根據(jù)有稅的MM原理，負債比例提高時()。
A.債務(wù)成本上升
B.股權(quán)成本上升
C.加權(quán)平均成本上升
D.加權(quán)平均資本成本不變
【參考答案】B
【答案解析】MM理論假設(shè)借債無風(fēng)險，即公司和個人投資者的所有債務(wù)利率均為無風(fēng)險利率，與債務(wù)數(shù)量無關(guān)，因此負債比例提高時，債務(wù)成本不變，選項A錯。負債比率提高，財務(wù)風(fēng)險加大，則股權(quán)資本成本應(yīng)該提高，選項B對。由于利息抵稅的作用，隨著負債的增加，加權(quán)平均成本下降，選項C錯，選項D錯。
考點：股利分配——股利理論與股利分配政策