新浪財(cái)經(jīng)訊11月16日中國(guó)外匯交易中心公告，人民幣(6.8677,0.0122,0.18%)匯率中間價(jià)報(bào)6.8592，貶值97個(gè)基點(diǎn)。該數(shù)據(jù)創(chuàng)下了2008年8月以來(lái)的新低，人民幣匯率中間價(jià)創(chuàng)8年3個(gè)月新低。
人民幣快速跌破6.8動(dòng)搖市場(chǎng)信心年底前易跌難漲
市場(chǎng)人士指出，近期人民幣快速貶值緣于“外患”沖擊。目前看，美聯(lián)儲(chǔ)年底加息幾成一致預(yù)期，從而對(duì)美元形成較強(qiáng)支撐，美元強(qiáng)勢(shì)也壓制人民幣匯率走勢(shì)。
經(jīng)歷短期急跌后的人民幣跌勢(shì)也有望迎來(lái)喘息。不過(guò)，匯價(jià)快速跌破6.8關(guān)口，動(dòng)搖了市場(chǎng)對(duì)匯率維穩(wěn)的信心，階段性購(gòu)匯壓力可能上升，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度有限背景下，人民幣貶值趨勢(shì)難言終結(jié)，尤其年底階段，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議在即，人民幣仍易跌難漲。
全球化退潮需早作打算人民幣匯率貶值或不是壞事
人民幣貶值是好還是壞？一些觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)前人民幣的貶值是國(guó)家對(duì)世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)轉(zhuǎn)向的提前應(yīng)對(duì)，未雨綢繆計(jì)在長(zhǎng)遠(yuǎn)。從今年英國(guó)脫歐公投到美國(guó)年底的大選，一股反全球化的趨勢(shì)正在世界各地蔓延。此外美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后的超級(jí)寬松周期也接近尾聲，人民幣匯率貶值也是對(duì)這樣趨勢(shì)的一種應(yīng)對(duì)。
當(dāng)前全球除美國(guó)外的其他國(guó)家都在“策略性貶值”，人民幣“害人之心不可有”，防人之心多少還是要有。貨幣汪洋中，應(yīng)當(dāng)至少搶幾個(gè)救生圈自保。
人民幣貶值之所以從“貿(mào)易話題”變成“全民話題”，在于中國(guó)已經(jīng)形成一個(gè)數(shù)量可觀的中產(chǎn)階層，盡管不乏焦慮，但他們顯然是旅游、海淘、留學(xué)的中堅(jiān)力量，甚至開(kāi)始觸及海外資產(chǎn)配置。匯率變化與越來(lái)越多的人產(chǎn)生交集，與他們的切身利益發(fā)生關(guān)聯(lián)，而這也將影響到整個(gè)市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)的預(yù)期。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)里，預(yù)期往往具有自我實(shí)現(xiàn)的功能，管理和控制預(yù)期對(duì)于宏觀調(diào)控來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。
但自今年始，人民幣面臨一個(gè)全新的“人設(shè)”：全球化退潮。先是英國(guó)公投脫離歐洲，繼而美國(guó)選出民粹總統(tǒng)，這兩個(gè)標(biāo)志性的事件讓全球化退潮幾成定局，而全球資本市場(chǎng)和貿(mào)易格局勢(shì)必也要做出相應(yīng)調(diào)整，以迎合一個(gè)更本土、更保守、更孤立和更反智的全球治理體系。
中國(guó)是全球化的大贏家，沒(méi)有之一。正是伴隨著過(guò)去30多年的全球化高潮，使得中國(guó)從0到1，完成了資本、技術(shù)、人才、知識(shí)和觀念的儲(chǔ)備，進(jìn)而鼎新制度，躍居世界第二。當(dāng)美國(guó)醒過(guò)味兒來(lái)，想通過(guò)TPP版本的全球化以將中國(guó)“禮送出境”，但全球化突然變臉，所有的博弈推倒重來(lái)。
