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　　2015年11月FRM考試迫在眉睫，還有兩個月的復(fù)習(xí)時間，考生們必須抓緊時間沖刺啦！高頓網(wǎng)校FRM小編將高頓高分學(xué)員的考題回顧整理了一份，供考生們參考。
　　1.2題目給了callable bond 和call 的價格，*9問，求plainvanilla bond 的DV01, 第二問，求callable bond的convexity
　　3. 給了一個portfolio，由AB組成，兩個所占weight，expected return，volatility，correlation都給出了，且都服從normal distribution，求portfolio的return>26.6%的概率。應(yīng)該先求出portfolio的volatility(要用到correlation)，expected return直接線性組合就可以，然后服從正態(tài)分布，按正態(tài)分布表找
　　4.有AB兩種證券，long A,short B. total return=0. 說A和B的價值都為100，間接給了weight，然后給了A和B的volatility correlation，求組合的standard deviation。
　　5. strip hedge 什么時候比stack hedge 更有效。blablabla歡迎補充選項
　　6. 給了好幾天的volatility和return數(shù)據(jù)，求EWMA的labuda
　　7.給了GARCH模型中四種bond的W和a,b系數(shù),求哪一個的long-run average volatility*5
　　8.說某年的bond skew大于0，kurtosis 大于3，問下面四種情況中，哪種發(fā)生在小于三個標(biāo)準(zhǔn)差和大于三個標(biāo)準(zhǔn)差的值哪個配套？
　　9. correlation是1，問哪個圖是portfolio的線，選C，直線的
　　10. 求present value of dividend，說是at-the-money，言外之意是strike price=當(dāng)時的stock price650，間接給出put的strike price,還有risk-free rate，call 和put 的價格一樣
　　11. 說是black scholes merton model 不適合以下哪個？American put, American call, European call, forward, 答案是american put.
　　12. 說是增大多少，減少多少，給了risk-free 和time interval, 求probability of risk-neutral up rate.
　　13. standard deviation of mean decreases tozero as sample number increases, 另兩個選項說mean of sample 會怎么樣怎么樣
　　14. number of something happens during thenext year，用哪個分布: poisson distribution
　　15. stress testing scenario會怎么樣，不記得選項
　　16. 給了四種bond, 時間不同，coupon不同，找出價格*5的bond, 時間越短，coupon越大，價格越高。
　　17.18. 說issue了bond100，invest in 某國bond 125, cash 10. 給出了spot exchange rate和兩國的存款利率，*9問求future price（annual compounding）,第二問，net exposure of that currency.
　　19. 找出 information ratio *5的，給了expected excess return 和tracking error
　　20.以下哪個不是operational risk的，mismeasurement of known risk, misunderstanding between seniormanagement, fault in risk metrics，don’tminimize credit risk
　　21.還考了個ERM的題，我只想吼一句FUCK！
　　22. 以下哪個符合modern portfolio theory，A，用standarddeviation 表示risk，D，portfolio consist of two assets is generally less than the sum oftwo assets
　　23. 說forward price is lower than future price, 為什么，是因為：答案是negative correlation betweenfuture price and interest rate.
　　24. 給了storage cost，convenience yield，risk-free rate，求no arbitrage的forward price.
　　25.debenture bond的claim rank higher than 下面哪個bond, 有 collateral bond, guaranteed bond, 選subordinated bond,
　　26.27 兩個ethic題目，怎么違反CODE，一個是違反了嗎？一個是沒意識到。。。的變化什么的，兩個答案都是違反了。
　　28.一個找出cheapest to deliver的bond
　　29.30.31三個二叉樹的題，正式考題*9題就是，*9題沒直接告訴你put的strike price,說是at-the-money，就是指當(dāng)時的stock price啦，還有一個是求美式put的價格，需要看是否early exercise，答案是要提前執(zhí)行。還有一個求risk-neutral down 的概率
　　32.說以下哪個是top down aproach能做的，答案是*9個，能measure firm total risk的，這是考試時*10一個平時見過的一摸一樣的題，大家記得復(fù)習(xí)時看bottom up和top down啦
　　33.34.這次考試好多題考了好多quantitative analysis的，其中回歸分析特別多，有一個題，用portfolio excess return 對market excess return做回歸，告訴了你回歸結(jié)果，讓你求Jepha afa，其實答案就是那個回歸的截距項，還有一個告訴了ESS,SSR，求R方
