FRM考試中，主要就是對金融衍生產(chǎn)品的考察，因此，考生們要多重視金融工具的相關(guān)應(yīng)用。swap就是一個比較常見的金融衍生工具，接下來高頓網(wǎng)校FRM小編就為大家簡單介紹一下。
　　Swap是一種金融衍生品，指交易雙方約定在未來某一期限相互交換各自持有的資產(chǎn)或現(xiàn)金流的交易形式。
　　一般來說，swap的主要形式是由掉期銀行（swap bank）提供的一系列合約。這些合約主要內(nèi)容包括雙方交換現(xiàn)金流的起始時間，買賣價格等。在swap合約中，交易的對象為指定的某浮動利率，如LIBOR。掉期銀行需要對此浮動利率進(jìn)行標(biāo)價。例如，“7.8-7.9”表示獲得LIBOR需支付7.9%的固定利息，賣出LIBOR可獲得7.8%的固定利息。一般商業(yè)銀行都可成為利率掉期的掉期銀行。匯率掉期則要求銀行具有外匯交易資質(zhì)。
　　特點(diǎn)
　　swap所說的利益是取決于相對應(yīng)的金融工具。具體的講，就是兩個對等主體同意互換他們的現(xiàn)金流. 這些現(xiàn)金流也叫做swap的legs。Swap合約明確定義了支付現(xiàn)金流的日期和計算方法。通常來說，當(dāng)一份Swap合約簽訂的時候，至少要通過一個因素來定義一筆現(xiàn)金流，比如利率，匯率，資產(chǎn)價值或者商品價格等。
　　現(xiàn)金流的計算基于一個非交易的面值。Swap交易可以建立一個名義上的交易， 因?yàn)榻灰纂p方可以直接通過標(biāo)的資產(chǎn)的價值變化獲利或損失，而不需要將標(biāo)的資產(chǎn)變現(xiàn)。
　　Swap也可以用于規(guī)避風(fēng)險，比如利率風(fēng)險，或者用于投機(jī)在某物價格變化的方向的預(yù)期上面。