小編導(dǎo)讀：各位考生，如果您在學(xué)習(xí)中遇到任何疑問，請(qǐng)登錄高頓部落FRM論壇，隨時(shí)與廣大考生朋友們一起互動(dòng)交流！進(jìn)入論壇>>
　　2015年11月FRM考試迫在眉睫，還有兩個(gè)月的復(fù)習(xí)時(shí)間，考生們必須抓緊時(shí)間沖刺啦！高頓網(wǎng)校FRM小編將高頓高分學(xué)員的考題回顧整理了一份，供考生們參考。
　　1.2題目給了callable bond 和call 的價(jià)格，*9問，求plainvanilla bond 的DV01, 第二問，求callable bond的convexity
　　3. 給了一個(gè)portfolio，由AB組成，兩個(gè)所占weight，expected return，volatility，correlation都給出了，且都服從normal distribution，求portfolio的return>26.6%的概率。應(yīng)該先求出portfolio的volatility(要用到correlation)，expected return直接線性組合就可以，然后服從正態(tài)分布，按正態(tài)分布表找
　　4.有AB兩種證券，long A,short B. total return=0. 說(shuō)A和B的價(jià)值都為100，間接給了weight，然后給了A和B的volatility correlation，求組合的standard deviation。
　　5. strip hedge 什么時(shí)候比stack hedge 更有效。blablabla歡迎補(bǔ)充選項(xiàng)
　　6. 給了好幾天的volatility和return數(shù)據(jù)，求EWMA的labuda
　　7.給了GARCH模型中四種bond的W和a,b系數(shù),求哪一個(gè)的long-run average volatility*5
　　8.說(shuō)某年的bond skew大于0，kurtosis 大于3，問下面四種情況中，哪種發(fā)生在小于三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差和大于三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的值哪個(gè)配套？
　　9. correlation是1，問哪個(gè)圖是portfolio的線，選C，直線的
　　10. 求present value of dividend，說(shuō)是at-the-money，言外之意是strike price=當(dāng)時(shí)的stock price650，間接給出put的strike price,還有risk-free rate，call 和put 的價(jià)格一樣
　　11. 說(shuō)是black scholes merton model 不適合以下哪個(gè)？American put, American call, European call, forward, 答案是american put.
　　12. 說(shuō)是增大多少，減少多少，給了risk-free 和time interval, 求probability of risk-neutral up rate.
　　13. standard deviation of mean decreases tozero as sample number increases, 另兩個(gè)選項(xiàng)說(shuō)mean of sample 會(huì)怎么樣怎么樣
　　14. number of something happens during thenext year，用哪個(gè)分布: poisson distribution
　　15. stress testing scenario會(huì)怎么樣，不記得選項(xiàng)
　　16. 給了四種bond, 時(shí)間不同，coupon不同，找出價(jià)格*5的bond, 時(shí)間越短，coupon越大，價(jià)格越高。
　　17.18. 說(shuō)issue了bond100，invest in 某國(guó)bond 125, cash 10. 給出了spot exchange rate和兩國(guó)的存款利率，*9問求future price（annual compounding）,第二問，net exposure of that currency.
　　19. 找出 information ratio *5的，給了expected excess return 和tracking error
　　20.以下哪個(gè)不是operational risk的，mismeasurement of known risk, misunderstanding between seniormanagement, fault in risk metrics，don’tminimize credit risk
　　21.還考了個(gè)ERM的題，我只想吼一句FUCK！
　　22. 以下哪個(gè)符合modern portfolio theory，A，用standarddeviation 表示risk，D，portfolio consist of two assets is generally less than the sum oftwo assets
　　23. 說(shuō)forward price is lower than future price, 為什么，是因?yàn)椋捍鸢甘莕egative correlation betweenfuture price and interest rate.
　　24. 給了storage cost，convenience yield，risk-free rate，求no arbitrage的forward price.
　　25.debenture bond的claim rank higher than 下面哪個(gè)bond, 有 collateral bond, guaranteed bond, 選subordinated bond,
　　26.27 兩個(gè)ethic題目，怎么違反CODE，一個(gè)是違反了嗎？一個(gè)是沒意識(shí)到。。。的變化什么的，兩個(gè)答案都是違反了。
　　28.一個(gè)找出cheapest to deliver的bond
　　29.30.31三個(gè)二叉樹的題，正式考題*9題就是，*9題沒直接告訴你put的strike price,說(shuō)是at-the-money，就是指當(dāng)時(shí)的stock price啦，還有一個(gè)是求美式put的價(jià)格，需要看是否early exercise，答案是要提前執(zhí)行。還有一個(gè)求risk-neutral down 的概率
　　32.說(shuō)以下哪個(gè)是top down aproach能做的，答案是*9個(gè)，能measure firm total risk的，這是考試時(shí)*10一個(gè)平時(shí)見過(guò)的一摸一樣的題，大家記得復(fù)習(xí)時(shí)看bottom up和top down啦
　　33.34.這次考試好多題考了好多quantitative analysis的，其中回歸分析特別多，有一個(gè)題，用portfolio excess return 對(duì)market excess return做回歸，告訴了你回歸結(jié)果，讓你求Jepha afa，其實(shí)答案就是那個(gè)回歸的截距項(xiàng)，還有一個(gè)告訴了ESS,SSR，求R方
