在中國，做量化交易一天的工作是怎樣的？

作為一個先后在券商自營和私募基金從事期貨和A股交易的從業(yè)者，非常樂意將自己的經(jīng)歷與各位分享，也算對自己過去工作的一個總結(jié)。

我在讀研究生期間，有過一段奇妙的際遇，至于這段際遇是如何而來，至今想想都覺得傳奇。
當時，我作為一個博士一年級的學(xué)生，曾幫一私募大佬全權(quán)管理了一只3000萬的CTA量化基金，為期一年，金字塔決策交易系統(tǒng)全自動下單，偶爾也人工干預(yù)。就是這段經(jīng)歷，讓我在畢業(yè)求職時的簡歷比同齡人豐富了不少。
也正是這段交易經(jīng)歷，讓我知道了趨勢交易就是一種煎熬，因為趨勢交易是反！人！性！的！
幾乎總在最高點開多，最低點開空，所以每次下單都是如履薄冰。最致命的是，由于日內(nèi)單邊走勢的下單滑點一般都比較大，如果你因為限價單沒能成交，基本這千年等一回的機會就和你說拜拜了；而如果你不顧一切去追單，則很大可能剛成交一會就觸發(fā)了止損命令，實際虧損是理論虧損的2倍還多。
正因為知道了交易執(zhí)行的艱難，畢業(yè)后進入全球某top券商后，對于交易下單和盯盤，一開始我就是拒絕的。部門的交易一直都是另一海歸博士GG在做，而我只負責(zé)模型的研發(fā)和維護。他每日的工作流程就是，每天早上打開電腦，檢查數(shù)據(jù)流是否正常，然后打開模型，讓程序自動執(zhí)行，盤中各種糾結(jié)，盤后各種悔恨。而這，基本就是一天的生活。
盤中糾結(jié)：由于資金量巨大，股指期貨隨便一個波動，就是幾十萬的盈虧。落袋為安（干預(yù)模型）還是讓堅決執(zhí)行模型？這是個問題。畢竟一切浮盈皆是虛妄。
盤后悔恨：今天曾浮盈過百萬，最后居然止損出局，唉；今天要是不干預(yù)的話，本！可！以！盈利數(shù)百萬的，結(jié)果少賺了近一半，唉，唉。
別問我為啥總想干預(yù)模型。事實上，任何一個趨勢跟蹤系統(tǒng)都是很難堅持的，因為它們都是以捕捉相對罕見的大趨勢為基礎(chǔ)的，而大趨勢通常難得一見。在漫長的等待中，交易者很容易對自己的系統(tǒng)產(chǎn)生懷疑，轉(zhuǎn)而相信自己能夠戰(zhàn)勝概率。
此是后話，有時間慢慢表來。
由于量化投資的門檻實在太低，大凡交易過商品期貨的朋友（尤其是理工科學(xué)生，畢業(yè)后想進入金融機構(gòu)以此為職業(yè)的），基本都在用自己編譯的模型進行程序化自動下單，或按模型提示的信號進行手擼。至于所交易的品種，究竟是橡膠、螺紋鋼，還是豆粕、焦炭（股指期貨的開戶門檻太高，在校生一般玩不起），則不是他所要關(guān)心的。相信大家都有這樣的體驗，如果有朋友邀請你去打麻將或斗地主，而你卻不怎么會玩，你多半會拒絕。但期貨市場不同，對于一個自己幾乎一無所知的品種，卻也敢用真金白銀去交易。
這是為什么呢？
因為交易者用自己所構(gòu)建的模型對該產(chǎn)品的歷史數(shù)據(jù)進行過回測，每個月均實現(xiàn)了正收益。這TM不就是傳說中的印！鈔！機！么！

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然而，只有真正交易過的人才知道，要想在期貨市場憑自己所理解的技術(shù)分析去賺錢，太難！太難！要寫一個回測結(jié)果很好的趨勢跟蹤模型，對于熟手來說，基本就是分分鐘的事。但如果你把測試和實盤等同，我只能說你圖樣圖森破。因為歷史測試充其量只是對未來的粗略估計，它或許夸大了系統(tǒng)的內(nèi)在優(yōu)勢本來是純隨機的現(xiàn)象，結(jié)果導(dǎo)致一個在歷史回測中看似有效或曾經(jīng)有效的系統(tǒng)不再有效。并且，很多初入期市的朋友，在寫模型時或多或少都犯了過度優(yōu)化的毛病，對于歷史上那些模型本沒抓住的單邊走勢，改個參數(shù)就抓住了；對于那些模型反復(fù)開倉的震蕩走勢，加個限制就避免了?？上У氖?，要是可以交易歷史數(shù)據(jù)的話，這個市場上還有虧貨么？
更為致命的是，即便你寫的模型確實符合邏輯，也沒有過度擬合，你以為就可以一勞永逸，躺著數(shù)錢了嗎？那是因為你忘了，測試時，你可以把幾年的模擬交易集中在幾分鐘之內(nèi)完成，即使有幾個月的回撤期，你也不覺得有啥，因為你知道了凈值曲線的未來走勢。但實盤交易時，分分鐘都是煎熬，盤中每一個波動都會刺激你的神經(jīng)。此外，模型測試時，你關(guān)注的全是盈利帶來的喜悅；而實盤交易時，你感受到的全是虧損帶來的痛楚。
在實盤交易中，交易者的行為是復(fù)雜多變的，很多模型都由于與歷史的吻合度太高，市場行為的一個輕微變化就會造成效果的明顯惡化。再加上投資者某些情緒化和草率的出入場，承擔(dān)了一些本沒有必要承擔(dān)的風(fēng)險，再加上傭金和滑點，如此，根據(jù)市場的實際結(jié)構(gòu)來說，大部分投機者注定就應(yīng)該發(fā)生虧損。
事實上，真正在市場上賺大錢的人，大都是悲觀者和幸運者。說悲觀，是因為他們都曾有過虧得睡不著覺的經(jīng)歷，知道賺錢的艱難；說幸運，是因為他們起起伏伏，但最終都活下來了。
還記得，當年部門年會時，領(lǐng)導(dǎo)讓我作為新人代表發(fā)言，我balabala，洋洋灑灑上千言，直聽得他們無不擊掌。但作為結(jié)尾，我話鋒一轉(zhuǎn)，說了下面的話：
要想在期貨市場上用技術(shù)分析賺到大錢，無他，兩個字而已，靠命！