ESG代表環(huán)境、社會和治理:
E代表環(huán)境,強調(diào)企業(yè)要注重生態(tài)環(huán)境保護,主要考慮企業(yè)在經(jīng)營和生產(chǎn)過程中對生態(tài)環(huán)境造成的影響。例如:污染物的排放、廢物的處理方式、能源消耗和效率、生物多樣性喪失、自然資源枯竭等。
S代表社會,強調(diào)企業(yè)要履行社會責(zé)任,主要考慮企業(yè)對社會造成的各種影響。例如:員工管理、福利與薪酬、員工安全、與上下游供應(yīng)商及服務(wù)商的關(guān)系、產(chǎn)品安全性等。
G代表治理,強調(diào)企業(yè)要提高治理水平,主要考慮企業(yè)制度層面的建立。例如:公司組織架構(gòu)、股東和管理層的利益關(guān)系、是否存在腐敗與財務(wù)欺詐、信息披露透明度及商業(yè)道德等。
投資者越來越多地將這些非財務(wù)因素作為其分析過程的一部分,以識別重大風(fēng)險和增長機會。
ESG指標(biāo)通常不是強制性財務(wù)報告的一部分,盡管公司越來越多地在其年度報告或獨立的可持續(xù)發(fā)展報告中進(jìn)行披露。許多機構(gòu),如可持續(xù)發(fā)展會計準(zhǔn)則委員會(SASB)、全球報告倡議組織(GRI)和氣候相關(guān)財務(wù)披露工作組(TCFD),正在努力制定標(biāo)準(zhǔn)并定義重要性,以促進(jìn)將這些因素納入投資過程。
具體來看,可以從“ESG實踐”和“ESG投資”兩個層面來理解ESG:
企業(yè)層面(尤其是上市公司層面)的ESG實踐,即將環(huán)境、社會、治理等因素納入企業(yè)管理運營流程,與此前社會各界倡導(dǎo)的企業(yè)。
社會責(zé)任(CSR)一脈相承;投資層面的ESG,是一種關(guān)注企業(yè)環(huán)境、社會、治理績效而非僅關(guān)注財務(wù)績效的投資理念,倡導(dǎo)在投資研究、決策和管理流程中納入ESG因素。
國內(nèi)ESG發(fā)展較晚,但其“可持續(xù)發(fā)展”、“綠色低碳”等核心理念與我國發(fā)展戰(zhàn)略高度契合。自2017年以來,中國證券投資基金首個ESG指數(shù)—多米尼400社會指數(shù)(后更名為MSCIKLD400社會指數(shù))發(fā)布,該指數(shù)由標(biāo)普500成份股中400家社會責(zé)任評價良好的公業(yè)協(xié)會發(fā)起并開始ESG專項研究,積極推廣、倡導(dǎo)ESG理念。
國內(nèi)ESG投資在2016年后才逐漸進(jìn)入大眾視野,相比歐美國家起步很晚,但發(fā)展卻很迅速。據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會統(tǒng)計,截至2021年三季度末,綠色、可持續(xù)、ESG等方向的公私募基金數(shù)量已接近1000只,規(guī)模合計7900多億元,較2020年底規(guī)模增長36%。