　　35有個(gè)求 Sharpo ratio
　　36. 給了一個(gè)portfolio，由六種option不同的position 組成，option的strike price都給出了，最后給了現(xiàn)在的stock price,求payoff,很容易出錯(cuò)
　　37.38今年考了兩題swap的，但都要求cash flow,不需要折現(xiàn)
　　39.多元線性回歸的潛在假設(shè)：給了好幾個(gè)選項(xiàng)，記得其中有一個(gè)是獨(dú)立變量不存在完全線性回歸
　　40. if asset return follows normal/lognomal distribution, then stock price follows normal/lognormal distribution，找出哪個(gè)服從哪個(gè)
　　41.給了兩個(gè)coupon bond的coupon rate 和價(jià)格，求另一個(gè)已知coupon rate的bond 價(jià)格。w1*c1+w2*c2=c3, w1+w2=1,求出w1,w2, p1*w1+p2*w2=p3
　　42.給了一年zero coupon bond的price, 還給了一個(gè)兩年和一個(gè)三年的coupon bond price, 求另一個(gè)三年的coupon bond price,
　　43.找出以下哪個(gè)歲利率變化*5的，應(yīng)該是考in-the-money 的rho*5
　　44.給出四種coupon四種復(fù)合法，求出*6的EAY
　　45. 給出了covariance，volatility,求beta
　　46. 好幾個(gè)題求組合的volatility
　　47.how to increase firm value，reduce financial distress cost, reduce corporation cost或者都是或者都不是
　　48.蒙特卡洛的優(yōu)點(diǎn)，我選了最后一個(gè)，能measure nonlinear,complex derivative類似等等
　　49. 給了rating matrix, 要求是找出今年或明年評(píng)級(jí)都能保持在B+或以上的概率為95%的等級(jí)最小的是哪個(gè)等級(jí)
　　50。null hypothesis:是系數(shù)beta1=1,問你這個(gè)是用卡方還是t還是什么統(tǒng)計(jì)量
　　51.要測(cè)回歸中系數(shù)是否全為0，用F檢驗(yàn)，比較F檢驗(yàn)的p值和afa, 單獨(dú)統(tǒng)計(jì)量的p值就別看了，看那個(gè)沒用
　　52.增大afa會(huì)導(dǎo)致：type1 error increase, type 2 error decrease
　　53.54.求預(yù)期損失和非預(yù)期損失
　　55.已知一個(gè)portfolio，要找以下哪種關(guān)系的，就是散點(diǎn)圖，找反向關(guān)系的
　　56.through the cycle model缺陷
　　57.basic management tool,選項(xiàng)里面有duration is addictive, 還提到stop loss
　　58.market-if-touch，這個(gè)我真想罵人
　　59.power law干嗎用的，我想打人
　　60.key performance indicator, 有standard deviation,VAR 等等選項(xiàng)
　　61,kidder peaboy
　　62.capm, 問asset risk 怎么表示啊，還有幾個(gè)選項(xiàng)，大家弄清楚這個(gè)模型里每個(gè)部分都是什么
　　63.已經(jīng)有了幾個(gè)position,strike price有65,75的，當(dāng)前stock price70，問你再加上以下哪種方法可以讓你得到payoff 10
　　64.給了現(xiàn)在的delta gamma,用兩個(gè)option 去hedge,當(dāng)然還得用上underlying asset
　　65.給了三個(gè)call option, 價(jià)格和執(zhí)行價(jià)都給出了，怎么套利，butterfly 啦
　　66.exchange 運(yùn)行原理是什么，什么marginal call了，從來(lái)沒看過(guò)這考點(diǎn)，shit
　　67.類似于practice exam,給了好幾個(gè)月價(jià)格怎么變動(dòng)的，marginal 和maintain variation的給出了，問什么時(shí)候需要marginal call
　　68.69.兩個(gè)題給了storage cost convenience yield，求期貨價(jià)格
　　70.增加以下哪個(gè)變量可以讓歐式put的價(jià)格減少呢？給了volatility，expiration等等，答案是expiration哈，這題易錯(cuò)
　　71.72.給了hedge ratio,spot price, future option price,問你要hedge value 為多少的option呢？然后說(shuō)如果spot price現(xiàn)在變了，而且處于contango,你該怎么處理future和option呢
　　73. 有個(gè)題選項(xiàng)是什么complex risk factor，qualitative，真記不得了，如有想起的，跟我說(shuō)說(shuō)吧
　　74.以下哪個(gè)不適合用delta neutral 和delta gamma方法的，選項(xiàng)有forward, strip, in-the-money call,at-the-money straddle
　　75.有個(gè)題B選項(xiàng)說(shuō)VAR能發(fā)現(xiàn)一定條件下的*5loss,肯定錯(cuò)了，就選這個(gè)
　　76.77.有兩個(gè)題問從下面的表格能發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)哪里出錯(cuò)了，一個(gè)是跟回歸有關(guān)了，給了一個(gè)線性回歸從dependent variable到independent variable,到residul,的數(shù)據(jù)，還有它們的成績(jī)數(shù)據(jù)，問哪個(gè)錯(cuò)了，應(yīng)該是獨(dú)立變量和誤差項(xiàng)乘積錯(cuò)了吧，因?yàn)樗鼈兂朔e的期望值應(yīng)該是0的，它們之間不應(yīng)該相關(guān)。還有一個(gè)給了一個(gè)交易所的股票的open price, low price, high price, settlement price,change 什么的，真不知道這屬于哪部分考點(diǎn)，猜猜吧
　　個(gè)人感覺，今年的題目比較活，特別是hedge這一塊，平時(shí)練習(xí)的時(shí)候都很簡(jiǎn)單的，顯而易見的，如果功夫不到家考試的時(shí)候就覺得不會(huì)做，然后這次知識(shí)點(diǎn)又雜又亂又散，有好多完全沒見過(guò)的知識(shí)點(diǎn)，考試時(shí)間自己一定要好好把握，不會(huì)的堅(jiān)決跳過(guò)，做有把握的先，沒把握的就蒙吧，你不會(huì)的題，很多別人也不會(huì)，別糾結(jié)了，反正大家看的是rank,正確率這種絕對(duì)性的東西就別較真的。