今天的金融小課堂開課了，為同學(xué)們分享的是錯向風(fēng)險和風(fēng)險負擔的介紹，下面一起跟著高頓FRM小編學(xué)習(xí)吧。
 
金融,錯項風(fēng)險,風(fēng)險負擔
    一、什么是錯向風(fēng)險
按照國際互換與衍生品協(xié)會（ISDA）的定義：錯向風(fēng)險是發(fā)生在”對交易對手的暴露與交易對手的信用質(zhì)量反向相關(guān)“時的一種風(fēng)險。簡單地說，當違約風(fēng)險和信用暴露一起增加時，它就會出現(xiàn)。
錯向風(fēng)險又分為一般錯向風(fēng)險（General Wrong Way Risk）和特定錯向風(fēng)險（Specific Wrong Way Risk）。一般錯向風(fēng)險是指PD與一般市場風(fēng)險因子之間的正相關(guān)性；特定錯向風(fēng)險是指由衍生品交易特征導(dǎo)致的PD與EAD之間的正相關(guān)性。
當交易對手的違約風(fēng)險與一般市場風(fēng)險因素正相關(guān)，就會出現(xiàn)一般錯向風(fēng)險。如：利率波動會導(dǎo)致衍生工具交易價值的變化，從而影響衍生交易發(fā)行人的信用。新興市場交易對手違約的可能性也會隨著其國家及貨幣風(fēng)險的增加而增加。由于一般錯向風(fēng)險的存在，交易時交易對手的實際風(fēng)險暴露可能大于預(yù)期暴露。由于交易的特性或結(jié)構(gòu)引起交易對手的暴露與其違約概率正相關(guān)，就會出現(xiàn)特殊錯向風(fēng)險。如：交易對手以自己的股票或關(guān)聯(lián)機構(gòu)的股票作為抵押品，或購入某金融機構(gòu)發(fā)行的認沽其自身股份的股票期權(quán)。
    二、什么是風(fēng)險負擔
風(fēng)險負擔是指在買賣合同訂立后標的物因不可歸因于任何一方的事由發(fā)生毀損、滅失的損失由何方負擔。
我國規(guī)定了風(fēng)險負擔的基本適用原則，在當事人沒有特別約定的情況下，標的物毀損、滅失的風(fēng)險依標的物的交付而轉(zhuǎn)移，即標的物交付之前由賣方承擔，交付之后由買方承擔。
風(fēng)險負擔的一般規(guī)則是：風(fēng)險在哪一方，哪一方就應(yīng)當承擔該風(fēng)險所產(chǎn)生的損失。因此，買賣合同中的風(fēng)險負擔就表現(xiàn)為標的物風(fēng)險轉(zhuǎn)移問題，主要涉及風(fēng)險轉(zhuǎn)移的時間、風(fēng)險轉(zhuǎn)移的條件以及一方違約對風(fēng)險轉(zhuǎn)移的影響等。
風(fēng)險負擔在法律上有不同主張：
1、主張由債權(quán)人負擔，即認為債務(wù)人因不可歸責(zé)于雙方的事由而免除給付后，債權(quán)人仍應(yīng)為對待給付，損失風(fēng)險由債權(quán)人負擔；
2、主張由債務(wù)人負擔，即認為因不可歸責(zé)于雙方的事由而導(dǎo)致給付不能時，債務(wù)人不得請求對待給付，損失風(fēng)險由債務(wù)人負擔；
3、主張由所有人負擔，即認為因不可歸責(zé)于雙方的事由致給付不能時，風(fēng)險由標的物所有人負擔，以標的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移的時間作為劃分風(fēng)險負擔的時間界限。有關(guān)風(fēng)險負擔的規(guī)定多為非強制性規(guī)定，可由雙方當事人自由約定。我國立法未予明確規(guī)定，但一般認為實際采所有人負擔立法例。
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