怎么理解歷史市盈率？歷史市盈率有什么作用？
歷史市盈率是基于過(guò)去12個(gè)月的實(shí)際收益得出的相對(duì)估值倍數(shù)。計(jì)算方法是將當(dāng)前股價(jià)除以過(guò)去12個(gè)月的往績(jī)每股收益。歷史市盈率可以與遠(yuǎn)期市盈率進(jìn)行對(duì)比，遠(yuǎn)期市盈率使用預(yù)期的未來(lái)收益來(lái)計(jì)算市盈率。
 
歷史市盈率
 
理解歷史市盈率的關(guān)鍵點(diǎn)：
1.歷史市盈率是指一家公司在市場(chǎng)上的股價(jià)相對(duì)于其過(guò)去一年的每股收益。
2.歷史市盈率被認(rèn)為是一個(gè)有用的指標(biāo)，用于標(biāo)準(zhǔn)化和比較不同時(shí)期和公司之間的相對(duì)股價(jià)。
3.歷史市盈率雖然廣泛使用，但其局限性在于，過(guò)去的收益可能不能準(zhǔn)確反映公司當(dāng)前或未來(lái)的收益狀況。
怎么理解歷史市盈率？
本益比(price-earnings ratio,P/E ratio)的計(jì)算方法是用公司的股價(jià)除以公司最近一個(gè)財(cái)政年度的收益。當(dāng)人們泛指市盈率時(shí)，他們通常指的是往績(jī)市盈率。計(jì)算方法是用當(dāng)前市值或股價(jià)除以過(guò)去12個(gè)月的每股收益。
最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的收益可以在年度報(bào)告的損益表上找到。損益表的底部是公司整個(gè)會(huì)計(jì)年度的總每股收益。用公司當(dāng)前股價(jià)除以這個(gè)數(shù)字就得到了往績(jī)市盈率。
歷史市盈率=當(dāng)前股價(jià)/歷史12個(gè)月每股收益
這種衡量被認(rèn)為是可靠的，因?yàn)樗歉鶕?jù)實(shí)際業(yè)績(jī)而不是預(yù)期的未來(lái)業(yè)績(jī)計(jì)算的。然而，公司過(guò)去的收益并不一定是未來(lái)收益的良好預(yù)測(cè)指標(biāo)，因此謹(jǐn)慎是有必要的。
為什么分析師都用歷史市盈率？
分析師們喜歡P/E比率，因?yàn)樗梢詫?duì)相對(duì)收益進(jìn)行一種“蘋(píng)果對(duì)蘋(píng)果”的評(píng)估。因此，市盈率可以用來(lái)在市場(chǎng)中尋找相對(duì)便宜的股票，或者確定一只股票與其他股票相比何時(shí)過(guò)于昂貴。一些公司理應(yīng)獲得更高的市盈率，因?yàn)樗鼈儞碛懈畹慕?jīng)濟(jì)護(hù)城河，但一些股價(jià)相對(duì)于收益較高的公司只是被高估了。同樣地，一些公司應(yīng)該得到一個(gè)較低的市盈率，因?yàn)樗麄兇砹艘粋€(gè)偉大的交易，而其他公司的低市盈率是合理的，因?yàn)樨?cái)務(wù)疲弱。往績(jī)P/E幫助分析師匹配時(shí)間周期，以獲得更準(zhǔn)確和最新的相對(duì)價(jià)值衡量。
?市盈率的一個(gè)缺點(diǎn)是股價(jià)不斷變動(dòng)，而收益卻保持不變。分析師們?cè)噲D利用往績(jī)市盈率來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題。往績(jī)市盈率使用的是最近四個(gè)季度的收益，而不是上一財(cái)年末的收益。
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