高頓網(wǎng)校熱情歡迎前來復習的精算師備考的小伙伴們，真心感謝對我們高頓網(wǎng)校的支持和信賴。中級經(jīng)濟師《建筑專業(yè)》考試章節(jié)小點——長期負債，給予回報。
　　中級經(jīng)濟師考試建筑專業(yè)長期負債是指償還期限超過一年的負債。目前我國長期負債融資方式主要有長期借款和債券兩種。
　　1.長期借款
　　長期借款是指企業(yè)向銀行或其他非銀行金融機構(gòu)借入的使用期超過一年的借款。按照資金的用途劃分，分為固定資產(chǎn)投資借款、更新改造借款、科技開發(fā)和新產(chǎn)品試制借款等等。按提供貸款的機構(gòu)不同可分為政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款、保險公司貸款等等；按有無擔保可分為信用貸款和抵押貸款。
　　與其他長期負債融資方式相比，長期借款的融資速度快、借款彈性較大、借款成本較低。
　　2.發(fā)行債券
　　債券是企業(yè)為取得資金而發(fā)行的借款憑證，是企業(yè)承諾在規(guī)定的日期按規(guī)定的利率支付債券利息，并按特定日期償還本金的一種債權(quán)、債務證書。
　?。?）債券的分類
　?、侔磦鲜欠裼涊d購買者姓名分為記名債券和無記名債券。
　?、诎从袩o特定的財產(chǎn)擔保分為抵押債券和信用債券。
　　③按利率的不同分為固定利率債券和浮動利率債券。
　?、馨磦欠窆_發(fā)行分為公募債券和私募債券。
　　⑤按能否上市分為上市債券和非上市債券。
　?。?）發(fā)行債券的條件
　　《證券法》規(guī)定，發(fā)行公司債券的公司必須具備以下條件：
　?、俟煞萦邢薰镜膬糍Y產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元；
　?、诶塾媯囝~不超過公司凈資產(chǎn)的40%；
　?、圩罱?年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息；
　　④籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；
　　⑤債券的利率不超過國務院限定的利率水平；
　?、迖鴦赵阂?guī)定的其他條件。
　　公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。
　?。?）債券的發(fā)行價格
　　債券的發(fā)行價格是債券發(fā)行時使用的價格，也是投資者購買債券時所付的價格。債券的發(fā)售價格除受債券發(fā)行期限的影響外，更重要的是決定于債券利率和市場利率。
　?。?）發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點
　　企業(yè)發(fā)行債券籌資有如下優(yōu)點：
　　①與股票籌資相比，債券的利息率較低，可降低資金成本；
　?、趥⒖勺鳛橘M用列支，這會降低企業(yè)所繳納的所得稅；
　　③發(fā)行債券籌資不會影響企業(yè)所有者對企業(yè)的控制權(quán)；
　?、墚斊髽I(yè)投資報酬率大于債券利息率時，由于財務杠桿的作用，企業(yè)自有資金收益率會得到提高。
　　但是發(fā)行債券籌資也有明顯的缺點：
　　①由于債券有固定的償還期，這對企業(yè)而言是沉重的負擔，無疑會增大企業(yè)的籌資風險；
　?、诎l(fā)行債券籌資會提高企業(yè)的負債比率，降低企業(yè)的財務信譽；
　?、郯l(fā)行債券籌資的限制條件較多，如國家有關(guān)條例和法規(guī)對債券的發(fā)行有嚴格規(guī)定；多數(shù)債券需要企業(yè)提供財產(chǎn)擔保等。
 
　　例題：相對于權(quán)益融資方式，企業(yè)發(fā)行債券融資的缺點是（ ）。
　　A.要在一年內(nèi)償還婚
　　B.會提高公司負債比率
　　C.資金成本較高
　　D.使原股東的控制權(quán)降低
　　答案：B
　　解析： 企業(yè)發(fā)行債券籌資有明顯的缺點：
　?、儆捎趥泄潭ǖ膬斶€期，這對企業(yè)而言是沉重的負擔，無疑會增大企業(yè)的籌資風險；
　?、诎l(fā)債券籌資會提高企業(yè)的負債比率，降低企業(yè)的財務信譽；
　　③發(fā)行債券籌資的限制條件較多。
　　高頓網(wǎng)校之名人信念：一個人幾乎可以在任何他懷有無限熱忱的事情上成功。 ——查爾斯·史考伯