全球股市的節(jié)節(jié)高升并未伴隨著金融實(shí)體的本質(zhì)性改善。周一亞洲股市全線下挫給市場(chǎng)敲響了警鐘。事實(shí)上，以下十大信號(hào)可能暗示股市正在面臨巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)！
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩
　　反應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心指標(biāo)工業(yè)產(chǎn)出8月同比下降0.4%，絕大多數(shù)城市(70座城市中68座城市)新屋銷售價(jià)格出現(xiàn)下滑。隨著李克強(qiáng)總理控制債務(wù)的表態(tài)，過(guò)去五年來(lái)一直推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的(中國(guó))信貸增長(zhǎng)料將減少。
　　鐵礦石價(jià)格崩盤
　　中國(guó)需求的減弱導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)大幅走弱。自2014年初開盤水平140美元/噸下跌至83美元/噸。作為全球經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的參考之一，鐵礦石價(jià)格的重挫顯然十分具有參考意義。
　　原油價(jià)格重挫
　　除了鐵礦石之外，另一大重要資源原油也在近幾個(gè)月出現(xiàn)大跌。布倫特原油跌破100美元/桶暗示全球性供大于求的現(xiàn)狀明顯。
　　大宗商品價(jià)格“一路向南”
　　彭博的商品價(jià)格指數(shù)跌至5年低位，進(jìn)一步確認(rèn)了全球經(jīng)濟(jì)疲軟的情況。
　　小盤股拋售壓力加大
　　對(duì)比金融時(shí)報(bào)指數(shù)(藍(lán)色)和小盤股指數(shù)(黑色)，不難發(fā)現(xiàn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)更為敏感(在英國(guó)上市)的小盤股拋售壓力明顯較大。
　　科技類股跌勢(shì)顯著
　　除了小盤股之外，科技類板塊同樣承壓明顯。諸如Quindell，ASOS，Ocado 和 Monitise的股價(jià)自3月以來(lái)持續(xù)走弱。
　　充裕流動(dòng)性的減弱
　　自2008年美國(guó)執(zhí)行QE以來(lái)，全球市場(chǎng)流動(dòng)性充裕一直是推升股市的關(guān)鍵因素。隨著美聯(lián)儲(chǔ)即將在2014年結(jié)束購(gòu)債計(jì)劃，這種核心利好的消失很有可能是致命性的。下圖為美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表和金融時(shí)報(bào)指數(shù)的對(duì)比。
　　美股市場(chǎng)被嚴(yán)重高估
　　美股標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的平均市盈率已經(jīng)高達(dá)26.6，歷史平均水平則僅有16.5。高市盈率暗示美股已經(jīng)被嚴(yán)重高估。
　　英國(guó)股市連漲記錄錄得歷史第四
　　金融時(shí)報(bào)100指數(shù)已經(jīng)連漲5年(66個(gè)月)，為歷史第四長(zhǎng)。1990-2000年網(wǎng)絡(luò)泡沫的117個(gè)月為歷史最長(zhǎng)記錄、隨后是1921-1929年的97個(gè)月以及1949-1956年二戰(zhàn)后復(fù)蘇的70個(gè)月續(xù)漲。
　　英美上調(diào)利率的巨大風(fēng)險(xiǎn)
　　當(dāng)然，*5的風(fēng)險(xiǎn)還是來(lái)自于美聯(lián)儲(chǔ)和英國(guó)央行上調(diào)利率。兩大央行所傳遞的加息預(yù)期如果得到實(shí)現(xiàn)，全球性恐慌拋售料難避免。
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