什么是理性投機(jī)者？理性投機(jī)者指市場(chǎng)價(jià)格的接受者，不存在操縱市價(jià)的行為,不然就是非理性投機(jī)者。
理性投機(jī)者
理性投機(jī)者是投資者的主體部分，他們自身的特點(diǎn)決定了其行為十分復(fù)雜：
一方面他們具有基本的理性意識(shí)和能力，能夠識(shí)別集中投資與分散投資的優(yōu)劣，能夠利用公開信息估計(jì)基金管理者的能力和道德風(fēng)險(xiǎn);
另一方面，他們的風(fēng)險(xiǎn)偏好不穩(wěn)定、受整個(gè)市場(chǎng)情緒的影響。
對(duì)于理性操縱者來說，引導(dǎo)市場(chǎng)進(jìn)行套利是有成本的，在不同時(shí)機(jī)引導(dǎo)市場(chǎng)所付出的成本及引導(dǎo)的效果存在著較大差異。
如果他們?cè)噲D在不恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)引導(dǎo)市場(chǎng)，可能無法扭轉(zhuǎn)理性投機(jī)者與噪聲交易者較為一致的行動(dòng)，在市場(chǎng)繼續(xù)下跌中面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。
所以，在缺乏有效競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中，理性操縱者會(huì)耐心等待時(shí)機(jī)，致使基金的折價(jià)可能長(zhǎng)期存在下去，折價(jià)幅度較大、圍繞某一中樞上下波動(dòng)。
對(duì)于理性投機(jī)者來說，投機(jī)的本性使其不斷地轉(zhuǎn)換投資方式和投資對(duì)象，尋求短期買賣的價(jià)差收益;
缺乏一致標(biāo)準(zhǔn)的、受自身情緒影響的有限理性，使其在認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)和收益共存關(guān)系的同時(shí)，仍會(huì)受到整個(gè)市場(chǎng)情緒的影響。
概括地說，理性投機(jī)者對(duì)折價(jià)的影響主要通過兩個(gè)渠道實(shí)現(xiàn)：
第一，理性投機(jī)者能夠判斷集中投資與分散投資的優(yōu)劣，而且這種判斷能力受到整個(gè)市場(chǎng)情緒的影響。
第二，理性投機(jī)者在投資基金方面是有選擇的，他們會(huì)權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，選擇自己認(rèn)為最有價(jià)值的基金買入。
以上就是【什么是理性投機(jī)者？】的全部解答，想了解更多相關(guān)知識(shí)可前往高頓教育FRM官網(wǎng)學(xué)習(xí)。