對(duì)于全球化退潮，盡管中國(guó)是*5受益者，斷不能刻舟求劍，對(duì)開(kāi)放投資和自由貿(mào)易仍抱有漲潮時(shí)的幻想。沒(méi)有了全球化紅利，中國(guó)經(jīng)濟(jì)想要走出L型，進(jìn)入新的增長(zhǎng)周期，國(guó)內(nèi)的投資和消費(fèi)，引擎功率得更上一層樓。當(dāng)然，退潮不是一蹴而就的，而應(yīng)是一個(gè)過(guò)程，這期間中國(guó)仍有轉(zhuǎn)圜空間。中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)發(fā)展，決定權(quán)在我們自己的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，壓力也在供給側(cè)身上。
人民幣的幣值，近靠央行遠(yuǎn)靠深改，在全球化退潮之際，后者的意義更為急迫。
放眼全球各國(guó)競(jìng)相貶值人民幣表現(xiàn)已算上乘
既然大家又開(kāi)始慌張人民幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)，那么我們不妨在全球范圍內(nèi)做個(gè)對(duì)比，看看世界各國(guó)的貨幣在美國(guó)大選后的表現(xiàn)如何。
主要經(jīng)濟(jì)體重只有英鎊(1.2476,0.0021,0.17%)傲世全球，頂著美聯(lián)儲(chǔ)加息在升值——不過(guò)英鎊因?yàn)榇饲懊摎W導(dǎo)致今年已經(jīng)貶值超過(guò)了16%，目前的反彈更多是技術(shù)層面因素。
其余的加元、日元、歐元(1.0746,0.0024,0.22%)、澳元(0.7564,0.0007,0.09%)、新西蘭元(0.7104,0.0005,0.07%)紛紛貶值1%-3.5%不等，管你是不是能源大國(guó)，統(tǒng)統(tǒng)受傷。
雖然很不想這么說(shuō)，但是人民幣在美國(guó)大選后傲視新興市場(chǎng)。
先不說(shuō)有“川普恐懼癥”的墨西哥比索，就連跟川普“私交甚好”的俄羅斯盧布也貶值超過(guò)2%，人家盧布可是貶了好幾年了。
金磚國(guó)家中，南非、巴西貨幣崩盤*5，本來(lái)經(jīng)濟(jì)體就脆弱，加之大量的進(jìn)出口貿(mào)易(原材料)，在川普理念中受傷*5。
新興市場(chǎng)的變化也印證了全球投資者的恐慌情緒。
所以，目前人民幣的變化，相對(duì)于更加恐慌的其他國(guó)家貨幣，已經(jīng)是表現(xiàn)數(shù)一數(shù)二的。
用最簡(jiǎn)單的方法應(yīng)對(duì)人民幣貶值
面對(duì)人民幣匯率貶值，老百姓可以做什么樣的投資呢？外匯分析師肖磊在新浪財(cái)經(jīng)專欄中撰文認(rèn)為：投資理財(cái)雖然是個(gè)專業(yè)活，但搞得越復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)就越不可控。簡(jiǎn)單的來(lái)講，人民幣貶值無(wú)非兩個(gè)影響，一個(gè)是物價(jià)會(huì)漲，另一個(gè)是現(xiàn)金資產(chǎn)會(huì)縮水。在現(xiàn)有條件下，中國(guó)投資者如何應(yīng)對(duì)人民幣貶值呢？
一、提前消費(fèi)、負(fù)債消費(fèi)
這個(gè)提前消費(fèi)，不僅僅是進(jìn)口產(chǎn)品，目前中國(guó)的通脹指數(shù)已經(jīng)開(kāi)始上升，國(guó)內(nèi)很多商品的新一輪漲價(jià)潮或不可避免，只是幅度方面不太好預(yù)測(cè)。對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，持續(xù)下降的利率降低了負(fù)債成本，原計(jì)劃明年買的東西，今年可以先買；原計(jì)劃明年出國(guó)旅游/深造/探親的，今年先去；所有消費(fèi)和出國(guó)計(jì)劃可以適當(dāng)提前。
當(dāng)然，這種漲價(jià)潮不可能覆蓋到每一個(gè)商品，品牌性產(chǎn)品的漲價(jià)幅度可能會(huì)更高，比如高端白酒等已經(jīng)開(kāi)始漲價(jià)。尤其是很多奢侈品牌一旦調(diào)價(jià)之后，就很難再回來(lái)了。如果購(gòu)買一些中高端的奢侈品，說(shuō)不定還能達(dá)到保值增值的效果。
二、持有多種外幣，包括比特幣等
人民幣對(duì)美元匯率的貶值，并不代表美元對(duì)其他貨幣升值，也不代表美元會(huì)一直走強(qiáng)。上一次美國(guó)共和黨執(zhí)政期間(小布什時(shí)期)，美元連續(xù)下跌了接近8年；國(guó)內(nèi)很多投資者沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)美元的大熊市，思想當(dāng)中總認(rèn)為拿著美元總比人民幣強(qiáng)，這是一種很危險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，因此需要更全面的做好風(fēng)險(xiǎn)管理。
