430億美元，這是有史以來最高規(guī)模的海外并購的記錄了，剛由中國化工集團完成。并且中化工已經(jīng)在8號完成了對瑞士先正達的交割，想必以后必定會在化工領(lǐng)域有更佳的表現(xiàn)。
 

 
高頓CMA班上的學(xué)員們在朋友圈看到了這條消息，在課后紛紛討論了起來。在企業(yè)并購過程中，作為一名管理會計能夠發(fā)揮什么作用，承擔怎樣的角色呢？高頓管理會計研究中心的相關(guān)專家認為，管理會計在企業(yè)并購中發(fā)揮的作用不容小覷，下面就以幾個案例簡單分析下。
藍色光標——商譽減值風險管控存在缺陷
2015年藍色光標顯示業(yè)績大幅度下滑，主要原因是并購的兩家子公司博杰廣告、Huntsworth在被并購1年內(nèi)，商譽分別出現(xiàn)10.62億元與7150萬英鎊的減值。就藍色光標而言，并購面臨的風險涉及并購前的盡職調(diào)查不充分、并購中的估值不合理以及并購后的整合無效等多個方面。并沒有涉及重大投資的戰(zhàn)略性、風險性、經(jīng)濟性評估的內(nèi)容，更沒有涉及具體風險事項的評估量化問題。對于兩家子公司的商譽減值的風險控制存在一定的缺陷，決策者并沒有注意到這點。
從藍色光標的案例看，短期內(nèi)商譽的大幅減值導(dǎo)致了公司盈余、資產(chǎn)的巨大波動，如果說原企業(yè)會計準則對商譽進行攤銷是對“風險”進行的“勻速”釋放，那么，新企業(yè)會計準則進行期末減值測試的做法則變成了對“風險”的“集中”釋放，甚至成為管理層粉飾報表、管理盈余的工具。會計信息的有用性在很大程度上取決于信息本身的預(yù)測價值，進行“勻速”攤銷的做法能夠給報表使用者帶來相對穩(wěn)定的預(yù)期，而短期、集中式的攤銷，會讓管理層有更多的操控空間，并在一定程度上削弱信息的預(yù)測價值。這也應(yīng)是企業(yè)會計準則制定者在制定或修訂準則時應(yīng)考慮的問題。
廣匯汽車——精細化管理帶來利潤
廣匯汽車作為2006年成立的公司，并不為很多人所熟知，在汽車經(jīng)銷商行業(yè)里它還算后起之秀，雖然如此，它卻發(fā)展迅速，盈利狀況良好，通過不斷收購每年都有超過50%的增長，經(jīng)過9年的時間盈利額已超過千億。
廣匯汽車的財務(wù)不僅要與業(yè)務(wù)融合，而且管理的精細化程度相當高，更像是經(jīng)營財務(wù)的職位。他們不僅要去廠家開年會，了解品牌的銷售計劃及返利政策，還要時刻注意客戶滿意度的指標，需要經(jīng)營財務(wù)協(xié)助店面經(jīng)理。當然這個過程還可能涉及到與終端客戶的溝通，因為客戶的指標影響到返利。了解客戶的需求之后，財務(wù)更能幫助經(jīng)營團隊制定提升客戶滿意度的措施。
正是基于財務(wù)的經(jīng)營職能，讓廣匯汽車有很好的提升度，甚至一度超過了恒大集團。通過精細化整合，在收購過程中，廣匯實現(xiàn)了利潤翻番。現(xiàn)在進入了汽車后時代，廣匯又把焦點轉(zhuǎn)到售后、租賃，在此情況下，項目財務(wù)總監(jiān)的職位也在孕育之中。所謂的項目財務(wù)總監(jiān)側(cè)重點是幫助經(jīng)營團隊如何快速地提升新的業(yè)務(wù)，與正常的財務(wù)是兩條平行的線，更多是往業(yè)務(wù)的角度來考慮問題。
中國航空工業(yè)——重視風險，進行財務(wù)財務(wù)管控
中國航空工業(yè)集團有限公司在企業(yè)并購實踐中發(fā)揮了管理會計的作用，取得了不錯的效果。在并購之前，用數(shù)據(jù)和定量分析支撐戰(zhàn)略論證和科學(xué)決策，規(guī)避不必要的風險。在實施一項對美國某飛機制造業(yè)的海外并購時，財務(wù)團隊從項目開始階段就進入。調(diào)查發(fā)現(xiàn)目標企業(yè)規(guī)避高風險、對企業(yè)估值有負面影響的敏感信息。通過量化分析，最后在談判中扣除合計項目5300多萬美元，在規(guī)避重大財務(wù)風險的同時又為企業(yè)創(chuàng)造了價值。
中航工業(yè)某下屬公司在并購一家德國上市公司的初期，就遇到了財務(wù)管控問題。為此，制訂出一整套方案。一是在德國成立財務(wù)委員會，具有對公司財務(wù)重大事項（重大投融資決策、預(yù)決算、成本費用控制、項目投標審批、重大資金挑撥）的審批權(quán)和知情權(quán)。另一方面是以成本、預(yù)算、績效考核、內(nèi)部為重點，強化對德國公司的財務(wù)管控，最終實現(xiàn)了兩者之間的融合統(tǒng)籌，提升了運營績效。
總的來說，美國注冊管理會計師CMA認證所側(cè)重的預(yù)算預(yù)測、內(nèi)部控制、決策分析、風險管理等內(nèi)容非常符合現(xiàn)代企業(yè)對財務(wù)團隊的需求，在全球范圍內(nèi)被企業(yè)財務(wù)高管所廣泛認可。特別是在企業(yè)面對并購的時候，發(fā)揮的作用是巨大的，不僅可以有效的規(guī)避風險，更能為企業(yè)創(chuàng)造價值。
 

 
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