高頓金融風險管理沙龍@上海


　　5月26日，高頓教育FRM項目和復旦港大明博學社，在上海陸家嘴金融廣場聯(lián)合主辦“資本業(yè)務(wù)展開科創(chuàng)板投資的風險管控”沙龍。現(xiàn)場有來自許多金融風險相關(guān)領(lǐng)域工作的一線工作者。


　　活動邀請了上海財經(jīng)大學風險管理俱樂部理事長斯文博士，《上財風險管理論壇》雜志主編，中南財經(jīng)政法大學等知名高校金融碩士兼職導師。


　　斯文博士從資管業(yè)務(wù)參與科創(chuàng)板投資的風險管控為我們分析：什么是科創(chuàng)板，科創(chuàng)板的投資風險，以及如何有效管控風險。

　　什么是科創(chuàng)板?

　　首先，斯文博士從A股市場發(fā)展的時間軸，來分析我們故事金融的整體發(fā)展，之后會說明科創(chuàng)板現(xiàn)在的推出的戰(zhàn)略意義。


　　斯文博士用一個意見，兩個辦法，十四個細則來概括整個科創(chuàng)板的制度體系。同時，科創(chuàng)板的要點又可以用五個關(guān)鍵詞去理解，兩個功能，四大突破，六大行業(yè)，六選一的上市通用標準以及二選一的上市特殊標準。


　　兩大功能分別是：


　　1)服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略，突破關(guān)鍵核心技術(shù)市場認可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。


　　2)重點支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)


　　四大突破分別是：


　　1)審核機制突破：注冊制


　　2)上市標準突破：未盈利企業(yè)，紅籌企業(yè)，VIE架構(gòu)


　　3)股權(quán)類別突破：特別表決權(quán)股份


　　4)交易機制突破：盤后固定價格交易，5日不設(shè)置漲跌停板，日漲跌幅擴至20%


　　六大行業(yè)：新一代信息技術(shù)、高端裝備、新能源、新材料。節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥。


　　斯文博士就目前科創(chuàng)板在多層次資本市場中的坐標，根據(jù)下圖做出了分析。

　　投資科創(chuàng)板面臨的風險

　　科創(chuàng)板風險中，斯文博士提出從兩個方面：共性風險和特殊風險來分析科創(chuàng)板投資的風險。其中，共性風險里面最大的特點，就是我們A股也一直經(jīng)歷的熊長牛短。


　　以及在投資者選擇科創(chuàng)板的時候，需要特別注意特殊的風險。我們對于高新技術(shù)的專業(yè)的理解程度，會影響對一個公司未來發(fā)展的判斷。


　　風險管控之道


　　有投資的地方就有風險。在科創(chuàng)板的風險管理方面，斯文博士建議三個原則。


　　原則一：根據(jù)風險承受能力，選擇是否參與科創(chuàng)板投資。


　　原則二：只投資真正看得懂，能理解的企業(yè)。


　　原則三：選擇和是價格投資，并保持流動性。


　　之后，斯文博士從個股層面和組合層面做出了具體措施的分析。


　　個股風險中需要更多的去了解機構(gòu)的核心技術(shù)和整個模式，投資生物科技類的新型產(chǎn)業(yè)，需要很謹慎的去了解他們的核心技術(shù)，掌握一定的知識。在組合層面，需要知道行業(yè)的重心，和個股的多配制，去分擔風險。


　　最后斯文博士還是提醒了大家，投資有風險，入市需謹慎。

　　【高頓金融風險管理沙龍】：GAPR提倡“創(chuàng)造一種風險意識文化”，高頓也致力于提供更多專業(yè)的金融風險管理課程。定期邀請不同領(lǐng)域的風險管理專家，通過他們的從業(yè)經(jīng)歷為大家分享自己對風險管理的理解，創(chuàng)造專業(yè)的交流平臺。


　　未來我們也會帶著我們的風險管理沙龍來到你的城市。如果你想我們盡快的來到你們的城市或者你想作為嘉賓分享你在自己領(lǐng)域的風險管理相關(guān)話題，請后臺留言【沙龍】獲取更多的信息。


　　如果你對CFA/FRM考試有備考的想法，或者想了解更多風險管理的知識，請加我們FRM小助手微信：frmzhushou，獲取更多資訊。