今年以來(lái)，日元、加元、瑞郎(0.9997,-0.0020,-0.20%)、澳元等對(duì)美元都是升值的，持有多種外幣，或者說(shuō)買入更多品類的外幣資產(chǎn)，本身就形成了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，不至于在美元出現(xiàn)回調(diào)的時(shí)候，不知所措。
外匯市場(chǎng)的可預(yù)期性是最低的，因?yàn)楦鲊?guó)政府時(shí)不時(shí)就會(huì)出來(lái)干預(yù)，所以提高風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)是最關(guān)鍵的。實(shí)際上從國(guó)際市場(chǎng)一些歷史數(shù)據(jù)看，成功的投資者，80%以上的利潤(rùn)來(lái)自于策略和風(fēng)險(xiǎn)管理，而不是簡(jiǎn)單的判斷趨勢(shì)。投資者對(duì)自身投資能力的認(rèn)知水平，實(shí)際上比市場(chǎng)本身的風(fēng)險(xiǎn)更重要。
另外，中國(guó)很多投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好較強(qiáng)(賭性較強(qiáng))，實(shí)際上也可以介入一些電子貨幣，類似比特幣一類的資產(chǎn)，對(duì)沖人民幣貶值是一方面，更主要的是可以期待一份“驚喜”，切記投入資金不要太大。
三、買入指數(shù)基金
五個(gè)多月前我寫過(guò)一篇分析，題目是“確實(shí)有接近零風(fēng)險(xiǎn)的投資組合”，其中建議投資者同時(shí)買入滬深300指數(shù)基金和黃金(兩者之間可以形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖)，當(dāng)時(shí)滬深300指數(shù)只有3040點(diǎn)，目前是3430點(diǎn)，上漲了13%。
很多投資者對(duì)中國(guó)股市比較抵觸，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，中國(guó)擁有強(qiáng)大的消費(fèi)基礎(chǔ)，這些消費(fèi)帶來(lái)的利潤(rùn)和價(jià)值最終會(huì)被更多的大企業(yè)所分享。你可以不會(huì)選股，看不懂周期，但一些吸納了國(guó)內(nèi)*3秀上市企業(yè)的指數(shù)從長(zhǎng)遠(yuǎn)看一定是上漲的。買入指數(shù)基金其收益不會(huì)驚人，但其預(yù)期性收益要強(qiáng)過(guò)貨幣基金、債券等固定收益類市場(chǎng)，跑贏人民幣貶值速度也是大概率事件。
四、持有黃金
近期金價(jià)的大跌沖擊了投資者的信心，實(shí)際上跟風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的波動(dòng)相比，黃金價(jià)格的波動(dòng)普通投資者完全可以承受，金價(jià)日漲跌超過(guò)5%的行情不足1%。近十多年來(lái)，黃金以其優(yōu)異的表現(xiàn)，給長(zhǎng)線投資者遞交了一份近乎完美的答案。在過(guò)去十五年中，以人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格年平均以10%的速度上漲。其中除了2008年、2013年和2015年，黃金價(jià)格的上漲幾乎沒(méi)有受到太大的阻力。
黃金擁有金融和貨幣屬性，供給量天然受限，其價(jià)格在某一階段之內(nèi)會(huì)有調(diào)整，但歷史上沒(méi)有任何一種主權(quán)信用貨幣的購(gòu)買力能夠跟黃金相提并論，美元作為全球*2競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，四十多年來(lái)，對(duì)黃金貶值了超過(guò)30倍。持有部分以人民幣計(jì)價(jià)的黃金資產(chǎn)，在應(yīng)對(duì)人民幣匯率波動(dòng)方面，不失為一種安全性更高的選擇。
本文來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)