巴林銀行是英國最古老的投資銀行，成立于1763年。由于 尼克 李森（Nick Leeson）未經(jīng)授權(quán)在新加坡國際貨幣交易所（SIMEX）從事日經(jīng)225股票指數(shù)期貨合約交易失敗，致使巴林銀行虧損8.3億英鎊，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了該行的資本總額（3.5億英鎊）。銀行破產(chǎn)后，以1英鎊的象征性價(jià)格被荷蘭國際集團(tuán)收購。
　　尼克·李森其人和事件經(jīng)過
　　李森于1989年7月10日正式到巴林銀行工作。這之前，他是摩根·斯坦利銀行清算部的一名職員。
　　1992年，Leeson涉嫌欺詐，其經(jīng)紀(jì)人身份被注銷。巴林銀行和Leeson隱瞞這一點(diǎn)，在新加坡重新申請(qǐng)了牌照，并將Leeson的業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移到新加坡交易所市場(chǎng)。在1992年去新加坡后，Leeson被任命為巴林新加坡期貨交易部兼清處部經(jīng)理。
　　最初起始于一些微小的失誤，Leeson交易虧損了一些錢。為了彌補(bǔ)虧損，Leeson在一個(gè)隱藏的賬戶里進(jìn)行了一些投機(jī)交易，接下來是更多的方向性交易，但結(jié)果越虧越多。1992年年底，虧損2000萬英鎊。等到1994年年底，這個(gè)賬戶已經(jīng)產(chǎn)生2億英鎊虧損。但該賬戶里的損失一直未被發(fā)現(xiàn)，Leeson自己公開的賬戶則一直在大手筆賺錢，這也使Leeson在這兩年里被當(dāng)成巴林的英雄。
　　1995年1月18日，日本神戶大地震，使得Leesson在日經(jīng)指數(shù)上的多頭暴露虧損巨大。此時(shí)Lesson試圖以一人之一將市場(chǎng)扳回，購買了更為龐大的多頭頭寸。2月10日，李森以新加坡期貨交易所交易史上創(chuàng)紀(jì)錄的數(shù)量，已握有55000手日經(jīng)期貨多頭頭寸及2萬手日本政府債券空頭合約。
　　1995年2月23日，李森對(duì)影響市場(chǎng)走向的努力徹底失敗。日經(jīng)指數(shù)暴跌，李森的日經(jīng)期貨多頭風(fēng)險(xiǎn)部位已達(dá)6萬余手合約(約70億美金市值)，占市場(chǎng)上三月份合約的49%和六月份合約的24%；其日本政府債券在價(jià)格一路上揚(yáng)之際，其空頭風(fēng)險(xiǎn)部位亦已達(dá)26000手合約（約200億美元市值），占市場(chǎng)上三月份合約的85%和六月份合約的88%。另外還有70892手指數(shù)期權(quán)（37925手看漲32967手看跌，合計(jì)票面市值約70億美元）。Leeson在留下「I'm sorry」的字條之后逃走，留下8.3億英鎊（14億美元）的虧損，是當(dāng)時(shí)巴林銀行資本金的兩倍。巴林銀行被迫宣布破產(chǎn)，最后以1美元象征價(jià)格被荷蘭國際集團(tuán)收購。
　　1995年10月20日，Lesson被抓捕并被引渡回新加坡，以欺詐罪名被判刑6年半。
　　Lesson后來出版了自傳《Rogue Trader》中文譯名為《我如何弄垮巴林銀行》），并在1999年被拍成電影。這使Lesson成為世界上最廣為人知的魔鬼交易員。他還有一個(gè)個(gè)人主頁。
　　操作手法
　　長(zhǎng)時(shí)間的未授權(quán)交易，需要解決三個(gè)問題：記賬問題；現(xiàn)金流問題；資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表。
　　未授權(quán)交易的記賬問題
　　李森負(fù)責(zé)的工作主要是一些套利交易和為客戶做交易，但交易不可避免會(huì)出一些小差錯(cuò)，當(dāng)錯(cuò)誤無可挽回時(shí)，該項(xiàng)錯(cuò)誤會(huì)被轉(zhuǎn)入「錯(cuò)誤賬戶」里。由于錯(cuò)誤引起的損失——或收益——會(huì)抵消公司全部收益的一部分。
　　最開始，巴林在新加坡交易所已經(jīng)有一個(gè)錯(cuò)誤賬戶，編號(hào)為99905。由于錯(cuò)誤太多，巴林總部清算負(fù)責(zé)人要求李森設(shè)立一個(gè)新的錯(cuò)誤賬戶，用來記錄「較小」的錯(cuò)誤，并自行在新加坡處理，以免麻煩倫敦的工作。隨后李森建立了編號(hào)為88888的內(nèi)部錯(cuò)誤賬戶，它在后來的未授權(quán)交易中發(fā)揮了重要的作用。
　　幾周后，巴林總部升級(jí)電腦系統(tǒng)，重新要求李森匯報(bào)所有的錯(cuò)誤交易。99905賬戶重新啟用。88888賬戶被擱置，但并未被刪除，它作為一個(gè)真正的錯(cuò)誤賬戶留在系統(tǒng)里。接下來李森的操作手法并沒有太多出奇之處。所有未授權(quán)交易，以為客戶交易的名義，都被記到了88888賬戶下。由于李森身兼清算和交易負(fù)責(zé)人雙重職責(zé)，他有足夠的權(quán)限來這么做。
　　如何獲得交易所需的現(xiàn)金流
