公司債券和股票哪個真實價值高？
公司債券通常比股票表現(xiàn)更好，但風(fēng)險更低。公司債券發(fā)行者有義務(wù)在債券到期時支付利息并返還投資者的本金，這一要求比股票發(fā)行者嚴(yán)格得多，因為股票發(fā)行者可以隨時暫停分紅，而且沒有償還股票投資的義務(wù)。這些債券發(fā)行人義務(wù)幫助債券在困難時期仍能保值。公司債券可以滿足許多風(fēng)險/回報特征，是投資者投資組合中急需的對股票的補充。
 
公司債券與股票
公司債券和股票的對比：
（1）回報
單個公司債券相對于股票的一個關(guān)鍵優(yōu)勢是，它們可以實現(xiàn)強勁的回報，并限制下跌。大多數(shù)公司債券的交易區(qū)間在80到125之間。盡管一些債券確實跌破80，但這種情況很少見。
對個人債券投資者來說，量化你的損失是一個重要的工具。債券比股票下跌少的一個關(guān)鍵原因是，債券是發(fā)行公司和債券持有人之間的一份合同。公司必須在特定的日期為債券支付利息，并且必須在債券到期日歸還本金。這兩個因素都穩(wěn)定了公司債券的價值。股票不能給股東提供同等程度的承諾，因為公司可以暫停支付股息，投資者除了出售股票之外也有有限的追索權(quán)。
（2）義務(wù)
債券發(fā)行人對債券持有人的契約義務(wù)要比對股東的義務(wù)嚴(yán)格得多。首先，債券發(fā)行人有義務(wù)按時支付利息，通常每半年支付一次。如果一家公司停止向債券持有人支付利息，發(fā)行人可能會被視為引發(fā)了“違約事件”，這可能會讓債券持有人采取某些行動，獲得利息支付和/或本金返還。股票沒有同樣的義務(wù)，公司可以隨時暫停向股東支付股息。
許多退休投資者需要知道，公司將繼續(xù)支付重復(fù)利息或股息，這就是為什么對于尋求可靠收入流的退休投資者來說，公司債券可能是一個更有吸引力的投資機會。不久之前，通用電氣(General Electric)還擁有AAA信用評級，是世界上最有價值的公司之一。如今，它已是一個空殼，并已將季度股息削減至每股0.01美元。如果這種情況發(fā)生在世界上最有價值的公司之一，沒有哪個股東能免受股息削減或取消的影響。
（3）本金保護
當(dāng)投資者購買一家公司的股票時，并不能保證這家公司會償還投資者任何東西。股價可能上漲，也可能下跌，這取決于公司的表現(xiàn)和市場狀況。
公司債券的面值是1000美元。當(dāng)債券到期時，發(fā)行公司欠債券持有人他購買的債券的面值。這為公司債券投資者提供了相對于股東更高水平的本金安全。
此外，在公司的資本結(jié)構(gòu)中，債券持有人比股東的地位更高。在破產(chǎn)的情況下，股東通常會損失殆盡，而債券持有人通常會根據(jù)公司的價值和其他債務(wù)義務(wù)收回部分本金。
公司債券持有人在公司資本結(jié)構(gòu)中處于優(yōu)先地位，并有合同義務(wù)在到期時獲得債券的面值，這為公司債券持有人提供了比股東更大程度的本金保護。
（4）限制
在任何一天，人們都可以投資近9000種不同的公司債券，幾乎是公開交易的股票數(shù)量的兩倍。我們預(yù)計，隨著公司債券發(fā)行保持強勁，以及通過首次公開募股(ipo)上市的公司數(shù)量減少(從1999年到2017年減少了67%)，投資選擇水平的提高將繼續(xù)下去。上市股票的數(shù)量最近創(chuàng)下35年來的新低，從1996年到2015年減少了45%。
雖然2018年公司債券發(fā)行從2017年的1.6萬億美元下降到1.3萬億美元，但2017年的創(chuàng)紀(jì)錄發(fā)行水平是1997年的3.5倍。2018年第四季度，公司債券的發(fā)行量是股票發(fā)行量的六倍多。截至2018年底，未償付的公司債券約為9.2萬億美元，是市政債券市場規(guī)模的2.4倍，接近美國國債市場規(guī)模的60%。
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