430億美元，這是有史以來(lái)最高規(guī)模的海外并購(gòu)的記錄了，剛由中國(guó)化工集團(tuán)完成。并且中化工已經(jīng)在8號(hào)完成了對(duì)瑞士先正達(dá)的交割，想必以后必定會(huì)在化工領(lǐng)域有更佳的表現(xiàn)。
 

 
高頓CMA班上的學(xué)員們?cè)谂笥讶吹搅诉@條消息，在課后紛紛討論了起來(lái)。在企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中，作為一名管理會(huì)計(jì)能夠發(fā)揮什么作用，承擔(dān)怎樣的角色呢？高頓管理會(huì)計(jì)研究中心的相關(guān)專(zhuān)家認(rèn)為，管理會(huì)計(jì)在企業(yè)并購(gòu)中發(fā)揮的作用不容小覷，下面就以幾個(gè)案例簡(jiǎn)單分析下。
藍(lán)色光標(biāo)——商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)管控存在缺陷
2015年藍(lán)色光標(biāo)顯示業(yè)績(jī)大幅度下滑，主要原因是并購(gòu)的兩家子公司博杰廣告、Huntsworth在被并購(gòu)1年內(nèi)，商譽(yù)分別出現(xiàn)10.62億元與7150萬(wàn)英鎊的減值。就藍(lán)色光標(biāo)而言，并購(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)涉及并購(gòu)前的盡職調(diào)查不充分、并購(gòu)中的估值不合理以及并購(gòu)后的整合無(wú)效等多個(gè)方面。并沒(méi)有涉及重大投資的戰(zhàn)略性、風(fēng)險(xiǎn)性、經(jīng)濟(jì)性評(píng)估的內(nèi)容，更沒(méi)有涉及具體風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的評(píng)估量化問(wèn)題。對(duì)于兩家子公司的商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)控制存在一定的缺陷，決策者并沒(méi)有注意到這點(diǎn)。
從藍(lán)色光標(biāo)的案例看，短期內(nèi)商譽(yù)的大幅減值導(dǎo)致了公司盈余、資產(chǎn)的巨大波動(dòng)，如果說(shuō)原企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)商譽(yù)進(jìn)行攤銷(xiāo)是對(duì)“風(fēng)險(xiǎn)”進(jìn)行的“勻速”釋放，那么，新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行期末減值測(cè)試的做法則變成了對(duì)“風(fēng)險(xiǎn)”的“集中”釋放，甚至成為管理層粉飾報(bào)表、管理盈余的工具。會(huì)計(jì)信息的有用性在很大程度上取決于信息本身的預(yù)測(cè)價(jià)值，進(jìn)行“勻速”攤銷(xiāo)的做法能夠給報(bào)表使用者帶來(lái)相對(duì)穩(wěn)定的預(yù)期，而短期、集中式的攤銷(xiāo)，會(huì)讓管理層有更多的操控空間，并在一定程度上削弱信息的預(yù)測(cè)價(jià)值。這也應(yīng)是企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者在制定或修訂準(zhǔn)則時(shí)應(yīng)考慮的問(wèn)題。
廣匯汽車(chē)——精細(xì)化管理帶來(lái)利潤(rùn)
廣匯汽車(chē)作為2006年成立的公司，并不為很多人所熟知，在汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商行業(yè)里它還算后起之秀，雖然如此，它卻發(fā)展迅速，盈利狀況良好，通過(guò)不斷收購(gòu)每年都有超過(guò)50%的增長(zhǎng)，經(jīng)過(guò)9年的時(shí)間盈利額已超過(guò)千億。
廣匯汽車(chē)的財(cái)務(wù)不僅要與業(yè)務(wù)融合，而且管理的精細(xì)化程度相當(dāng)高，更像是經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)的職位。他們不僅要去廠家開(kāi)年會(huì)，了解品牌的銷(xiāo)售計(jì)劃及返利政策，還要時(shí)刻注意客戶滿意度的指標(biāo)，需要經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)協(xié)助店面經(jīng)理。當(dāng)然這個(gè)過(guò)程還可能涉及到與終端客戶的溝通，因?yàn)榭蛻舻闹笜?biāo)影響到返利。了解客戶的需求之后，財(cái)務(wù)更能幫助經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)制定提升客戶滿意度的措施。
正是基于財(cái)務(wù)的經(jīng)營(yíng)職能，讓廣匯汽車(chē)有很好的提升度，甚至一度超過(guò)了恒大集團(tuán)。通過(guò)精細(xì)化整合，在收購(gòu)過(guò)程中，廣匯實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)翻番?，F(xiàn)在進(jìn)入了汽車(chē)后時(shí)代，廣匯又把焦點(diǎn)轉(zhuǎn)到售后、租賃，在此情況下，項(xiàng)目財(cái)務(wù)總監(jiān)的職位也在孕育之中。所謂的項(xiàng)目財(cái)務(wù)總監(jiān)側(cè)重點(diǎn)是幫助經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)如何快速地提升新的業(yè)務(wù)，與正常的財(cái)務(wù)是兩條平行的線，更多是往業(yè)務(wù)的角度來(lái)考慮問(wèn)題。
中國(guó)航空工業(yè)——重視風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)管控
中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)有限公司在企業(yè)并購(gòu)實(shí)踐中發(fā)揮了管理會(huì)計(jì)的作用，取得了不錯(cuò)的效果。在并購(gòu)之前，用數(shù)據(jù)和定量分析支撐戰(zhàn)略論證和科學(xué)決策，規(guī)避不必要的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)施一項(xiàng)對(duì)美國(guó)某飛機(jī)制造業(yè)的海外并購(gòu)時(shí)，財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)從項(xiàng)目開(kāi)始階段就進(jìn)入。調(diào)查發(fā)現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)企業(yè)估值有負(fù)面影響的敏感信息。通過(guò)量化分析，最后在談判中扣除合計(jì)項(xiàng)目5300多萬(wàn)美元，在規(guī)避重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)又為企業(yè)創(chuàng)造了價(jià)值。
中航工業(yè)某下屬公司在并購(gòu)一家德國(guó)上市公司的初期，就遇到了財(cái)務(wù)管控問(wèn)題。為此，制訂出一整套方案。一是在德國(guó)成立財(cái)務(wù)委員會(huì)，具有對(duì)公司財(cái)務(wù)重大事項(xiàng)（重大投融資決策、預(yù)決算、成本費(fèi)用控制、項(xiàng)目投標(biāo)審批、重大資金挑撥）的審批權(quán)和知情權(quán)。另一方面是以成本、預(yù)算、績(jī)效考核、內(nèi)部為重點(diǎn)，強(qiáng)化對(duì)德國(guó)公司的財(cái)務(wù)管控，最終實(shí)現(xiàn)了兩者之間的融合統(tǒng)籌，提升了運(yùn)營(yíng)績(jī)效。
總的來(lái)說(shuō)，美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師CMA認(rèn)證所側(cè)重的預(yù)算預(yù)測(cè)、內(nèi)部控制、決策分析、風(fēng)險(xiǎn)管理等內(nèi)容非常符合現(xiàn)代企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)的需求，在全球范圍內(nèi)被企業(yè)財(cái)務(wù)高管所廣泛認(rèn)可。特別是在企業(yè)面對(duì)并購(gòu)的時(shí)候，發(fā)揮的作用是巨大的，不僅可以有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，更能為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值。
 

 
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