FRM：金融風(fēng)險(xiǎn)管理概念

　　金融風(fēng)險(xiǎn)管理師確定、評(píng)估、度量和管理金融風(fēng)險(xiǎn)的過程，目的是創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值。
　　一些風(fēng)險(xiǎn)可以被理性地度量。對(duì)于它們，風(fēng)險(xiǎn)可以通過統(tǒng)計(jì)工具生成利潤(rùn)和損失的概率分布來實(shí)現(xiàn)量化。其他無法被正式度量的風(fēng)險(xiǎn)并不意味著它們不重要。風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理的作用是使用量化工具和分析判斷來評(píng)估金融風(fēng)險(xiǎn)。
　　隨著金融市場(chǎng)近幾十年的擴(kuò)張，風(fēng)險(xiǎn)管理的作用變得越來越重要。風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)無法被完全規(guī)避。更一般地，風(fēng)險(xiǎn)管理的目的不是降低風(fēng)險(xiǎn)，而是睿智地駕馭風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)可以被更好地度量和管理。投資者假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)存在是因?yàn)樗麄兤谕愿呤找娴男问絹磉M(jìn)行補(bǔ)償。然而，確定如何平衡風(fēng)險(xiǎn)和收益需要風(fēng)險(xiǎn)度量。
　　諸如在險(xiǎn)值（VaR）的核心風(fēng)險(xiǎn)管理工具發(fā)展于20世紀(jì)90年代。它們包含兩種主要觀點(diǎn)。*9種觀點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)需要在機(jī)構(gòu)或者投資組合的上層進(jìn)行度量。這種觀點(diǎn)并不新穎。它由Harry Markowit首先提出，解釋了投資組合整體風(fēng)險(xiǎn)度量的重要性。一個(gè)核心風(fēng)險(xiǎn)度量恰當(dāng)?shù)乜紤]了對(duì)沖和分散效應(yīng)。它同時(shí)反映了股本權(quán)益是一個(gè)吸收所有風(fēng)險(xiǎn)的一般資本緩沖。第二種觀點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)使用當(dāng)前的頭寸信息進(jìn)行前瞻性的度量?！　?br>