大家把知識(shí)點(diǎn)用心記在腦子里——《中級(jí)經(jīng)濟(jì)師基礎(chǔ)》科目對(duì)外金融關(guān)系與政策：匯率的決定與變動(dòng)，因?yàn)橹R(shí)點(diǎn)永遠(yuǎn)是最基礎(chǔ)的東西。　　1. 匯率決定理論
 
　　A， 購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論：兩國(guó)貨幣的購(gòu)買(mǎi)力之比是決定匯率的基礎(chǔ)。
　　購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論：絕對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)說(shuō)明的是某一時(shí)點(diǎn)上匯率的決定，匯率等于兩國(guó)一般物價(jià)水平之比。e = Pd / Pf ;
　　相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)：相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)說(shuō)明的是某一時(shí)期匯率的變動(dòng)，即兩個(gè)時(shí)點(diǎn)的匯率之比等于兩國(guó)一般物價(jià)指數(shù)之比，et / e0 = PId / PIf 。
　　絕對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)和相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)的關(guān)系：如果絕對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)成立，則相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)一定成立;反之不一定。其實(shí)，相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)是由絕對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)推導(dǎo)出來(lái)的。
 
　　B， 拋補(bǔ)利率平價(jià)理論：說(shuō)明遠(yuǎn)期匯率的決定，遠(yuǎn)期匯率由即期匯率和國(guó)內(nèi)外利差決定。
　　有興趣的同學(xué)可以具體了解一下上述公式的推導(dǎo)過(guò)程：均衡匯率要求在國(guó)內(nèi)外存款的收益相同，否則便會(huì)引起資本的國(guó)際流動(dòng)。假定某投資者有1元錢(qián)本幣，則在本國(guó)存款一年后，收益為1*(1+id);存在國(guó)外的話，投資者先按當(dāng)前匯率es將1元本幣兌換為1/es單位的外幣，存一年后收益為(1/es)*(1+if)單位外幣，再按遠(yuǎn)期匯率兌換為本幣，則為(1/es)*(1+if)*ef。在均衡匯率下，二者收益相等，即1*(1+id)=(1/es)*(1+if)*ef，將等式變形，可得各字母的含義請(qǐng)參考課本。
　　高利率貨幣遠(yuǎn)期貼水，相應(yīng)地外匯升水;低利率貨幣遠(yuǎn)期升水，相應(yīng)地外匯貼水。升貼水幅度等于二者利率之差。
　　勤學(xué)如春起之苗，不見(jiàn)其增日有所長(zhǎng)。輟學(xué)如磨刀之石，不見(jiàn)其損日有所虧。——高頓網(wǎng)校心靈雞湯

 

 
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