熔斷機(jī)制（英語(yǔ)：Circuit breaker/Trading curb）指的是在股票市場(chǎng)的交易時(shí)間中，當(dāng)價(jià)格波動(dòng)的幅度達(dá)到某一個(gè)限定的目標(biāo)（熔斷點(diǎn)）時(shí)，對(duì)其暫停交易一段時(shí)間的機(jī)制。2012年熔斷機(jī)制分為三級(jí)。
 
什么熔斷機(jī)制？
熔斷機(jī)制（英語(yǔ)：Circuit breaker/Trading curb）指的是在股票市場(chǎng)的交易時(shí)間中，當(dāng)價(jià)格波動(dòng)的幅度達(dá)到某一個(gè)限定的目標(biāo)（熔斷點(diǎn)）時(shí)，對(duì)其暫停交易一段時(shí)間的機(jī)制。此機(jī)制如同保險(xiǎn)絲在電流過(guò)大時(shí)候熔斷，故而得名。熔斷機(jī)制推出的目的是為了防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，給市場(chǎng)更多的冷靜時(shí)間，避免恐慌情緒蔓延導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)，從而防止大規(guī)模股價(jià)下跌現(xiàn)象的發(fā)生。然而熔斷機(jī)制也因切斷了資金的流通性，同樣會(huì)造成市場(chǎng)情緒加大，并令市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在熔斷期結(jié)束后繼續(xù)擴(kuò)大。
目的在于：
1.讓交易暫停幾分鐘，讓投資者消化并了解市場(chǎng)情況
2.防止股票市場(chǎng)在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)大幅下跌和波動(dòng)
3.防范恐慌情緒進(jìn)一步擴(kuò)散給市場(chǎng)帶來(lái)更大沖擊
簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是暫停交易，讓大家“冷靜一下”。
熔斷機(jī)制分為幾級(jí)？
早期美國(guó)熔斷機(jī)制的基準(zhǔn)指數(shù)是道瓊斯工業(yè)指數(shù)；2012年，基準(zhǔn)指數(shù)修改為標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，熔斷機(jī)制分為三級(jí)。
一級(jí)市場(chǎng)熔斷：如果標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌至7%；美國(guó)所有證券市場(chǎng)交易暫停15分鐘
二級(jí)市場(chǎng)熔斷：如果標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌至13%；美國(guó)所有證券市場(chǎng)交易暫停15分鐘
三級(jí)市場(chǎng)熔斷：如果標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌至20%；美國(guó)所有證券交易停止交易直至下個(gè)交易日開(kāi)盤(pán)
2020年美國(guó)股災(zāi)
受疫情和油價(jià)崩盤(pán)影響，美股在2020年3月出現(xiàn)四次熔斷。
2020年3月9日，標(biāo)普500指數(shù)開(kāi)盤(pán)后跌7%，觸發(fā)第一層熔斷機(jī)制。
2020年3月12日，標(biāo)普500指數(shù)開(kāi)盤(pán)后短時(shí)間內(nèi)跌幅超過(guò)7%，再次觸發(fā)第一層熔斷機(jī)制
2020年3月16日，標(biāo)普500指數(shù)開(kāi)盤(pán)下跌220.60點(diǎn)，跌幅8.14%，觸發(fā)當(dāng)月第三次熔斷。
2020年3月18日，標(biāo)普500指數(shù)盤(pán)中下跌177.29點(diǎn)，跌幅7.01%，觸發(fā)當(dāng)月第四次熔斷。
中國(guó)股市熔斷機(jī)制是什么意思？
熔斷機(jī)制是指對(duì)某一合約在達(dá)到漲跌停板之前，設(shè)置一個(gè)熔斷價(jià)格，使合約買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)只能在這一價(jià)格范圍內(nèi)交易的機(jī)制。
A股觸發(fā)二次熔斷休市：1月4日滬深兩市首日進(jìn)行熔斷機(jī)制測(cè)試。滬深300指數(shù)在午后分別觸發(fā)5%和7%兩檔閾值熔斷，午后一點(diǎn)半，滬深300指數(shù)跌至7%，A股提前收盤(pán)。其中，滬指報(bào)3296.66點(diǎn)，指數(shù)大跌6.85%；深成指報(bào)11630.90點(diǎn)，指數(shù)跌幅8.16%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)2491.27點(diǎn)，指數(shù)大跌8.21%。
熔斷機(jī)制正式發(fā)布的指數(shù)熔斷機(jī)制作出了如下調(diào)整，即將觸發(fā)5%暫停交易30分鐘縮短至15分鐘，相應(yīng)地將14:30及之后觸發(fā)5%暫停交易至收市，改為自14:45始；其他制度要點(diǎn)不變。
簡(jiǎn)單理解，熔斷機(jī)制即自動(dòng)停盤(pán)機(jī)制，是指當(dāng)股指波幅達(dá)到規(guī)定的熔斷點(diǎn)時(shí)，交易所謂控制風(fēng)險(xiǎn)采取的暫停交易措施。
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