風(fēng)險(xiǎn)管理考察的內(nèi)容其實(shí)涵蓋了很多方面，F(xiàn)RM一級(jí)中，主要介紹了一些基礎(chǔ)知識(shí)，例如常見(jiàn)的金融衍生工具，模型還有計(jì)算公式。在FRM二級(jí)中，則考察考生們對(duì)這些基礎(chǔ)知識(shí)的運(yùn)用。FRM二級(jí)考試為80道選擇題，題量比一級(jí)要少，不過(guò)難度并沒(méi)有減少。在備考中，一定要理解知識(shí)點(diǎn)，不能死記硬背，將概念與實(shí)際相結(jié)合。
　　接下來(lái)就來(lái)聽(tīng)聽(tīng)高頓財(cái)經(jīng)FRM研究院Fiona老師給我們解讀FRM二級(jí)考綱的內(nèi)容吧。
　　1.Market Risk Measurement and Management 25%
　　·VaR and other risk measures
　　·Parametric and non·parametric methods of estimation
　　·VaR mapping
　　·Backtesting VaR
　　·Expected shortfall(ES)and other coherent risk measures
　　·Extreme value theory(EVT)
　　·Modeling dependence:Correlations and copulas
　　·Term structure models of interest rates
　　·Discount rate selection
　　·Volatility:Smiles and term structures
　　FRM二級(jí)考試*9部分就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理與操作。在FRM一級(jí)中簡(jiǎn)單介紹了一下VaR的一些基礎(chǔ)知識(shí)之后，在FRM二級(jí)中同樣考察了VaR。二級(jí)考試中，主要考察VaR的實(shí)際應(yīng)用，介紹了高級(jí)風(fēng)險(xiǎn)模型，波動(dòng)率風(fēng)險(xiǎn)的管理。
　　2.Credit Risk Measurement and Management 25%
　　·Credit analysis
　　·Default risk:Quantitative methodologies
　　·Expected and unexpected loss
　　·Credit VaR
　　·Counterparty risk
　　·Credit derivatives
　　·Structured finance and securitization
　　信用風(fēng)險(xiǎn)一直是?？嫉膬?nèi)容，2016年的考綱和之前相比變化不大，主要還是考察信用風(fēng)險(xiǎn)分析，違約風(fēng)險(xiǎn)的度量和統(tǒng)計(jì)，信用風(fēng)險(xiǎn)衍生品和結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。在這部分，公司債券的考察較多，因此也有相關(guān)的計(jì)算，考生需要牢記相關(guān)的公式。
　　3.Operational and Integrated Risk Management 25%
　　·Principles for sound operational risk management
　　·Enterprise Risk Management(ERM)
　　·Risk appetite frameworks and IT infrastructure
　　·Internal and external operational loss data
　　·Modeling operational loss distributions
　　·Model risk
　　·Risk·adjusted return on capital(RAROC)
　　·Economic capital frameworks and capital allocation
　　·Liquidity risk:
　　·Liquidity adjustments to VaR measures
　　·Liquidity risk in financial and collateral markets
　　·Repurchase agreements and refinancing
　　·Failure mechanics of dealer banks
　　·Stress testing banks
　　·Regulation and the Basel Accord
　　操作風(fēng)險(xiǎn)今年考察的內(nèi)容很多，從考綱來(lái)看，變化也是*5的，因此考生需要重視這一部分的復(fù)習(xí)。新增的考點(diǎn)中，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就是其中之一，而這其中也提及了VaR方法與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)。其他考點(diǎn)也是往年?？純?nèi)容，例如企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，RAROC，巴塞爾協(xié)議等等。高頓財(cái)經(jīng)FRM研究院Fiona老師指出，這部分需要記憶的內(nèi)容很多，還是重在理解。
　　4.Risk Management and Investment Management 15%
　　·Portfolio construction
　　·Portfolio risk measures
　　·Risk budgeting
　　·Risk monitoring and performance measurement
　　·Portfolio·based performance analysis
　　·Hedge funds
　　雖然和前面幾個(gè)部分相比，風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理這一部分只占了15%的內(nèi)容，不過(guò)這部分也是常出計(jì)算題的部分。主要考察投資組合管理，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖等等。考生們需要了解如何構(gòu)建組合，如何監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)，如何分析。對(duì)于相關(guān)的公式，需要熟記。
　　5.Current Issues in Financial Markets 10%
　　·Risk measurement
　　·Funding and liquidity during market shocks
　　·Liquidity regulation and lender of last resort
　　·Global financial markets liquidity
　　·Benchmark rates
　　·Risk in central counterparties
　　·Regulatory stress testing
　　·Cybersecurity
　　第五部分和時(shí)事關(guān)系密切。就是把風(fēng)險(xiǎn)管理的只是應(yīng)用到實(shí)踐中來(lái)。此前次貸危機(jī)爆發(fā)時(shí)，相關(guān)的內(nèi)容考察就較多，因此考生們?cè)诳臻e時(shí)可以關(guān)注一下財(cái)經(jīng)新聞。這部分考察內(nèi)容有：基準(zhǔn)利率，全球金融市場(chǎng)流動(dòng)性，交易中的風(fēng)險(xiǎn)，公共信息安全等等。
　　總結(jié)來(lái)看，F(xiàn)RM二級(jí)的考試中計(jì)算題沒(méi)有一級(jí)那么多，且題量也更少，但是需要考生花時(shí)間來(lái)進(jìn)行分析和解讀，對(duì)考生的理解思維能力要求更高。高頓財(cái)經(jīng)FRM研究院Fiona老師認(rèn)為，就難度來(lái)說(shuō)，和FRM一級(jí)不分上下。只要平時(shí)扎實(shí)復(fù)習(xí)，及時(shí)回顧總結(jié)，解決自己的疑難問(wèn)題，通過(guò)考試是不成問(wèn)題的。　　更多資訊可關(guān)注FRM官方微信：“gaodunFRM”或加入FRM考試QQ交流群：153301485！若需引用或轉(zhuǎn)載本文章請(qǐng)保留此處信息。

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