　　每天，李森都需要大量的現(xiàn)金來為手頭的期貨和期權(quán)頭寸補(bǔ)充保證金。當(dāng)巴林最終奔潰時(shí)，巴林倫敦總部已經(jīng)為李森提供了4億英鎊的現(xiàn)金流，另外提供了3億英鎊來自日本銀行的貸款。
　　李森用下面兩個(gè)方法欺騙巴林總部的管理層來提供資金：
　　一，李森解釋單比套利業(yè)務(wù)的利潤太少，需要加大交易量，從而需要更多的現(xiàn)金。由于李森在1994年的收入占當(dāng)年公司利潤的2/3，以及不負(fù)責(zé)任的管理層，他的要求很少被質(zhì)疑。
　　二，李森聲稱由于交易產(chǎn)品的波動(dòng)性較大，新加坡交易所要求更多的日間保證金。這當(dāng)然是虛假的。李森成功地讓管理層認(rèn)為由于存在時(shí)差原因，客戶無法按時(shí)提供保證金，所以需要資金來為客戶的交易提供保證金。
　　李森還有其它一些融資方法：
　　一、李森賣出了大量的期權(quán)，來獲取資金。
　　二、到了1995年，由于母公司的現(xiàn)金流已經(jīng)接近枯竭，李森偽造了一些票據(jù)，降低了新加坡交易所的保證金要求。由于李森的帳戶都是客戶賬戶，按照交易所原來的要求，即使兩個(gè)賬戶之間的期貨頭寸是對(duì)沖的，也需要提供兩份保證金。李森通過將這些期貨頭寸假裝對(duì)抵掉（即兩個(gè)賬戶之間的空頭和多頭私底下直接交割），來降低交易所所要求的保證金。
　　如何保持賬面均衡（利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表）
　　巴林銀行每個(gè)月都會(huì)生成資產(chǎn)負(fù)債表，資產(chǎn)負(fù)債表需要平衡。李森必須想辦法讓它保持平衡，另外還需要保持88888賬戶的盈虧平衡。這里面有幾個(gè)階段。
　　*9階段，在帳戶虧損的初期，李森簡(jiǎn)單地在每個(gè)月底賣出一定數(shù)量的期權(quán)，其權(quán)利金和88888賬戶里的損失額度恰好相等，并將「權(quán)利金」全部計(jì)入當(dāng)月?lián)p益，這樣能保持當(dāng)月月底的盈虧平衡和負(fù)債表平衡，這樣才能讓大家覺得88888賬戶沒有被使用過。
　　利用88888賬戶，李森從1992年開始賣出了大量的Nikkei指數(shù)的Straddle組合期權(quán)，這為賬戶提供了大量現(xiàn)金。而且，在1994年，由于波動(dòng)率降低，李森在這些期權(quán)上還獲得了1.1億美元的收益。
　　第二階段，在接受審計(jì)的1994年7月份，李森當(dāng)時(shí)已經(jīng)損失5000萬英鎊。虧損額如此之大，李森已經(jīng)沒辦法使用前面簡(jiǎn)單地賣出期權(quán)來獲取現(xiàn)金。為了讓資產(chǎn)負(fù)債表匹配，他偽造了票據(jù)，假造巴林在花旗銀行有5000萬項(xiàng)鎊存款，但這5000萬已被挪用來補(bǔ)償88888號(hào)帳戶中的損失。當(dāng)時(shí)審計(jì)查了一個(gè)月帳，卻沒有人去查花旗銀行的賬目，以致沒有人發(fā)現(xiàn)花旗銀行帳戶中并沒有5000萬英鎊的存款。
　　第三階段，發(fā)生在1995年年初，李森被審計(jì)查核出資產(chǎn)負(fù)債表的缺口，這一次的金額是77.87億日元。這次李森采取的方法是使用虛假賬目。李森偽造了票據(jù)，將其解釋為一筆經(jīng)紀(jì)商SLK的應(yīng)收賬款。盡管當(dāng)時(shí)有非常多的疑點(diǎn)，管理層居然還是接受了該解釋。
　　風(fēng)險(xiǎn)教訓(xùn)
　　巴林銀行倒閉案里*5的教訓(xùn)是應(yīng)該把公司業(yè)務(wù)部門和中后臺(tái)分開。中后臺(tái)職員不能向交易員匯報(bào)。其它還有
　　1. 公司管理層應(yīng)該理解它們的生意和盈利模式
　　2. 公司匯報(bào)關(guān)系和責(zé)任應(yīng)當(dāng)十分清晰。
　　3. 必須為公司所有業(yè)務(wù)進(jìn)行內(nèi)部控制和獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)控制。
　　4. 管理層和稽核應(yīng)當(dāng)迅速處理發(fā)現(xiàn)的問題。
　　
　　　　
　　掃一掃微信，*9時(shí)間獲取2014年FRM考試報(bào)名時(shí)間和考試時(shí)間提醒
　　
　　
　　高頓網(wǎng)校特別提醒：已經(jīng)報(bào)名2014年FRM考試的考生可按照復(fù)習(xí)計(jì)劃有效進(jìn)行！另外，高頓網(wǎng)校2014年FRM考試輔導(dǎo)高清課程已經(jīng)開通，通過針對(duì)性地講解、訓(xùn)練、答疑、?？?，對(duì)學(xué)習(xí)過程進(jìn)行全程跟蹤、分析、指導(dǎo)，可以幫助考生全面提升備考效果。
　　報(bào)考指南：2014年FRM考試備考指南
　　免費(fèi)題庫：2014年ACCA考試免費(fèi)題庫
　　考前沖刺：FRM備考秘籍
　　高清網(wǎng)課：FRM考試網(wǎng)絡(luò)課程