2015年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試每日一練：可轉(zhuǎn)換債券

　　1997年5月21日華能國(guó)際在紐約和盧森堡發(fā)行了面值為2.3億美元，年利率1.75%,并于2004年5月21日到期的可轉(zhuǎn)換公司債券。債券持有人可選擇在1997年8月21日至債券到期日內(nèi)任何時(shí)間，按美元29.20元的初始轉(zhuǎn)股價(jià)（在若干情況下可予以調(diào)整）轉(zhuǎn)換成每份40股境外上市外資股的美國(guó)存托股份（ADS）。該可轉(zhuǎn)換公司債券還設(shè)置了贖回條款，即若美國(guó)存托股在連續(xù)30個(gè)交易日內(nèi)的收市價(jià)均最少為每個(gè)交易日所適用的轉(zhuǎn)股價(jià)的130%,華能國(guó)際可以選擇以相等于債券本金金額100%的贖回價(jià)，連同任何應(yīng)計(jì)利息，贖回全部或部分債券。由于該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行時(shí)，華能國(guó)際股票走勢(shì)強(qiáng)勁，因此還執(zhí)行了15%的超額認(rèn)購(gòu)發(fā)售權(quán)。但是隨后市場(chǎng)表現(xiàn)卻并不是很好，紐約市場(chǎng)交易的華能國(guó)際存托股份再也沒有達(dá)到其初始轉(zhuǎn)股價(jià)的水平，因此截至到2001年6月30日，華能國(guó)際可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行后近四年，仍沒有任何持有人將可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為美國(guó)存托股份。2000年華能國(guó)際股價(jià)開始步入上升通道，并逐漸回升到1997年的股價(jià)水平，華能國(guó)際轉(zhuǎn)債也逐步改變了頹勢(shì)，一路上揚(yáng)，華能國(guó)際仍有望在余下的存續(xù)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)股。但值得注意的是，回售日將至，根據(jù)回售條款，2002年5月21日可轉(zhuǎn)換公司債券持有人有權(quán)將可轉(zhuǎn)換公司債券以面值128.575%的價(jià)格回售給發(fā)行公司，因此在所剩不多的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)股仍存在一定的壓力和風(fēng)險(xiǎn)，而華能國(guó)際轉(zhuǎn)債的價(jià)格也已經(jīng)逐漸逼近了其回售價(jià)格。

　　要求：

　?。?）結(jié)合案例，說(shuō)明華能國(guó)際發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，具備了哪些基本要素。

　?。?）簡(jiǎn)述贖回條款和回售條款。

　?。?）發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的作用是什么？