒進(jìn)不后退，沉著應(yīng)對國際問題，理性看待國內(nèi)問題，發(fā)展中國特色社會主義新路線。
3、權(quán)衡監(jiān)管力度與監(jiān)管效果
按照第五次全國金融工作會議的指示，不忽視一個風(fēng)險，不放過一個隱患，嚴(yán)加防范黑天鵝與灰犀牛事件，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。面對每次一監(jiān)管發(fā)力，我們要做好評估工作、分析工作、教育工作，對那些初犯、慣犯不能一視同仁，做好監(jiān)管教育工作，將監(jiān)管者的身份坐實做好。面對監(jiān)管乏力，我們要積極關(guān)注，積極督促，符合人民利益的監(jiān)督工作是不能夠懈怠的，當(dāng)前金融監(jiān)管的重心是防風(fēng)險、去杠桿，妥善處理的前提是要監(jiān)管到位。
 

 
▎本文作者：Luvian，高頓財經(jīng)簽約作者，留英海歸，主業(yè)財經(jīng)，副業(yè)心理。本文為原創(chuàng)文章，歡迎分享，轉(zhuǎn)載必須注明來源高頓、侵權(quán)必究、不得隨意更改和刪減。