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　　2015年11月的FRM考試還有不到三個(gè)月的時(shí)間了，各位考生復(fù)習(xí)的如何呢？今天高頓小編就來給大家講講操作風(fēng)險(xiǎn)。
　　一、操作風(fēng)險(xiǎn)成本
　　1.COOR（cost of operational risk）的四個(gè)元素：A.操作損失成本B.進(jìn)行操作風(fēng)險(xiǎn)管理過程的成本C.保險(xiǎn)和其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成本D.從保險(xiǎn)和其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中回收的。所以COOR=1+2+3-4。
　　2.COOR的優(yōu)點(diǎn)是A.簡單，易于向高層匯報(bào)B.在風(fēng)險(xiǎn)管理過程中長期有效。缺點(diǎn)是：A.對(duì)于短期的風(fēng)險(xiǎn)管理而言并不合適B.由于數(shù)據(jù)收集和分類的不同，很難在公司間比較。
　　二、操作風(fēng)險(xiǎn)模型
　　1.財(cái)務(wù)報(bào)表模型
　　該模型認(rèn)為操作風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該用資本成本來反映。即公司級(jí)用于操作風(fēng)險(xiǎn)的資本=操作風(fēng)險(xiǎn)的required earnings/使用CAPM的所需收益。
　　這種模型的優(yōu)點(diǎn)是數(shù)據(jù)容易獲得和計(jì)算簡單，缺點(diǎn)是:
　?。?）僅僅提供公司級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估（2）不能提供業(yè)務(wù)線的風(fēng)險(xiǎn)管理（3）對(duì)業(yè)務(wù)線經(jīng)理沒有吸引力
　　2、損失情景模型（loss scenario model,LSM）
　　使用主觀、定性的損失情景，并將結(jié)果轉(zhuǎn)化為可以計(jì)量的輸出，有兩種主要的LSM類型：issue-based model 和risk mapping。issue-based model將幾個(gè)issue情景的結(jié)果轉(zhuǎn)化為能用于資本分配的計(jì)量結(jié)果。risk mapping是將情景分析轉(zhuǎn)化為損失可能性，這種可能性是基于損失頻率和損失嚴(yán)重性網(wǎng)格的。頻率和嚴(yán)重性的聯(lián)合就可以生成損失分布的。
　　LSM的優(yōu)點(diǎn):
　　1、與業(yè)務(wù)線經(jīng)理相關(guān)
　　2、直觀上有吸引力并且易于理解
　　3、能夠找到特定策略的缺點(diǎn)
　　4、能確定回收計(jì)劃和危機(jī)管理的必要。
　　LSM的缺點(diǎn)有:
　　1、主觀依賴管理人員的經(jīng)驗(yàn)
　　2、情景不是完全定義的，也不是[*{3}*]的。
　　3、Trend Analysis模型
　　描繪出過去期間的集中損失經(jīng)歷，并想通過外推法得到一條未來損失的曲線。
　　4、期望損失計(jì)算
　　利用期望損失頻率和期望損失嚴(yán)重性來計(jì)算。
　　5、損失分布和精算模型
　　6、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和基于指標(biāo)的模型
　　預(yù)測這些指標(biāo)不是預(yù)測損失，而是預(yù)測損失可能發(fā)生的條件（這就是得到的是一些指標(biāo)，還要涉及到對(duì)這些指標(biāo)的理解）。包括一、Delta-EVT模型，使用歷史損失數(shù)據(jù)的定量風(fēng)險(xiǎn)因子，并用極值理論來得到一個(gè)完整的包括尾部的風(fēng)險(xiǎn)分布。缺陷是數(shù)據(jù)不足，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子的選擇主觀，尾部不穩(wěn)定；二、bayesian belief networks，是一種隨機(jī)分析模型，用貝葉斯概率，利用概率樹來確定未來的可能損失。三、system dynamics approach也是一種隨機(jī)分析模型，基于強(qiáng)模擬模型的發(fā)展。四、neutral networks是計(jì)算機(jī)軟件，對(duì)人腦的活動(dòng)和行為進(jìn)行建模。
　　三、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
　　1.risk assessment strategy。操作風(fēng)險(xiǎn)的三個(gè)目標(biāo)：A.決定機(jī)構(gòu)的損失類型B.分析損失的起因和大小C.減輕相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。
　　2.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的兩個(gè)維度（或四個(gè)象限quadrant）：兩個(gè)維度是從top-down 到bottom-up、從qualitative到quantitative。bottom-up的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估策略有：包括控制自我評(píng)估（control self-assessment,CSA）、獨(dú)立審計(jì)和collaborative risk assessments. top-down是在機(jī)構(gòu)層面上確定風(fēng)險(xiǎn)的水平，優(yōu)點(diǎn)是容易進(jìn)行資本分配，缺點(diǎn)是得到的信息不夠具體，其包括三種策略：情景分析、風(fēng)險(xiǎn)映射和保險(xiǎn)精算分析。LTCM的教訓(xùn)是不能完全依靠定量分析，而是要定量定性結(jié)合分析。CSA是定性的描述，是一種情景分析，管理者分析自己的業(yè)務(wù)過程，并在不同的情景下確定風(fēng)險(xiǎn)并描述風(fēng)險(xiǎn)。CSA包括：A.明確目標(biāo)B.設(shè)計(jì)評(píng)估方案C.實(shí)施D.校對(duì)E.follow-up不斷的重復(fù)。其他的定性分析包括risk assessment interview（對(duì)不同的時(shí)間分析）和delphi-type scenario (邀請專家來集中評(píng)議)
　　四、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)
　　1.風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的三種分類標(biāo)準(zhǔn)：按type 、按risk class和按照breadth of application。
　　2.根據(jù)類型分類，有四種：A.inherent-risk indicator:比如交易數(shù)量、交易量、交易價(jià)值、員工占用staff tenure等。B.management-control indicator:比如培訓(xùn)人數(shù)、培訓(xùn)費(fèi)用等C.composite indicator 綜合指標(biāo)，比如每一筆交易中受培訓(xùn)的人數(shù)，是1和2的綜合D.操作風(fēng)險(xiǎn)模型因素，從別的分類中取下來作為風(fēng)險(xiǎn)模型的輸入。
　　3.風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的兩個(gè)最重要屬性是A.預(yù)測性（predictive）prospective B.數(shù)據(jù)是可獲得并且及時(shí)的（accessible and timely）。
　　4.單個(gè)因素和公司的操作風(fēng)險(xiǎn)之間的不斷變化的關(guān)系就使得對(duì)因素進(jìn)行backtesting 是很重要的，確保其預(yù)測性能夠繼續(xù)。
　　5.有效的實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)需要完成三個(gè)任務(wù)：A.確定和定義單個(gè)和綜合的指標(biāo)B.建立數(shù)據(jù)獲得、分析的持久過程。C.通過事后檢驗(yàn)定期對(duì)指標(biāo)進(jìn)行驗(yàn)證。