FRM考點(diǎn)拓展：風(fēng)險(xiǎn)投資知識點(diǎn)講解

　　什么是投資風(fēng)險(xiǎn)?

　　投資風(fēng)險(xiǎn)是指對未來投資收益的不確定性，在投資中可能會(huì)遭受收益損失甚至本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。例如，股票可能會(huì)被套牢，債券可能不能按期還本付息，房地產(chǎn)可能會(huì)下跌等都是投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者需要根據(jù)自己的投資目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇金融工具。例如，分散投資是有效的科學(xué)控制風(fēng)險(xiǎn)的方法，也是最普遍的投資方式，將投資在債券、股票、現(xiàn)金等各類投資工具之間進(jìn)行適當(dāng)?shù)谋壤峙?，一方面可以降低風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還可以提高回報(bào)。因?yàn)榉稚⑼顿Y與資產(chǎn)配置要涉及到多種投資行業(yè)與金融工具，所以財(cái)富億家建議投資者*4在咨詢金融理財(cái)師后再進(jìn)行分散優(yōu)質(zhì)投資。

　　投資風(fēng)險(xiǎn)的分類

　　購買力風(fēng)險(xiǎn)(Purchasing power risk);

　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(Financial risk);

　　利率風(fēng)險(xiǎn)(Interest rate risk);

　　市場風(fēng)險(xiǎn)(Market risk);

　　變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)(Liquidity risk) ;

　　事件風(fēng)險(xiǎn)(Event risk);

　　(1)購買力風(fēng)險(xiǎn)

　　資本社會(huì)及經(jīng)濟(jì)繁榮的社會(huì)，通貨膨脹顯著，金錢購買商品或業(yè)務(wù)都會(huì)漸漸降低。人們將現(xiàn)金存入銀行收取利息，就會(huì)擔(dān)心物價(jià)上升，貨幣貶值。自從一九八三年十 月，港元與美元以7.80掛勾開始，港元的購買力迅速減弱，這種購買力的減低，是購買力風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橛写朔N風(fēng)險(xiǎn)，所以人們要投資股票，地產(chǎn)或其它投資方針， 以保持手上貨幣的購買力。購買力風(fēng)險(xiǎn)，香港人完全體會(huì)得到，因此他們都很警愓。

　　(2)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　當(dāng)購入一種股票，該公司業(yè)績欠佳，派息減少，股價(jià)下跌，這就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橛写孙L(fēng)險(xiǎn)，有些人將資金存入銀行，收取利息減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)利率風(fēng)險(xiǎn)

　　當(dāng)買入債券，其價(jià)格受銀行存款利息影響。當(dāng)銀行存款利息上升，投資者就會(huì)將資金存入銀行，債券價(jià)格也會(huì)下跌。這種因利率水平改變，而遭受損失的，稱為利率風(fēng)險(xiǎn)。

　　(4)市場風(fēng)險(xiǎn)

　　市場價(jià)格常常會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)。每天都有不同的市價(jià)。市價(jià)的波動(dòng)，受經(jīng)濟(jì)因素影向、受心理因素影向、受政治因素影向、甚至受以上三種風(fēng)險(xiǎn)影向。例如購買了股票，其后股價(jià)下跌，遭受損失，這就是市場風(fēng)險(xiǎn)。

　　(5)變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

　　當(dāng)買入的股票，未能在合理價(jià)下賣出，不能收回資金，就是一種風(fēng)險(xiǎn)。很多一向成交疏落的股票，在有消息下，例如收購消息，令股票突然旺盛，在這時(shí)候大量追進(jìn) 購入，一旦消息完結(jié)，其成交量會(huì)還原，于是承受了變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。投資目標(biāo)要能隨時(shí)在合理價(jià)下收回資金。這是變現(xiàn)性強(qiáng)的股票。如果某股以$10買入，在$5的價(jià) 格下才能迅速售出，就不能算是一種好的變現(xiàn)股票。

　　(6)事件風(fēng)險(xiǎn)

　　事件風(fēng)險(xiǎn)(Event risk)與財(cái)政及大市完全無關(guān)的，但事件發(fā)生后，對該股價(jià)有沉重打擊。這種事件風(fēng)險(xiǎn)通常都是突然其來的。

　　投資風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)的項(xiàng)目投資中比較多見，也是各大企業(yè)需要規(guī)避的主要風(fēng)險(xiǎn)，那么企業(yè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的防范與對策有哪些?

　　“在投資項(xiàng)目的實(shí)際運(yùn)作過程中，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的處理應(yīng)采取以下幾種對策

　　1)風(fēng)險(xiǎn)回避。當(dāng)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)潛在威脅發(fā)生的可能性很大，不利后果也比較嚴(yán)重，而且又無其它策略可采用時(shí)，主動(dòng)放棄項(xiàng)目、改變項(xiàng)目目標(biāo)與行動(dòng)方案來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　2)風(fēng)險(xiǎn)控制。在實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制策略時(shí)，*4將項(xiàng)目每一具體風(fēng)險(xiǎn)都控制在可以接受的水平上，單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)減輕了，整體風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)相應(yīng)降低，成功的概率就會(huì)增加。

　　3)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。其目的是通過若干技術(shù)手段和經(jīng)濟(jì)手段將風(fēng)險(xiǎn)部分或全部轉(zhuǎn)移給其他人承擔(dān)。

　　4)風(fēng)險(xiǎn)自留。對一些無法避免和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，采取現(xiàn)實(shí)的態(tài)度，在不影響投資者根本或局部利益的前提下，將風(fēng)險(xiǎn)自愿承擔(dān)下來。
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