　　35有個求 Sharpo ratio
　　36. 給了一個portfolio，由六種option不同的position 組成，option的strike price都給出了，最后給了現(xiàn)在的stock price,求payoff,很容易出錯
　　37.38今年考了兩題swap的，但都要求cash flow,不需要折現(xiàn)
　　39.多元線性回歸的潛在假設(shè)：給了好幾個選項，記得其中有一個是獨立變量不存在完全線性回歸
　　40. if asset return follows normal/lognomal distribution, then stock price follows normal/lognormal distribution，找出哪個服從哪個
　　41.給了兩個coupon bond的coupon rate 和價格，求另一個已知coupon rate的bond 價格。w1*c1+w2*c2=c3, w1+w2=1,求出w1,w2, p1*w1+p2*w2=p3
　　42.給了一年zero coupon bond的price, 還給了一個兩年和一個三年的coupon bond price, 求另一個三年的coupon bond price,
　　43.找出以下哪個歲利率變化*5的，應(yīng)該是考in-the-money 的rho*5
　　44.給出四種coupon四種復(fù)合法，求出*6的EAY
　　45. 給出了covariance，volatility,求beta
　　46. 好幾個題求組合的volatility
　　47.how to increase firm value，reduce financial distress cost, reduce corporation cost或者都是或者都不是
　　48.蒙特卡洛的優(yōu)點，我選了最后一個，能measure nonlinear,complex derivative類似等等
　　49. 給了rating matrix, 要求是找出今年或明年評級都能保持在B+或以上的概率為95%的等級最小的是哪個等級
　　50。null hypothesis:是系數(shù)beta1=1,問你這個是用卡方還是t還是什么統(tǒng)計量
　　51.要測回歸中系數(shù)是否全為0，用F檢驗，比較F檢驗的p值和afa, 單獨統(tǒng)計量的p值就別看了，看那個沒用
　　52.增大afa會導(dǎo)致：type1 error increase, type 2 error decrease
　　53.54.求預(yù)期損失和非預(yù)期損失
　　55.已知一個portfolio，要找以下哪種關(guān)系的，就是散點圖，找反向關(guān)系的
　　56.through the cycle model缺陷
　　57.basic management tool,選項里面有duration is addictive, 還提到stop loss
　　58.market-if-touch，這個我真想罵人
　　59.power law干嗎用的，我想打人
　　60.key performance indicator, 有standard deviation,VAR 等等選項
　　61,kidder peaboy
　　62.capm, 問asset risk 怎么表示啊，還有幾個選項，大家弄清楚這個模型里每個部分都是什么
　　63.已經(jīng)有了幾個position,strike price有65,75的，當(dāng)前stock price70，問你再加上以下哪種方法可以讓你得到payoff 10
　　64.給了現(xiàn)在的delta gamma,用兩個option 去hedge,當(dāng)然還得用上underlying asset
　　65.給了三個call option, 價格和執(zhí)行價都給出了，怎么套利，butterfly 啦
　　66.exchange 運行原理是什么，什么marginal call了，從來沒看過這考點，shit
　　67.類似于practice exam,給了好幾個月價格怎么變動的，marginal 和maintain variation的給出了，問什么時候需要marginal call
　　68.69.兩個題給了storage cost convenience yield，求期貨價格
　　70.增加以下哪個變量可以讓歐式put的價格減少呢？給了volatility，expiration等等，答案是expiration哈，這題易錯
　　71.72.給了hedge ratio,spot price, future option price,問你要hedge value 為多少的option呢？然后說如果spot price現(xiàn)在變了，而且處于contango,你該怎么處理future和option呢
　　73. 有個題選項是什么complex risk factor，qualitative，真記不得了，如有想起的，跟我說說吧
　　74.以下哪個不適合用delta neutral 和delta gamma方法的，選項有forward, strip, in-the-money call,at-the-money straddle
　　75.有個題B選項說VAR能發(fā)現(xiàn)一定條件下的*5loss,肯定錯了，就選這個
　　76.77.有兩個題問從下面的表格能發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)哪里出錯了，一個是跟回歸有關(guān)了，給了一個線性回歸從dependent variable到independent variable,到residul,的數(shù)據(jù)，還有它們的成績數(shù)據(jù)，問哪個錯了，應(yīng)該是獨立變量和誤差項乘積錯了吧，因為它們乘積的期望值應(yīng)該是0的，它們之間不應(yīng)該相關(guān)。還有一個給了一個交易所的股票的open price, low price, high price, settlement price,change 什么的，真不知道這屬于哪部分考點，猜猜吧
　　個人感覺，今年的題目比較活，特別是hedge這一塊，平時練習(xí)的時候都很簡單的，顯而易見的，如果功夫不到家考試的時候就覺得不會做，然后這次知識點又雜又亂又散，有好多完全沒見過的知識點，考試時間自己一定要好好把握，不會的堅決跳過，做有把握的先，沒把握的就蒙吧，你不會的題，很多別人也不會，別糾結(jié)了，反正大家看的是rank,正確率這種絕對性的東西就別較真的。